因為可能帶來的高額投資回報,IPO退出是投資者最理想的退出渠道之一。所以投資“擬IPO概念股”,一度是機構(gòu)和個人投資者,在新三板上的主要投資邏輯。
高回報也伴隨著高風險,4月23日,新三板5顆“擬IPO概念雷”集體爆炸。近1800名投資者,在被“圍困”超1年后,有的浮虧超過96%。
“擬IPO概念雷”集體爆炸
先看一組數(shù)字:
上周五(4月20日)晚上,股轉(zhuǎn)公司延續(xù)規(guī)范新三板公司停復牌治理工作,發(fā)出一則復牌公告,決定自今日(4月23日)起,恢復留成網(wǎng)、頌大教育、ST明利等九家公司的股票轉(zhuǎn)讓。
股轉(zhuǎn)公司表示, 這九家公司此前分別以重大事項存在不確定性,或籌劃重大資產(chǎn)重組為由,向股轉(zhuǎn)公司申請暫停股票轉(zhuǎn)讓,停牌時間已超1年。
根據(jù)主辦券商核查意見,這些公司停牌事項已按規(guī)定披露或相關(guān)情況已經(jīng)消除,股轉(zhuǎn)決定自4月23日起恢復這些公司股票轉(zhuǎn)讓。
9家公司中,ST楓盛陽、ST昌信、華碩精瓷和漢鎰資產(chǎn),為基礎(chǔ)層集合競價股票,盤中沒有交易數(shù)據(jù)。
其余五家公司今日的交易情況,就是我們前面看到的那一組數(shù)據(jù)。
而這五家公司,除了都是長期停牌后今天復牌,并暴跌之外,還有一個共同點,那就是都曾是擬IPO概念公司。
嘉達早教從2012年11月開始接受申萬宏源的上市輔導,最高峰時期,嘉達早教在新三板上有多達749戶股東。
2017年3月公司因重大資產(chǎn)重組停牌后,公司問題逐步暴露,先后陷入各種訴訟,股權(quán)被凍結(jié),公司被自律監(jiān)管等問題中。目前公司主要資產(chǎn)均已被司法查封、凍結(jié)、拍賣。
還有ST溫迪,在“簽了4000萬的假合同”之后,開始一蹶不振,還戴上了ST帽子。
2017年10月,ST溫迪的輔導券商東海證券單方面向證監(jiān)局申請撤銷了其上市輔導材料,公司的IPO之路也宣告終止。
ST明利,則是一直有借殼上市的預期,是新三板曾經(jīng)的明星股;留成網(wǎng),已經(jīng)和券商簽署IPO框架協(xié)議;頌大教育,目前仍處于上市輔導階段。
1800名投資者損失近27億
這些擬IPO公司復牌大跌,被坑得最慘的,還是投資者。
據(jù)東財Choice數(shù)據(jù),在擬IPO概念的加持下,上述五家公司,股東數(shù)量不少。
如曾經(jīng)的新三板明星股ST明利,2015年營業(yè)收入23億元,凈利潤2億元,借殼上市預期非常強烈。
截至停牌前,ST明利股東戶數(shù)達到613戶,包括前海開源資產(chǎn)、中科沃土基金,以及紅塔資產(chǎn)等。
其中前海開源資產(chǎn)和紅塔資產(chǎn),均是2015年ST明利第二次定增時,以5元/股的價格進入的。
2016年中報后,ST明利有過一次每10股轉(zhuǎn)增10股的權(quán)益分派,其后未有其他分紅,以此計算,上述兩家機構(gòu)股東持股成本為2.5元/股。
而ST明利復牌當日,盤中最低跌至0.05元,最終報收于0.10元,上述機構(gòu)浮虧達96%。
同樣悲催的事實,很可能還發(fā)生在ST溫迪的股東同安投資下屬兩只新三板基金上。
在ST溫迪2015年的定增中,同安投資下屬的“東安新三板1號私募投資基金”和“同安投資申安新三板1號證券投資基金”,以16元/股的價格,分別認購ST溫迪40萬股和30萬股,耗資640萬元和480萬元。
其后ST溫迪沒有進行過權(quán)益分派,而復牌當日ST溫迪已經(jīng)跌至0.21元/股。
因為上述股東持股數(shù)量相對較少,未進入前十大股東行列,記者不確定其是否在ST溫迪停牌前順利退出。如果未能退出,那么這部分的投資目前浮虧高達98.7%。
據(jù)東財Choice數(shù)據(jù),上述五家公司股東總數(shù)1781戶,今天一天總浮虧近27億元。
曾經(jīng)的擬IPO概念股跌成這樣,其余四家今天復牌的集合競價公司也不好過:
(備注:華碩精瓷只有兩戶股東,當天沒有成交。)
多家機構(gòu)在接受論壇君采訪時表示,新三板投資風格已經(jīng)改變,投資者對新三板公司IPO成功的信心越來越不足。
先驅(qū)資本董事長彭和平此前對論壇君表示,如今的新三板市場,已經(jīng)被當做純PE階段的投資,和新三板的屬性已經(jīng)關(guān)系不大。
另據(jù)他介紹,從2017年下半年開始,投向新三板企業(yè)的基金募資已經(jīng)越來越難。
洞見資本副總裁張奧平此前在接受論壇君采訪時也表示,以前機構(gòu)對新三板公司的投資,很多是沖著擬IPO公司來的,而隨著IPO門檻提升,新三板公司轉(zhuǎn)板預期越來越小,這對未來新三板市場融資會有影響。
總體上,很多業(yè)內(nèi)人士呼吁,新三板市場已經(jīng)進入低谷,需要出臺更多有利政策,提升整體流動性,促進中國多層次資本市場健康發(fā)展
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