張濤：背后是方風(fēng)雷王石 股災(zāi)之下賬面收益5倍

在所有以賺錢為己任的公司中，它的“高調(diào)”幾乎難以按捺。

一年前，河南的5位明星級企業(yè)家——建業(yè)集團董事長胡葆森、海馬集團董事長景柱、輔仁集團董事長朱文臣、白象集團董事長姚忠良、天明集團董事長姜明，嵩山結(jié)盟，成立“嵩山會”，于當年的11月份，“嵩山資本”在北京金融街掛牌。

隨便拋出幾個名字，你就知道，在當今中國，這個機構(gòu)要想不“被高調(diào)”有多困難：

嵩山資本的名譽董事長是厚樸投資董事長、高盛高華證券董事長方風(fēng)雷、嵩山會的三個榮譽理事分別是亞布力中國企業(yè)家論壇創(chuàng)始人、主席田源，萬科集團董事會主席王石以及高瓴資本操盤手張磊。

但嵩山資本，的的確確，幾乎“鴉雀無聲”了一年。

比如說，你可能知道“嵩山資本籌備組組長” 是張濤。

但你從網(wǎng)上，絕對搜不出來他如同“鄰居家的好孩子”一樣的豪華簡歷：

張濤1989年參加高考，手握北大的推薦指標，但報高考志愿時得知當年所有考上上北大的學(xué)生都要軍訓(xùn)一年，于是轉(zhuǎn)投入南開大學(xué)金融學(xué)專業(yè)學(xué)習(xí)。(名校人家想進哪家進那家)

入學(xué)后得知南開大學(xué)當時的金融系主任錢榮堃教授是我國國際金融教育研究方面的泰斗，有北“錢”南“陳”(華東師范大學(xué)陳彪如教授)之說，所以盡管錯過了北大，卻有機會聆聽大師的教誨。(隨便一遇就是泰斗)。

1993年大學(xué)畢業(yè)適逢鄧小平南巡講話之后(一進江湖就是大時代)，第一份工作就開始從事投資銀行業(yè)務(wù)，服務(wù)過的機構(gòu)包括中國銀行鄭州國際信托咨詢公司、中國東方信托投資公司、中國銀河證券股份有限公司，做過上百家境內(nèi)企業(yè)的改制、輔導(dǎo)、發(fā)行、上市以及上市后的再融資和收購兼并，也參與過企業(yè)境外發(fā)行上市的全部流程。

張濤是首批注冊的保薦代表人，獲得過中國并購公會授予的最佳并購方案設(shè)計獎。

你從網(wǎng)上也很難看到，“靜水深流“的嵩山資本一年間已經(jīng)看過數(shù)百家企業(yè)，儲備了20多個優(yōu)質(zhì)項目，已投項目6個。投資的第一個項目高峰期漲了10倍，即使遇上了股災(zāi)，也有5倍的賬面收益。

當然，你從網(wǎng)上更找不到，“默默無聞“的張濤，面對著數(shù)個明星級”老板“，是怎樣平衡、怎樣決策、怎樣操盤這個明星”資本”。

8月28日， 在豫商大會前夜，投實獨家專訪了已經(jīng)身為嵩山資本總裁的張濤。聽張濤講述他的“操盤嵩山資本一年間”，以及“嵩山資本下一步”。

投實正式開設(shè)《CEO訪談》欄目，歡迎更多金融界、實業(yè)界大佬做客投實，與同道交流心路歷程、分享實踐心得、探討未來前程。

投實：咱們大家都知道嵩山會的明星級長老，但對嵩山資本的操盤手，CEO張濤，大部分人還不太熟悉，張總請你介紹一下，你是怎樣結(jié)緣嵩山資本的?

張濤：20年的投行生涯，我親歷見證了我國證券市場的風(fēng)風(fēng)雨雨。既接觸了眾多不同行業(yè)中的優(yōu)秀企業(yè)，也結(jié)識了很多優(yōu)秀的企業(yè)家。海馬集團的景總就是我在投行工作中有幸結(jié)識的，分別在2005年和2010年給海馬汽車做了股權(quán)分置改革和30億元的定向增發(fā)。

正是因為海馬集團景總的介紹，見到了建業(yè)集團胡總，進而又認識了白象食品集團的姚總、天明集團的姜總和輔仁藥業(yè)的朱總。這幾位大佬各自在自己的行業(yè)內(nèi)都做到了頂尖水平，各有所長。

我決定加入嵩山會的資本運作平臺，這對我的職業(yè)生涯來說，也是一個轉(zhuǎn)折點和契機。

去年5月份開始牽頭籌辦、運作嵩山資本，我開始真正轉(zhuǎn)行從事股權(quán)投資工作。嵩山資本的平臺非常好，股東和會員均具有產(chǎn)業(yè)背景，行業(yè)地位和實力都很強，且其中有三家上市公司。另外兩家新會員楷林置地的鄭總和一加一面粉的王總也分別是各自行業(yè)的佼佼者。此外，還有一些實力較強的上市公司、新三板掛牌企業(yè)和擬上市公司也正在申請加入嵩山會。隨著嵩山會會員的逐步壯大，除給我們注入資金外，在項目投資方面也能給我們提供很好的行業(yè)指導(dǎo)和對投資項目的產(chǎn)業(yè)協(xié)同支持，這是一般投資機構(gòu)不具備的獨特優(yōu)勢。

投實：據(jù)悉，胡葆森在2013年8月份就成立了河南建業(yè)投資控股有限公司，業(yè)務(wù)的重頭是投資，海馬汽車的控股股東就是海馬投資集團有限公司，公司涉足投資好多年。而萬達商業(yè)地產(chǎn)在香港聯(lián)交所主板ipo，天明集團旗下的投資管理公司北京天明國際投資參與了認購…….這些都是嵩山會第一批的會員頻頻出手投資的案例，但是作為由這些會員組成的專業(yè)投資團隊嵩山資本卻幾乎沒有什么大動靜，是因為嵩山資本的投資受限還是意見分歧比較大?

張濤：嵩山資本于2014年7月底完成工商注冊，當年11月人員才陸續(xù)到位，并正式開業(yè)，到現(xiàn)在正式運行還不到一年時間。在這期間，我們在業(yè)務(wù)布局、項目投資等方面可謂馬不停蹄，但因為不是公眾公司，沒有公告義務(wù)，所以外界對嵩山資本還不太了解。我們主要開展了如下工作：

1、戰(zhàn)略布局方面，我們設(shè)立了珠海橫琴嵩山股權(quán)投資基金管理公司，作為國內(nèi)基金和投融資運作平臺;另外，在海外注冊了BVI公司，為開展境外投融資、并購業(yè)務(wù)做準備。

2、機制建設(shè)和人員招聘方面，按照公司董事會確定的把嵩山資本打造成國內(nèi)頂尖級投資機構(gòu)的要求，公司已制定了極具市場競爭力的薪酬機制，堅持唯才是舉、寧缺毋濫的原則招聘和選拔人才，從制度和人才方面做好準備。

3、投資項目方面，我們看過數(shù)百家企業(yè)，優(yōu)中選優(yōu)的儲備擬投項目20余個，已投項目6個;我們投資的第一個項目是一個借殼上市的項目，當時投了6,000萬人民幣，高峰期漲了10倍，雖然大盤暴跌，目前我們?nèi)晕沼薪咏?倍的賬面盈利，其他幾個項目涉及TMT、醫(yī)療器械、先進制造等產(chǎn)業(yè)，因投資時間較短，效果還沒有出來，但均具有高速成長的潛質(zhì)。

此外，我們和股東、會員、其他一些上市公司的合作也在緊鑼密鼓地開展，洽談成立產(chǎn)業(yè)基金、并購基金等事宜。

在公司具體經(jīng)營和項目投資決策方面，股東給予我們充分的授權(quán)，由專業(yè)人士組成的投委會獨立決策，且在資金、項目、資源等各方面給予了大力支持，不存在投資受限或意見分歧比較大等情況。

投實：嵩山資本現(xiàn)在有沒有清晰的投資路線?你比較看好哪些領(lǐng)域?

張濤：作為嵩山會的資本平臺，嵩山資本目前主要從事上市和擬上市公司的股權(quán)投資，除圍繞股東和會員所處行業(yè)開展投資、并購等業(yè)務(wù)外, 我們比較看好大健康、互聯(lián)網(wǎng)、新材料、新技術(shù)等，近期會重點關(guān)注這些領(lǐng)域。

投實：嵩山會幾位長老的性格都非常鮮明，有些偏于穩(wěn)健，有些比較進取，他們的個人風(fēng)格會不會影響到嵩山資本的投資方向? “老板”太多，嵩山資本的投資決策鏈會不會冗長和拖沓?能介紹你們投資項目的決策機制嗎?

張濤：嵩山會五位常任理事是我們的董事會成員，但并不直接參與項目的投資決策。

一般來講，我們的流程包括前期接觸、初步調(diào)查、詳細盡調(diào)、投資決策，若我們認為標的公司存在成長性一般、投資風(fēng)險太大或投資成本過高等情況，在上述任何一個環(huán)節(jié)都可能選擇不再跟進。我們的最終投資決策機構(gòu)是投資決策委員會，由行業(yè)、投資、法律、審計等領(lǐng)域的專業(yè)人士構(gòu)成。

我們所有決定投資的項目都必須經(jīng)過嚴格的盡調(diào)，以確保項目質(zhì)量。在社會誠信缺失的背景下，開展盡調(diào)工作感覺如履薄冰，陷阱無處不在。如果有些項目涉及各股東、會員的產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，我們會邀請他們幫助盡調(diào)，以確保盡調(diào)的效果和效率。

此外，現(xiàn)在的投資環(huán)境不夠理想，很多不專業(yè)、沒有判斷能力的投資機構(gòu)盲目爭搶項目，哄抬物價，導(dǎo)致很多項目估值明顯夸大，甚至出現(xiàn)漫天要價的情況。所以，就算有的項目非常好，但若是估值過高，我們也不會考慮。

投實：嵩山資本本次積極參與對河南門業(yè)兼并整合戰(zhàn)略投資，組建中誠新型節(jié)能門業(yè)股份有限公司。建業(yè)和天明都對門業(yè)有大量的需求，所以會員間的產(chǎn)業(yè)鏈整合是不是會成為未來嵩山資本的一個投資重點?

張濤：與中誠門業(yè)的合作是嵩山資本投資和財務(wù)顧問的重點項目之一。主要考慮兩個方面：

1、作為財務(wù)顧問在股權(quán)設(shè)置、稅收安排、支付方式、協(xié)議簽訂等方面為各方提供咨詢服務(wù)，并幫助其選定券商等中介機構(gòu)，以及未來的資本路線圖，發(fā)揮我本人和團隊在投行方面的背景優(yōu)勢。

2、協(xié)助產(chǎn)業(yè)整合，積極促成建業(yè)、天明、海馬與中誠門業(yè)開展合作，有利于其業(yè)務(wù)規(guī)模、經(jīng)營業(yè)績快速提升。

我們將在對中誠門業(yè)完成整合及全面盡職調(diào)查后確定最終的投資合作方案。

投實：嵩山會的成員現(xiàn)在都是河南人， “河南”在咱們嵩山資本的投資版圖中，占據(jù)什么樣的地位?嵩山資本對于未來，有神馬樣的規(guī)劃?

張濤：嵩山會是由河南籍企業(yè)家共同發(fā)起成立的非營利性協(xié)力組織，嵩山資本作為其資本平臺，在資本市場運作方面支持會員是我們職能的一部分。

嵩山資本注冊及辦公地點選擇在北京，是出于人才、信息、資本、項目等資源獲取便利性方面考慮;而作為嵩山資本大本營的河南省是經(jīng)濟大省、人口大省，在我們的投資版圖中具有舉足輕重的地位，我們必將重點關(guān)注、積極貢獻。

近期，嵩山資本在鄭州設(shè)立了分公司，目前已有兩位同事到位，鑒于業(yè)務(wù)量激增，我們計劃招募更多的具有投資、融資、并購、基金等相關(guān)領(lǐng)域經(jīng)驗的精英加盟，非常歡迎各界朋友自薦、推薦。

嵩山資本現(xiàn)階段將聚焦做好投融資、并購業(yè)務(wù)，并根據(jù)業(yè)務(wù)發(fā)展情況，適時采取收購或新建等方式介入信托、保險、公募基金等其他金融板塊，最終發(fā)展成為一家金融控股上市公司。

投實：你在領(lǐng)導(dǎo)嵩山資本的過程中，是否需要做很多高風(fēng)險的投資決策?您遇到的最大的挑戰(zhàn)是什么?

張濤：根據(jù)我們確定的投資原則，高風(fēng)險的項目我們基本不會考慮投資，大部分是相對成熟的項目。因此，只要嚴格按照我們的投資決策流程進行決策，在投資決策方面并不存在太大壓力。

我的壓力主要來自于股東、會員、出資人和員工的信任，深恐因自己或團隊的疏忽或懈怠辜負他們的信任和期望。

自嵩山資本籌辦至今，確實遇到很多挑戰(zhàn)，并且每個階段的挑戰(zhàn)是不同的。目前來看，我們最大的挑戰(zhàn)來自于激增的業(yè)務(wù)導(dǎo)致人員配置不足。

我的減壓方式主要是讀書、運動等。另一方面，我們所做的每個項目都是了解新知識、結(jié)識新朋友的過程，這其中總是充滿樂趣和挑戰(zhàn)，非常符合我的性格、愛好。

投實：你怎么看中國的企業(yè)?作為一個投資人，你認為創(chuàng)業(yè)者怎樣才能實現(xiàn)自己的夢想?

張濤：中國企業(yè)數(shù)量龐大，其中大部分企業(yè)的行業(yè)、經(jīng)營模式、思維較傳統(tǒng)，缺乏核心競爭力，作為專業(yè)投資機構(gòu)的我們，需要從眾多企業(yè)中甄別那些簡單抄襲、野蠻擴張、缺乏靈魂的企業(yè)，尋找自主創(chuàng)新、具有核心競爭力、符合現(xiàn)代企業(yè)制度并尊重契約精神的公司。

“大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新”的提出對國家和公民個人來說都有重要意義。對于創(chuàng)業(yè)者來講，創(chuàng)業(yè)本身就是一項風(fēng)險投資，創(chuàng)業(yè)者能否實現(xiàn)自己的夢想是多種因素作用的結(jié)果，我們認為，創(chuàng)業(yè)者不斷地學(xué)習(xí)和思考能力最重要。