撤回IPO后被上市公司相中 集郵黨或通過并購退出

全景網(wǎng)1月11日訊  當金丹科技IPO被否后復牌之際，新三板史上最尷尬的一面出現(xiàn)：投資者們急于割肉，卻無人接盤。在苦等三個交易日后，終于有接盤俠試探性以停牌前一半的價格買了1000股（最低申報量），更加尷尬的是第二天潔昊環(huán)保又跌50%，接盤俠也被套牢。

然而金丹科技迎來接盤俠的這天，也是華燦電訊集郵黨最難熬的日子，撤回IPO的華燦電訊復牌首日以大跌68.36%收盤。

新三板公司撤回IPO對于集郵黨們的打擊可謂是生疼的。曾撤回IPO于2017年7月28日復牌的潔昊環(huán)保，開盤即大跌逾39%，盤中最低跌至2.42元/股，報收4.46元/股，一日之間市值蒸發(fā)2.76億元，對于潔昊環(huán)保186名集郵黨而言，這同樣是最難熬的一天。

近日，已撤回IPO半年的潔昊環(huán)保宣布被上市公司相中，公司股東與國中水務（600187）于1月8日簽署了《關于上海潔昊環(huán)保股份有限公司之合作意向協(xié)議書》，國中水務擬以發(fā)行股份及/或支付現(xiàn)金方式購買公司部分股份。

大股東們這一波操作，著急割肉的集郵黨們顯然沒有料到。不過《意向協(xié)議書》顯示上市公司只打算收購潔昊環(huán)保部分股份，中小股份能否一起吃肉還是未知數(shù)。

潔昊環(huán)保集郵黨高達186名

潔昊環(huán)保曾是備受關注的IPO概念股，吸引了很多集郵黨的關注。主要從事大氣環(huán)保設備的研發(fā)、設計、生產(chǎn)、銷售和維修的潔昊環(huán)保于2014年10月掛牌新三板，掛牌之初，股東僅10戶。

2016年1月，潔昊環(huán)保啟動上市輔導，這正是新三板集郵概念大熱之際，潔昊環(huán)保在二級市場吸引了眾多投資者，截至2016年7月其IPO申請獲證監(jiān)會受理而停牌時，股東已超200戶。

值得注意的是，2015年4月2日，潔昊環(huán)保轉(zhuǎn)為做市轉(zhuǎn)讓，股東迅速增至80戶。同年9月，潔昊環(huán)保進行了一次定增，20名投資者搶購了1億元，此次定增也讓公司新增了20戶股東，股東也隨之達到100戶。

在其IPO申請獲證監(jiān)會受理后，潔昊環(huán)保開始停牌，股東戶數(shù)為216戶。除去原始股東和通過定增進場的投資者，剩下的股東全部來自于二級市場，也就意味著其集郵人數(shù)高達186名。

在此之前，潔昊環(huán)保于2017年1月突然宣布中止IPO審查，原因為“申請文件不齊備等導致審核程序無法繼續(xù)進行”。

2017年7月，潔昊環(huán)保突然宣布因擬對部分股東進行持股調(diào)整，已經(jīng)撤回上市申請，并已收到證監(jiān)會出具的《終止審查通知書》，集郵黨心都涼了……

擬被上市公司并購 

在撤回IPO后，潔昊環(huán)保股價跌跌不休，再加上業(yè)績下滑的影響，截至2018年1月8日，公司股票收于2.66元/股，總市值2.59億元。

在此期間，潔昊環(huán)保股票跌幅近59%，成交額達8834萬元，相信有不少集郵黨在此期間選擇了割肉。

1月8日，潔昊環(huán)保公告稱，公司股東肖惠娥、李靖菀、李曉波及拉薩經(jīng)濟技術開發(fā)區(qū)厚康實業(yè)有限公司與國中水務（600187）于1月8日簽署《關于上海潔昊環(huán)保股份有限公司之合作意向協(xié)議書》，國中水務擬以發(fā)行股份及/或支付現(xiàn)金方式購買公司部分股份。

值得注意的是，在雙方簽訂協(xié)議之前，國中水務實控人控制的公司，已經(jīng)拿下了潔昊環(huán)保20%股權。

去年9月26日，潔昊環(huán)保宣布重大事項停牌原因即股權調(diào)整，包括控股股東在內(nèi)的9位股東，將20%股權作價7197萬元轉(zhuǎn)讓給了拉薩經(jīng)濟技術開發(fā)區(qū)厚康實業(yè)有限公司（以下簡稱為厚康實業(yè)）。

完成股權交割后，潔昊環(huán)保再次宣布擬籌劃重大事項，該事項即為國中水務擬收購公司部分股權。目前，雙方均未透露具體的收購價格和收購數(shù)量。

公開資料顯示，厚康實業(yè)是國中水務的第二大股東，持有9.59%股權，同時也和國中水務屬于同一實際控制人控制。

機會來啦！集郵黨或可通過并購退出

都說資本市場風云變幻，潔昊環(huán)保集郵黨們的轉(zhuǎn)機或許出現(xiàn)了。

一般而言，集郵黨的退出渠道有限，可以通過二級市場退出或者公司成功IPO后退出，此外公司被并購后也可以實現(xiàn)退出。

而潔昊環(huán)保的集郵黨們短期內(nèi)已經(jīng)無法通過IPO渠道實現(xiàn)退出，更別提高額回報。在其IPO復牌以后，或有部分集郵黨已通過二級市場實現(xiàn)退出。然而極有可能還會存在集郵黨未退出的情況。

同時，股轉(zhuǎn)系統(tǒng)自1月15日起開始實施二級市場交易新規(guī)，在去年11月已變更為協(xié)議轉(zhuǎn)讓的潔昊環(huán)保，重大事項影響消除后便要采用集合競價交易。由于其處于基礎層，每天集合競價交易僅限1次，這意味著集郵黨通過二級市場退出的機會更少。

但如果此次并購順利進行，那些仍未通過二級市場退出的集郵黨可能有機會了。

從并購雙方來看，并購方國中水務主營業(yè)務為污水處理、自來水供應和環(huán)保工程技術服務，2016年國中水務歸母凈利潤僅1600萬元，而潔昊環(huán)保2016年實現(xiàn)凈利近3000萬元。從扣非凈利潤來看，國中水務2015年和2016年已經(jīng)連續(xù)兩年虧損，而潔昊環(huán)保2016年扣非凈利潤也有2704萬元。標的方的業(yè)績比上市公司的業(yè)績顯然更好。

目前，該并購方案仍在推進中，后續(xù)進展如何解讀君仍將持續(xù)關注。

聲明：本文來自  解讀新三板