內(nèi)地企業(yè)赴港上市或再掀高潮 IPO主力陣容初顯

2008-01-03 00:29:19      劉陽
 新年的鐘聲剛剛敲響,內(nèi)地企業(yè)赴港IPO的計(jì)劃日程表就已相當(dāng)熱鬧。綜合來自投資銀行及市場的信息,今年內(nèi)地企業(yè)在港IPO數(shù)量仍將相當(dāng)樂觀,其中民營企業(yè)上市有望在數(shù)量上占據(jù)主流,并以地產(chǎn)、內(nèi)需股居多,而金融股則仍將是大型IPO項(xiàng)目的中堅(jiān)力量。

  今年IPO主力陣容初顯

  "如果市場不出現(xiàn)大跌,香港市場2008年的IPO數(shù)量可能超過2007年!"摩根大通亞洲股本市場主管吳繩祖說。他直言,目前手頭已有不少內(nèi)地公司赴港IPO項(xiàng)目,并以紅籌方式上市居多。

  均富會(huì)計(jì)師行合伙人林鴻恩預(yù)計(jì),今年香港新股總數(shù)將超過80只,民企預(yù)計(jì)將占一半,內(nèi)地企業(yè)仍將主導(dǎo)香港新股市場。從行業(yè)分布來看,瑞銀投資銀行中國區(qū)董事總經(jīng)理李則旻預(yù)計(jì),房地產(chǎn)、零售、制造業(yè)將占新股較大比重。

  海外投行人士預(yù)計(jì),2008年大型國企招股項(xiàng)目相對不多,因?yàn)橹饕袠I(yè)的龍頭企業(yè)多數(shù)已上市。從融資額來看,大型企業(yè)仍將是撐起今年港股IPO的主導(dǎo)力量,目前已有計(jì)劃今年在港上市的企業(yè)包括:鐵路建筑承包商中國鐵建、太平洋保險(xiǎn)、光大銀行、中國再保險(xiǎn)集團(tuán)、寧波港集團(tuán)、廣州汽車、中國郵政儲(chǔ)蓄銀行、北京銀行、金堆城鉬業(yè)等。2008年香港市場最大募資項(xiàng)目可能是中國郵政儲(chǔ)蓄銀行的IPO,市場預(yù)計(jì)A、H股募資總額達(dá)156億美元。

  綜合來自投資銀行及市場的消息,明年計(jì)劃在港上市的內(nèi)地房地產(chǎn)企業(yè)至少有4家,包括廣東地產(chǎn)五虎之一恒大地產(chǎn)、重慶龍湖地產(chǎn)、方圓地產(chǎn)及杭州發(fā)展商金都房產(chǎn)。其中,恒大地產(chǎn)融資額有望達(dá)20億美元,4家企業(yè)融資額合計(jì)有望超過40億美元。

  零售股將是明年另一熱點(diǎn)。僅在第一季度,便有數(shù)家零售巨頭計(jì)劃在香港上市,包括在廈門、青島、北京等城市發(fā)展的中國春天、以深圳為主要據(jù)點(diǎn)的茂業(yè)百貨、在內(nèi)地25個(gè)省市設(shè)有會(huì)員店的港資企業(yè)ITAT,零售點(diǎn)集中于南京的臺(tái)資企業(yè)大洋百貨等。ITAT募資額預(yù)計(jì)達(dá)10億美元,中國春天和深圳茂業(yè)的最高募資額則分別預(yù)計(jì)達(dá)39億和30億港元。

  去年地產(chǎn)內(nèi)需最受追捧

  反觀剛過去的2007年,內(nèi)地企業(yè)赴港上市熱潮可謂壯觀。2007年內(nèi)地企業(yè)在港IPO數(shù)達(dá)52家,占去年香港新上市公司總數(shù)的61.9%;內(nèi)地企業(yè)在港IPO募資2446億港元,占全年IPO募資額約84%。

  綜合港交所截至12月14日數(shù)據(jù)及記者統(tǒng)計(jì)的最新市場數(shù)據(jù),2007年香港主板新上市公司82家(含4家由創(chuàng)業(yè)板轉(zhuǎn)往主板的公司),較上年的56家增長46.4%;創(chuàng)業(yè)板新上市公司2家,較上年的6家減少66.67%。主板IPO募資額為2877億港元,較去年3321億港元減少13.37%;創(chuàng)業(yè)板IPO募資19.93億港元,較上年17.69億港元增長12.68%。

  去年香港募資額最高的前十大公司全部為內(nèi)地企業(yè),分別為中信銀行、中國中鐵、碧桂園、SOHO中國、遠(yuǎn)洋地產(chǎn)、復(fù)星國際、阿里巴巴、中外運(yùn)航運(yùn)、百麗國際和中國重汽,10家公司共募資1552.6億港元,約占全年主板IPO募資額的54%。

  值得關(guān)注的是,2007年內(nèi)地房地產(chǎn)企業(yè)在港上市出現(xiàn)高峰。除了碧桂園、SOHO中國、遠(yuǎn)洋地產(chǎn)等大型招股外,還有合景泰富、方興地產(chǎn)、中國奧園、眾安房產(chǎn)、中國地產(chǎn)集團(tuán)、鴻隆控股等9家房地產(chǎn)企業(yè),募資額合計(jì)達(dá)629億港元。

  從上市后股價(jià)表現(xiàn)來看,內(nèi)需概念股最受追捧。截至12月31日,前十大升幅股份分別是英皇證券、中國高速傳動(dòng)、味千中國、興業(yè)銅業(yè)、中國中材、洛陽鉬業(yè)、阿里巴巴、安踏體育、新世界百貨中國、百麗國際。其中,漲幅最高的英皇證券累積升幅為2.66倍,百麗國際累積升幅亦高達(dá)90%。在前十大累積升幅股中,味千、安踏、新世界百貨中國、百麗國際等內(nèi)需股占四席。

  不過,最引人關(guān)注的亮點(diǎn)當(dāng)屬科技網(wǎng)絡(luò)股阿里巴巴。該股在港上市創(chuàng)造多項(xiàng)新紀(jì)錄,包括首日最大升幅(1.93倍)、單日最大成交宗數(shù)(14.41萬股)、最高招股市盈率(106倍)、最高凍結(jié)資金(4500億港元)。該股至今的累積漲幅仍高達(dá)104.8%。

  除阿里巴巴外,去年在港上市的網(wǎng)絡(luò)概念股已漸成規(guī)模,金山軟件、網(wǎng)龍等上市亦有不俗表現(xiàn)。分析人士指出,以前在香港上市的高科技企業(yè)定價(jià)不太好,現(xiàn)在則要好很多,所以很多此類公司開始選擇在香港上市而不去美國。從長期來看,香港市場對于中國高科技企業(yè)的吸引力正在不斷增強(qiáng)。

  在港上市內(nèi)地公司431家

  港交所截至12月14日的數(shù)據(jù)顯示,自1993年1月以來,內(nèi)地企業(yè)在香港的股份募資總額達(dá)1.83萬億港元,占同期香港市場股份募資總額的57%;在香港上市的內(nèi)地企業(yè)達(dá)431家,占香港上市公司總數(shù)的35%;在港上市內(nèi)地企業(yè)市值達(dá)11.82萬億港元,占港股總市值的58%。

  目前,內(nèi)地企業(yè)的總市值和總成交量均已超過香港股市的半數(shù)。市場人士預(yù)計(jì),隨著內(nèi)地企業(yè)源源不斷在香港上市,至2008年末,在港上市的內(nèi)地企業(yè)數(shù)量將逼近500家,比重將逼近四成,未來勢必超過港股總數(shù)的五成。

  對于內(nèi)地企業(yè)在港上市近年呈現(xiàn)加快勢頭,香港財(cái)經(jīng)事務(wù)及庫務(wù)局局長陳家強(qiáng)指出,香港成功成為內(nèi)地企業(yè)的募資中心,顯示了香港資金市場的龐大規(guī)模。分析人士也指出,在去年,香港和上海的IPO募資分別居于全球第四和第二位,而上海和深圳合計(jì)的內(nèi)地IPO募資更居全球第一,顯示中國上市資源目前能夠支撐香港、上海和深圳金融中心的發(fā)展。

  自去年以來,不少大型企業(yè)先在A股上市漸成趨勢。有市場人士擔(dān)心,香港作為內(nèi)地企業(yè)募資中心的地位可能受到?jīng)_擊。摩根大通吳繩祖認(rèn)為,短期來看,"先A后H"的情況確實(shí)將會(huì)較多,但是長期來看,內(nèi)地企業(yè)的上市地選擇,將會(huì)根據(jù)市場和需求而定。他認(rèn)為,香港和上海均有可能成為全球性的國際金融中心,而香港市場的國際化優(yōu)勢仍將對內(nèi)地企業(yè)具有吸引力。

  他還指出,在繼續(xù)鞏固其作為內(nèi)地企業(yè)募資中心地位的同時(shí),香港也正在積極吸引亞洲其他地區(qū)的企業(yè)上市,預(yù)計(jì)香港市場外國企業(yè)比重也會(huì)有所增加。

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