與新三板市場冷淡的定增融資市場相比,股權(quán)質(zhì)押卻異?;鸨?。
據(jù)東方財富Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計,今年共有1094家企業(yè)進(jìn)行過2497次股權(quán)質(zhì)押,質(zhì)押總市值998.93億。其中,有157項(xiàng)股權(quán)質(zhì)押已經(jīng)達(dá)到平倉線,涉及69家掛牌公司。
府爺發(fā)現(xiàn),新三板公司進(jìn)行股權(quán)質(zhì)押的對象主要是銀行、非銀行金融機(jī)構(gòu)、非金融業(yè)企業(yè)等,而質(zhì)押用途多用于尋求貸款或股東個人借款。而從股權(quán)質(zhì)押數(shù)量占公司總股本情況來看,今年有95家企業(yè)質(zhì)押的股權(quán)占總股本的比例超過50%,有3家超過90%接近100%。若作為質(zhì)押主體的公司或股東不能如期還款,豈不是要把公司拱手讓人了。
質(zhì)押股數(shù)是去年兩倍
69家公司觸平倉線
多數(shù)公司是沖著融資目的來新三板掛牌的,但目前新三板的現(xiàn)狀卻是市場規(guī)模擴(kuò)大的同時,流動性背道而馳,新三板一級市場遇冷,掛牌企業(yè)定增融資難度加大。當(dāng)企業(yè)融資夢碎時,就會選擇其他路徑獲取周轉(zhuǎn)資金,股權(quán)質(zhì)押就是其中一種,因其時間短、方式靈活、不稀釋股權(quán)等特點(diǎn),受掛牌企業(yè)青睞。
相關(guān)數(shù)據(jù)顯示,截至11月4日,新三板股權(quán)質(zhì)押融資公告2497起,共出質(zhì)243.84億股,涉及公司約1094家;而去年共有275家掛牌企業(yè)出質(zhì)1038次,共質(zhì)押112.63億股;今年質(zhì)押股數(shù)已經(jīng)是去年兩倍,而參與質(zhì)押的掛牌公司接近去年4倍。
據(jù)府爺統(tǒng)計,觸平倉線的69家公司(文末附股)中有一些熟面孔,包括最近盛傳資金鏈斷裂的富翊裝飾(831574.OC)、銀都傳媒(430230.OC),大股東占款嚴(yán)重、股權(quán)質(zhì)押爆倉的楓盛陽(430431.OC),及悄咪咪質(zhì)押股權(quán)還與券商“躲貓貓”的新綠股份(834632.OC)。
或成創(chuàng)新層首家降層企業(yè)的米米樂(833048.OC)也因?qū)嵖厝藙⑽奶塾嬞|(zhì)押3800萬,股股權(quán)質(zhì)押比例高達(dá)81.73%,被東興證券發(fā)布或無法按時還款導(dǎo)致企業(yè)存在實(shí)控人變更風(fēng)險。
豐匯醫(yī)學(xué)(831364.OC)截止11月2日連發(fā)12份涉及訴訟公告,皆因拖欠借款,遭借款人起訴。
新三板股權(quán)質(zhì)押模式不暢
銀行、證券平臺、網(wǎng)貸平臺都挨槍子
因?yàn)樾氯迨袌黾皰炫破髽I(yè)都在快速發(fā)展過程中,難免存在不完善的地方,目前信息披露也不完全透明,當(dāng)質(zhì)押股東惡意質(zhì)押股權(quán)并不履行披露義務(wù)時,質(zhì)押方很難判斷及預(yù)防此類事情發(fā)生。
另一方面新三板公司多屬于成長型企業(yè),加之二級市場交易冷清,部分掛牌企業(yè)存在前期估值虛高問題,質(zhì)押方很難準(zhǔn)確進(jìn)行估值;質(zhì)押后,質(zhì)押股份也可能會面臨下跌風(fēng)險,同時引發(fā)爆倉風(fēng)險。
以上一系列情況連環(huán)發(fā)生后,掛牌企業(yè)無法按時還款,可能會導(dǎo)致企業(yè)易主,企業(yè)債臺高筑無法抵償借款,公司將面臨摘牌或不能正常運(yùn)營的風(fēng)險。
此外,對于質(zhì)押方或質(zhì)押平臺也會面臨巨大風(fēng)險。在ST哥侖步(835494.OC)董事長魏慶華質(zhì)押全部股權(quán)、快遞辭職信失聯(lián)后,相信質(zhì)押方盛山資產(chǎn)管理(上海)有限公司是傻眼的。同時,今年8月份,以大標(biāo)為主營業(yè)務(wù)的證券平臺——恒普金融也在九鼎集團(tuán)(430719.OC)的股權(quán)質(zhì)押項(xiàng)目上“踩雷”,其官方公告稱“恒普金融的一個以600萬股九鼎集團(tuán)為質(zhì)押擔(dān)保的借款標(biāo)的(共兩期)出現(xiàn)逾期,合計涉及本息總額不低于4515萬元。”恒普金融也因此暫停發(fā)標(biāo),并被暫停借款申請。
即使面臨巨大風(fēng)險,但市場中不乏積極的聲音,盈燦咨詢高級研究員張葉霞也表示“由于新三板制度仍在推進(jìn)中,在未來可能出臺創(chuàng)業(yè)板轉(zhuǎn)板、競價交易制度、投資者門檻降低等預(yù)計下,新三板的投融資能力將不斷提升,加上銀行對于新三板股權(quán)質(zhì)押趨緊的態(tài)度對于網(wǎng)貸行業(yè)來講或是機(jī)遇。”
69家觸平倉線股票一覽:
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