市場低迷無礙PE年終高薪挖人：本土基金少得多

　　和其它金融行業(yè)相比，最近幾年才興起的PE行業(yè)在薪酬上顯得極為隱秘。從2010年開始，PE從券商、基金挖人便已不是新聞，但究竟其待遇如何，無人知曉。記者通過采訪了解到，與券商、基金等金融行業(yè)相比，PE從業(yè)者的薪酬并不具有明顯優(yōu)勢，但受市場影響較小的特點受到許多從業(yè)者的青睞。以今年為例，在整體市場環(huán)境并不太好的情況下，PE行業(yè)的整體薪酬并沒有像券商、基金一樣出現(xiàn)下滑，部分公司甚至還出現(xiàn)了10%的增幅。

　　不“靠天”吸引券商跳槽

　　“我終于進到這個行業(yè)了，真不容易。”王寧感慨說。坐在記者對面的他顯得有些疲憊，不過欣喜很快取代了倦容。在之前一個月的時間里，他先后經(jīng)歷了3輪面試，最終進入了一家國內知名的人民幣PE基金公司。

　　此前，王寧為一家香港券商工作，年薪為稅前25萬港元，對于并非金融專業(yè)出身且只畢業(yè)兩年的他來說，這樣的薪酬并不算少。不過，王寧坦言壓力太大是他換工作的主要原因。

　　“因為我們是小公司，拿到很多項目的上市發(fā)行價并不高，所以要去找私募和一些投資機構來拉升股價，不過這個很難。如果談不成薪水也會受影響，幾乎整天都會為這些事而睡不好覺。”王寧坦言。

　　一次偶然機會，他在一次會議上遇到了一家獵頭公司，閑聊之下對方問他有沒有興趣去PE，考慮幾天之后，他決定試一試，于是便有了開頭與記者的一段對話。

　　王寧介紹說，他應聘的職位是投資經(jīng)理，這也是整個PE公司中最普通的一個職位。和券商、基金不同的是，VC/PE公司由于整體人數(shù)較少，因此即使是“入門級”的投資經(jīng)理，薪酬也不少，“我的合同是稅前年薪30萬另外加項目提成。”王寧介紹說，所謂項目提成并不是單指某個項目完全退出后的利潤提成，“只要項目在公司的投委會上過會，就可以獲得一筆獎金，今后一旦退出獲利，還會有利潤提成。”

　　在王寧看來，與國內券商、基金“靠天吃飯”相比，VC/PE吸引他的主要原因是薪酬和工作相對穩(wěn)定。盡管在項目尋找上壓力依然不小，但至少不會像券商、基金這種市場化極高的行業(yè)看短期業(yè)績。

　　統(tǒng)計顯示，由于受到歐債危機、中概股風波、VIE迷局等不利因素影響，2011年前11個月僅有61家中國企業(yè)在海外8個市場上市，合計融資127.64億美元，兩者均不足2010年全年上市數(shù)量和融資額的一半。

　　而在國內，今年PE行業(yè)也可以用“糾結”來形容。2011年前11個月，共有263家企業(yè)在境內三個資本市場上市，融資額為410.81億美元，融資額僅為2010年全年的57.0%，上市數(shù)量僅為75.8%。

　　但即便如此，VC/PE行業(yè)的整體薪酬并沒有出現(xiàn)波動。王寧認為，這主要由于VC/PE公司募集資金的管理期限通常為5-7年，而且資金募集具有連續(xù)性。在相對較長的管理期限內，公司的薪酬架構較為穩(wěn)定，很少會受到短期市場波動的影響。

　　“因為我們公司今年新募集了兩只專業(yè)化的基金，并且規(guī)模都不小，原有的人員很難滿足現(xiàn)有需求。從人力資源部了解到，和去年相比，我這個職位的底薪大概提高了10%左右。”王寧介紹說。盡管如此，在1200個面試者中，最終只有王寧和另外29名幸運者留了下來。

　　年終“挖人”大戰(zhàn)開打

　　PE行業(yè)是否真的缺人?獵頭公司或許最具發(fā)言權。云獵頭CEO張杰在接受記者采訪時表示，VC/PE行業(yè)對于人才的需求在年底有增無減。

　　“今天會議間歇，我已經(jīng)接到兩家VC/PE公司的單子，他們都在找投資經(jīng)理和投資總監(jiān)，涉及的領域是TMT和新能源，這兩個行業(yè)也是目前VC/PE需求最多的。”張杰告訴記者，在目前的PE行業(yè)中，各家公司在職位分級上并不相同，美元基金通常會借鑒外資投行的職位標準，而本土PE則是接近基金公司。

　　記者在采訪中了解到，盡管分級不同，但PE公司在最主要的幾個職位上還是比較一致的，主要包括：投資經(jīng)理、資深投資經(jīng)理、投資總監(jiān)、主管合伙人、合伙人。由于PE基金的成立規(guī)模不同，因此各個級別的薪酬也差異很大。

　　以一流VC/PE公司(管理總規(guī)模在50億元人民幣以上)為例，投資經(jīng)理年薪為30萬-50萬元人民幣(稅后，以下均為稅后)、資深投資經(jīng)理為40萬-80萬元、投資總監(jiān)為80萬-100萬元、主管合伙人為100萬-150萬元、合伙人為200萬-400萬元;除此之外，大部分基金還包括項目提成以及項目退出的利潤分成。

　　“挖人的高峰期通常會在每年一季度末，因為這時候利潤分成已經(jīng)拿過了。”高原資本(中國)董事總經(jīng)理涂鴻川坦言。據(jù)他介紹，由于高原資本是關注早期項目較多的美元VC基金，因此合伙人除底薪之外的收入主要包括兩部分：基金管理費提成和利潤分成。

　　在從LP(有限合伙人，即VC/PE基金的出資人)那里獲得資金后，GP(一般合伙人，即VC/PE公司負責投資的人)通常會收取一定的管理費，業(yè)內管理費大概在1.5%-2.5%之間。一旦某個項目上市退出后，公司會在扣除成本后，將所得利潤的20%用于合伙人分成。

　　與之相比，本土人民幣基金則要少得多。達晨創(chuàng)投合伙人晏小平介紹說，本土創(chuàng)投合伙人的薪酬構成主要包括固定年薪、年度考核浮動薪水、退出獎勵三部分。