上實地產(chǎn)定向增發(fā)獲批 有望盡快完成整體上市

　　有著上海國資委背景的上海實業(yè)發(fā)展有限公司再次成為了地產(chǎn)上市公司的寵兒。1月29日，上實發(fā)展發(fā)布公告，公司的定向增發(fā)方案獲得中國證監(jiān)會有條件核準。

　　“這標志著其母公司上海實業(yè)集團的房地產(chǎn)業(yè)務(wù)將打包進入上實發(fā)展，該集團的資產(chǎn)重組獲突破性進展。”有證券分析師說。

　　此次定向增發(fā)后，上實發(fā)展將成為集團地產(chǎn)業(yè)務(wù)的主要運作平臺。不過，上實發(fā)展能否承擔(dān)得起上實集團對公司的期望，仍然有待觀察。

　　增發(fā)36.5億元

　　“這次方案得以通過，主要是在原方案的基礎(chǔ)上增加了幾項資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓與托管協(xié)議，避免與上市公司的同業(yè)競爭的問題。”1月30日，上實發(fā)展董秘闞兆森對《華夏時報》記者表示。

　　事實上，這一大股東向上市公司注入資產(chǎn)的定向增發(fā)方案，早在2007年8月15日就已經(jīng)提出，但中國證監(jiān)會在去年12月上旬未予核準。

　　業(yè)內(nèi)普遍認為，遭受此次打擊其中的一個重要原因就是，上實發(fā)展的方案中沒有解決掉與母公司之間同業(yè)競爭的問題。同時，當(dāng)時監(jiān)管層在有意放緩地產(chǎn)企業(yè)的融資步伐。

　　上實發(fā)展公告稱，定向增發(fā)方案是以每股22.81元的價格向特定對象發(fā)行不超過1.6億股新股，共計36.5億元。

　　記者了解到，大股東上實集團將以8家房地產(chǎn)企業(yè)的股權(quán)與一個地塊的資產(chǎn)作價25.5億元，以此認購新股；關(guān)聯(lián)方上海上實投資發(fā)展有限公司以6家房地產(chǎn)類企業(yè)的股權(quán)作價7.19億元認購上實發(fā)展新股。

　　另外，上實發(fā)展以自籌資金9.22億元的形式，向關(guān)聯(lián)公司上實置業(yè)集團購入9家房地產(chǎn)類公司股權(quán)等資產(chǎn)。

　　“這一以大股東注入資產(chǎn)為目標的定向增發(fā)方案，由于上實集團還有其他房地產(chǎn)項目并沒有一次性注入，不能完全解決同業(yè)競爭問題。因為大股東旗下還有不少的地產(chǎn)業(yè)務(wù)，并沒有注入。”闞兆森表示。

　　上實發(fā)展證券事務(wù)代表陳英則對媒體表示：“主要是一些房地產(chǎn)項目現(xiàn)在不具備注入上市公司的條件，比如崇明東灘生態(tài)城項目7.8平方公里的土地，其用地性質(zhì)還是農(nóng)業(yè)用地。”

　　據(jù)了解，如今房地產(chǎn)業(yè)務(wù)已經(jīng)成為上實集團最大的業(yè)務(wù)板塊。已在2006年完成重組的上實地產(chǎn)，集中了上實集團內(nèi)部與房地產(chǎn)業(yè)相關(guān)的多個企業(yè)體系和綜合資源。還有消息說，上實地產(chǎn)土地儲備量位居中國房地產(chǎn)企業(yè)之首。

　　“而通過此次定向增發(fā)，集團期望實現(xiàn)地產(chǎn)業(yè)務(wù)平臺與資本平臺的統(tǒng)一。”闞兆森說。

　　平衡兩大資本平臺

　　“1月份獲得批準的方案，大股東將未注入的4個房地產(chǎn)項目交給上市公司托管，并簽訂資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓意向性協(xié)議，在工程量達到25%時，符合法定轉(zhuǎn)讓條件時再出售給上市公司。”闞兆森對記者強調(diào)。

　　到那時，上市集團基本上完成了地產(chǎn)資產(chǎn)與資本的對接，將真正實現(xiàn)整體上市。

　　上實發(fā)展在資本市場取得突破、獲得母公司資產(chǎn)的同時，也在積極拓展外部房地產(chǎn)資源。

　　1月14日，上實發(fā)展公告稱，以6.5億元價格收購哈爾濱愛建新城項目，總建筑面積23萬平米，同時，公司還宣布成立哈爾濱分公司。

　　1月3日，公司發(fā)布公告，以38.24億元價格競拍獲得福建泉州東海灘涂整理項目的部分地塊，土地面積合計65.23萬平米。

　　分析人士特別指出，考慮到上實集團的國資背景，許多地方政府會主動邀請其參加當(dāng)?shù)氐某鞘薪ㄔO(shè)，很容易獲得各種開發(fā)合同。

　　但另一方面，上實集團旗下的另一家香港上市公司上實控股也在進行著集團層面的地產(chǎn)資產(chǎn)整合。去年下半年以37億元總代價，先后通過增資和購買股權(quán)的方式，獲得上海城開集團59%的股權(quán)。

　　“其實長久以來，母公司對上實發(fā)展有很高的期望，但上市公司的表現(xiàn)其實并不能令集團滿意。”上海一位地產(chǎn)研究機構(gòu)的負責(zé)人評價道。實際上，上實控股與上實發(fā)展已經(jīng)面臨著同業(yè)競爭的問題，上實集團目前將怎樣解決兩大融資平臺的地產(chǎn)資源問題，仍是擺在人們面前的一道難題。

　　“大股東一直希望上實發(fā)展能成為真正的‘城市運營商’，但可惜的是，上實發(fā)展現(xiàn)在還沒有達到要求。如何把母公司的資源用好，是公司要解決的大問題。”上述上海研究機構(gòu)負責(zé)人說。