中國租賃業(yè)而立之年再出發(fā) 須破同質(zhì)化

　　2 011年，剛剛跨入而立之年的中國租賃業(yè)，開始了全面復(fù)興之旅。

　　截至目前，內(nèi)、外資租賃公司以及金融租賃公司的潛在租賃資產(chǎn)承載能力可高達1萬億元人民幣以上。

　　然而，中國融資租賃市場遠未得到充分發(fā)展，租賃優(yōu)勢尚未完全發(fā)揮。

　　經(jīng)歷了三十年的發(fā)展起伏，特別是在后危機的時代，融資租賃業(yè)對于國民經(jīng)濟發(fā)展的重要性被重新挖掘和審視，機遇已經(jīng)清晰而明確地擺在了面前。

　　剛跨入而立之年的中國租賃業(yè)，幾起幾落之后，開始全面復(fù)興。統(tǒng)計顯示，內(nèi)、外資租賃公司以及金融租賃公司的總數(shù)量已近200家，注冊資金合計超過800億元，潛在租賃資產(chǎn)承載能力可高達1萬億元人民幣以上。

　　一般而言，租賃公司的類型可按其控股股東的類型劃分：金融機構(gòu)（金融資本）所屬類型為金融租賃公司；專業(yè)廠商（產(chǎn)業(yè)資本、商業(yè)資本）所屬類型，即廠商系租賃；獨立機構(gòu)（投資機構(gòu)主導(dǎo)的投資資本、中介機構(gòu)的中介資本和財務(wù)投資人的混合資本）三種類型。其中，金融租賃公司盡管數(shù)量較少，但其總的注冊資金高達455億元。

　　從增速上看，租賃業(yè)自2007年年末金融租賃公司異軍突起以來，呈現(xiàn)飛速發(fā)展態(tài)勢：統(tǒng)計顯示，2009年，融資租賃業(yè)新增業(yè)務(wù)額達到2800億元，預(yù)計2010年將超過4000億元人民幣，這其中，由銀監(jiān)會監(jiān)管的金融租賃公司將占據(jù)一半的市場份額。

　　但若從存量角度考量，中國租賃業(yè)依然停留在初期的發(fā)展階段，在交易規(guī)模、租賃市場滲透率以及對GDP貢獻等指標方面，與發(fā)達國家相比還存在很大差距。換言之，差距也在一定程度上意味著中國租賃業(yè)的發(fā)展空間十分巨大。

　　金融租賃崛起：須破同質(zhì)化

　　發(fā)達國家現(xiàn)代意義的租賃業(yè)已有近60年的歷史，直到今天仍然保持著強勁的發(fā)展勢頭。在過去的十年當中，全球的租賃年交易額從2900億美元，發(fā)展到了7600億美元，年均增長超過了10％，遠遠地高于同一時期全球GDP的增長。

　　與此形成鮮明對比的是，我國租賃業(yè)在過去的三十年中，歷經(jīng)起伏，混亂無序多，繁榮穩(wěn)健少。這種情況在2007年得以扭轉(zhuǎn)：2007年，銀監(jiān)會下發(fā)并實施了《金融租賃公司管理辦法》，此舉為商業(yè)銀行開辦金融租賃公司掃清了障礙。

　　從2007年11月開始，先后有工行、建行、交行、民生銀行等多家商業(yè)銀行籌備的金融租賃公司相繼開業(yè)。

　　統(tǒng)計顯示，金融租賃公司在2010年前三季度租賃投放金額達1409億元，實現(xiàn)營業(yè)收入108億元，利潤總額達35.32億元。與2009年年底1507億元的租賃資產(chǎn)余額、77.79億元的營業(yè)收入、22.36億元的利潤總額相比，2010年各項指標幾乎增長一倍。

　　工商銀行行長楊凱生曾撰文稱，從對租賃業(yè)發(fā)展貢獻來看，2007年3月，銀監(jiān)會頒布了經(jīng)修改的《金融租賃公司管理辦法》，允許商業(yè)銀行試點設(shè)立金融租賃公司，我國金融租賃業(yè)由此進入了一個新的發(fā)展階段。

　　國銀租賃總裁于順明認為，與其他租賃公司相比，銀行系租賃公司有共同的優(yōu)勢，主要體現(xiàn)在兩個方面：注冊資本較大；依托母行的優(yōu)勢。

　　一般而言，在上述兩個優(yōu)勢支撐之下，金融租賃公司資本充足率較高、抵御風(fēng)險能力較強，其服務(wù)對象大多定位于大型高端客戶，并且主要集中在航空、基礎(chǔ)設(shè)施、IT產(chǎn)業(yè)和中小企業(yè)的設(shè)備租賃等方面。
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　　但正因服務(wù)對象定位在航空、基礎(chǔ)設(shè)施等少數(shù)領(lǐng)域，金融租賃公司的業(yè)務(wù)同質(zhì)化現(xiàn)象比較突出。不過，一位金融租賃公司高管則認為，這是行業(yè)發(fā)展的必然過程。隨著市場機制不斷健全、企業(yè)競爭壓力存在，金融租賃公司也將不斷調(diào)整自己的業(yè)務(wù)定位，開發(fā)專有技術(shù)，打造自己的核心板塊，實行差異化的戰(zhàn)略。

　　從已成立的金融租賃公司股東背景看，有9家商業(yè)銀行和3家資產(chǎn)管理公司等金融機構(gòu)為主要出資人設(shè)立了金融租賃公司。此外，以中石油為主要投資人設(shè)立的昆侖金融租賃的加盟，使產(chǎn)業(yè)資本設(shè)立的金融租賃公司增至5家。

　　廠商租賃：擺脫“促銷工具”束縛

　　廠商系租賃公司主要是由廠家或商家為投資背景成立的租賃公司。投資目的是為了促銷和從事產(chǎn)品的租賃經(jīng)營服務(wù)。國外許多規(guī)模較大的生產(chǎn)廠商，都擁有自己的租賃公司，并成為其國內(nèi)租賃市場的重要參與者。

　　中聯(lián)重科融資租賃（中國）有限公司總裁萬鈞表示，中國的廠商系租賃公司本身覆蓋的行業(yè)不是很多，但是在重點領(lǐng)域的普及率卻非常高。

　　事實上，這正是廠商系依托生產(chǎn)廠商帶來的結(jié)果。凡事有利有弊，依托廠商背景，也給廠商系租賃公司提出了一個現(xiàn)實問題：自身究竟定位于利潤中心還是生產(chǎn)廠商的促銷工具。

　　“與銀行系租賃公司交流時，他們羨慕廠商系租賃公司不用考慮業(yè)務(wù)的來源，自然而然就會產(chǎn)生。”萬鈞表示，但是廠商系租賃公司則羨慕他們堅持自己的原則。

　　原因很簡單，作為廠商系租賃公司，當市場有任何一個反應(yīng)、要求，制造商認為租賃公司必須滿足。但這點對租賃公司而言是很難平衡的。

　　“作為融資租賃公司，不會放棄利潤中心，但廠商不會放棄讓你成為促銷工具的努力，所以兩者永遠在打架。”萬鈞表示，廠商系的租賃公司一定要堅持自己作為利潤中心或者半利潤中心的地位，否則會淪為廠商的附庸，租賃公司的創(chuàng)新最終得不到支持。

　　“從根本上解決問題，需要探索基于資產(chǎn)管理能力的創(chuàng)新的融資方式。”萬鈞認為，廠商融資租賃公司需要一直把資產(chǎn)管理能力作為其核心競爭力。廠商系租賃公司一開始就管理資產(chǎn)，而且對行業(yè)非常了解，有這方面的優(yōu)勢。

　　獨立租賃：多樣性創(chuàng)造合作機會

　　獨立租賃公司的股東多為大型外貿(mào)、物流、綜合性企業(yè)集團和各類專業(yè)投資機構(gòu)。也可以由兩家或更多家的金融機構(gòu)、制造廠商投資設(shè)立，或是由各種類型的財務(wù)咨詢、融資中介服務(wù)機構(gòu)設(shè)立的獨立的融資租賃公司。
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　　山東融世華租賃有限公司董事長孫紅表示：“銀行系不缺錢，廠商系不缺市場，獨立租賃公司應(yīng)該說市場是最難的。”

　　“銀行系租賃公司是資金驅(qū)動型為導(dǎo)向的租賃的模式；廠商系租賃公司則以銷售設(shè)備為模式。”中國環(huán)球國際租賃有限公司總經(jīng)理郭衛(wèi)平認為，獨立租賃公司由于業(yè)務(wù)選擇的獨立性，在風(fēng)險控制和運營管理上有一定優(yōu)勢。

　　郭衛(wèi)平還表示，此外，獨立租賃公司常常有不同的背景。股東類型的差異、不同背景的獨立租賃公司對市場判斷不同，經(jīng)營領(lǐng)域、管理體系、市場控制風(fēng)險模式呈現(xiàn)不同的特點。

　　從現(xiàn)狀來看，此類租賃公司要么有廣泛的客戶群體，要么有長期資金來源的優(yōu)勢，再或有明確的行業(yè)定位，有一定的專業(yè)優(yōu)勢。

　　獨立租賃公司的重要優(yōu)勢在于它既不附屬于提供資金的銀行，也不附屬于提供設(shè)備的制造廠商和承租客戶，是服務(wù)于銀行、廠商和客戶的獨立的負債、投資和資產(chǎn)管理的平臺。

　　郭衛(wèi)平認為，分析租賃業(yè)的歷史可知，追求發(fā)展速度是導(dǎo)致當初陷入租賃業(yè)停滯的原因之一。他表示，前車之鑒使租賃公司建立了穩(wěn)健發(fā)展的思路，設(shè)定了風(fēng)險管控、合理的運營機制，在發(fā)展中不斷完善內(nèi)控建設(shè)，減少不良資本，規(guī)范信息等。

　　租賃業(yè)分析人士表示，高效、創(chuàng)新是獨立機構(gòu)租賃公司可持續(xù)發(fā)展的靈魂。獨立租賃公司需要在經(jīng)營模式、管理上順應(yīng)市場變化，實行優(yōu)化創(chuàng)新，保障企業(yè)的長遠發(fā)展。