時(shí)代裝飾IPO再次啟航 溢價(jià)64%清理三類股東

1月9日，時(shí)代裝飾（832090）第二次在證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)披露招股書。與近日成功過會(huì)的潤(rùn)建通信相似，時(shí)代裝飾選擇從摘牌通過實(shí)控人受讓股份和將三類股東持股轉(zhuǎn)讓給基金份額持有人的方式完成“三類股東”清理。

雖然三類股東現(xiàn)在是個(gè)誰也說不清楚的問題，但要轉(zhuǎn)板企業(yè)必須有務(wù)實(shí)的態(tài)度來對(duì)待，不能抱有僥幸心理。否則，IPO就會(huì)變成無法掌控的進(jìn)程。

清理“三類股東”耗時(shí)3個(gè)月

時(shí)代裝飾是一家主要從事住宅精裝修的建筑裝飾工程施工企業(yè)，于2015年3月17日登陸新三板。2015年12月底，時(shí)代裝飾啟動(dòng)上市輔導(dǎo)工作；2016年6月13日發(fā)布公告稱已經(jīng)領(lǐng)取了《中國證監(jiān)會(huì)行政許可申請(qǐng)受理通知書》，公司股票隨即在新三板也停止交易。

2016年6月17日，時(shí)代裝飾在證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)首次披露招股書，6名“三類股東“赫然在列”。

事實(shí)上，2016年開始“三類股東”逐漸在市場(chǎng)發(fā)酵。雖然，沒有直接證據(jù)證明，時(shí)代裝飾的審核進(jìn)度受到三類股東問題的影響。

但實(shí)際狀況卻是，時(shí)代裝飾在IPO開閘的狀況下，上市進(jìn)展沒有實(shí)質(zhì)性突破。那么解決三類股東問題，就是時(shí)代裝飾必須要面對(duì)的。

2017年8月8日，時(shí)代裝飾發(fā)布公告稱“為配合境內(nèi)資本市場(chǎng)上市的長(zhǎng)期戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃”，擬申請(qǐng)從新三板摘牌，同時(shí)開始開始逐步清理“三類股東”。

8月底，實(shí)際控制人曲毅、李越受讓2名契約型基金股東德駿中國納斯達(dá)克新三板3期基金、新方程啟辰新三板指數(shù)增強(qiáng)基金持有的時(shí)代裝飾19.96萬股、7000股股票。

9月5日，兩位實(shí)控人再次受讓國保新三板2號(hào)資產(chǎn)管理計(jì)劃、國保新三板3號(hào)資產(chǎn)管理計(jì)劃合計(jì)持有的6.5萬股。

11月份，時(shí)代裝飾完成對(duì)其余兩家契約型基金進(jìn)行清盤，將三類股東的持股轉(zhuǎn)讓給各自的基金份額持有人。

從時(shí)代裝飾2018年1月9日在證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)再次披露的招股書來看，時(shí)代裝飾大概用了3個(gè)月時(shí)間完成了對(duì)6名三類股東的清理。

溢價(jià)64%

招股書顯示，時(shí)代裝飾實(shí)際控制人此次受讓4名“三類股東”持股合計(jì)27.16萬股，累計(jì)花費(fèi)359萬元，認(rèn)購價(jià)格為每股13.2元。

挖貝新三板研究院資料顯示，時(shí)代裝飾股票于2016年6月14日開市起在新三板停牌。以時(shí)代裝飾6月13日8.05的收盤價(jià)來計(jì)算，公司實(shí)際控制人此次接盤三類股東全部股票，溢價(jià)64%。

2017年，是中國資本市場(chǎng)IPO“大躍進(jìn)”的年份，當(dāng)年過會(huì)企業(yè)數(shù)量大約為450家左右。按照正常的速度，2016年6月拿到證監(jiān)會(huì)受理通知書的時(shí)代裝飾，應(yīng)該早就上會(huì)了。

雖然沒有確切證據(jù)說明三類股東問題成為時(shí)代裝飾ipo的絆腳石，但時(shí)代裝飾在一年多后開始清理三類股東，還是值得轉(zhuǎn)板企業(yè)引以為戒。

公開數(shù)據(jù)顯示，截止2018年1月4日，證監(jiān)會(huì)處于正常審核狀態(tài)的排隊(duì)IPO企業(yè)共有186家。按照2018年首周6家企業(yè)上會(huì)的速度，二次披露招股書的時(shí)代裝飾還要大約半年的時(shí)間。