點擊網(wǎng)絡(luò)等三只做市股或最先受益集合競價

上周五，全國股轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)發(fā)布三大利好政策，其中交易《全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)股票轉(zhuǎn)讓細則》（以下簡稱《轉(zhuǎn)讓細則》）引發(fā)市場關(guān)注。該《轉(zhuǎn)讓細則》將于明年1月15日起正式實施。細數(shù)一下，也有是還剩下15個轉(zhuǎn)讓日了。那么集合競價對市場將產(chǎn)生那些影響呢？

通過與多位專業(yè)人士的分析和復盤發(fā)現(xiàn)，已經(jīng)具備流動性的企業(yè)將受到市場資金追捧，增加其流動性。具備流動性且是做市轉(zhuǎn)讓的企業(yè)還會成為短期的避險品種，受到資金追捧。講過篩選，這三只個股將成為最先受益集合競價的企業(yè)，分別為：點擊網(wǎng)絡(luò)、聯(lián)訊證券、成大生物。

東方財富CHOICE數(shù)據(jù)顯示，截止12月22日，新三板共有掛牌企業(yè)11640家，其中協(xié)議轉(zhuǎn)讓企業(yè)10298家，占比88.47%，創(chuàng)新層協(xié)議轉(zhuǎn)讓企業(yè)866家，占創(chuàng)新層的64.53%?？梢娂细們r交易方式的推出對新三板影響。

首先，在集合競價交易將取代協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式的過程中，投資者和市場參與主體都需要有一個適應(yīng)的過程，企業(yè)有一個公告集中變更期。監(jiān)管部分預留了15個轉(zhuǎn)讓日，因此有些資金不管價格多低必須出來，然后找個避險的地方，而這個地方就是創(chuàng)新層做市企業(yè)。

之前受三類股東問題的影響，有轉(zhuǎn)板IPO需求的企業(yè)大多變更為協(xié)議轉(zhuǎn)讓，現(xiàn)在還剩下的做市企業(yè)，由于有做市商的公允報價，作為資金的避險場所是自然選擇。這樣的企業(yè)共計有1342家。

其次，分層管理辦法的維持標準更改后，企業(yè)留在創(chuàng)新層的概率更大了。對于已經(jīng)進入創(chuàng)新層的企業(yè)，也將按新維持標準執(zhí)行。這就意味著，已經(jīng)在創(chuàng)新層的企業(yè)大部分會留在創(chuàng)新層。在以分層為主的差異化政策預期下，長期留在創(chuàng)新層的企業(yè)將第一時間享受到政策利好。因此，即使創(chuàng)新層，又是做市轉(zhuǎn)讓的企業(yè)的488家入圍。

最后，流動性好的做市企業(yè)更加會受到資金追捧，因為資金進出比較方便，不受流動性的困擾，成本也比較低。按日均成交額在300萬元以上數(shù)據(jù)計算，12月以來達標的企業(yè)只有18家。分別為：華強方特、神州優(yōu)車、聯(lián)訊證券、潤成科技、長城華冠等。再從日常交易的連續(xù)性來看，成大生物，聯(lián)贏激光、基康儀器，優(yōu)炫軟件等的流動連續(xù)性比較好。再從企業(yè)股價走勢的穩(wěn)定程度和趨勢來看，目前只有點擊網(wǎng)絡(luò)、海龍核科、聯(lián)贏激光、成大生物、長城華冠的都呈現(xiàn)上漲狀態(tài)。而點擊網(wǎng)絡(luò)與聯(lián)訊證券的走勢比較接近。最后從交易層面考慮，股東人數(shù)在500戶以上的企業(yè)更應(yīng)該關(guān)注，僅有7家了，點擊網(wǎng)絡(luò)、聯(lián)訊證券、成大生物、新眼光、基康儀器、優(yōu)炫軟件和德鑫物聯(lián)。綜合來看只有點擊網(wǎng)絡(luò)、聯(lián)訊證券、成大生物受資金追捧的可能性較大。

其時，這三家企業(yè)還是隱形的受益者，由于股東人數(shù)多又比較分散，如果采用新的集合競價交易，那么很可能提高流動性，并可能形成連續(xù)的交易。而點擊網(wǎng)絡(luò)是一家SAAS的公司、聯(lián)訊證券是傳統(tǒng)的證券公司、而成大生物是一家生物制藥的公司。