截至11月6日,新三板共有160家掛牌公司披露三季報(bào)。對(duì)掛牌公司而言,三季報(bào)屬于自愿披露,并非強(qiáng)制要求。從目前的情況看,金融類掛牌公司成三季報(bào)披露的主力,包括小貸公司、私募機(jī)構(gòu)、擔(dān)保租賃公司、保險(xiǎn)公司、銀行等。整體看,小貸公司業(yè)績(jī)低迷,45家小貸公司共實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入4.5億元,其中30家凈利潤(rùn)較上年同期下滑。值得注意的是,九鼎集團(tuán)、中科招商、同創(chuàng)偉業(yè)在往年基數(shù)較大的基礎(chǔ)上,前三季度凈利潤(rùn)再次實(shí)現(xiàn)較大規(guī)模增長(zhǎng)。
160家新三板公司自愿披露三季報(bào)
截至11月6日,新三板共有160家掛牌公司披露三季報(bào)。對(duì)掛牌公司而言,三季報(bào)屬于自愿披露,并非強(qiáng)制要求。從目前的情況看,金融類掛牌公司成三季報(bào)披露的主力,包括小貸公司、私募機(jī)構(gòu)、擔(dān)保租賃公司、保險(xiǎn)公司、銀行等。整體看,小貸公司業(yè)績(jī)低迷,45家小貸公司共實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入4.5億元,其中30家凈利潤(rùn)較上年同期下滑。值得注意的是,九鼎集團(tuán)、中科招商、同創(chuàng)偉業(yè)在往年基數(shù)較大的基礎(chǔ)上,前三季度凈利潤(rùn)再次實(shí)現(xiàn)較大規(guī)模增長(zhǎng)。
近七成小貸公司凈利下滑
本次披露三季報(bào)最為積極的屬小貸企業(yè)陣營(yíng)。新三板46家小貸掛牌公司中,除一家正在辦理摘牌手續(xù)的外,其余45家全部披露了三季報(bào)。
從營(yíng)業(yè)收入規(guī)模來(lái)看,45家小貸公司共實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入4.5億元,僅15家公司收入超過(guò)1000萬(wàn)元。其中,最高的商匯小貸營(yíng)業(yè)收入接近6000萬(wàn)元,而收入低于500萬(wàn)元的企業(yè)超過(guò)20家。
從營(yíng)收增長(zhǎng)率看,30家公司前三季度營(yíng)業(yè)收入同比下降,占比超過(guò)6成。其中,通源小貸、三花小貸、東方貸款3家公司收入下滑超過(guò)5成,營(yíng)業(yè)收入均少于800萬(wàn)元。
盈利方面,近30家公司凈利潤(rùn)同比下滑,占比近七成,且盈利低于500萬(wàn)元,更有4家公司出現(xiàn)了虧損。其中,三花小貸、天秦股份同比轉(zhuǎn)虧,虧損額均超過(guò)1000萬(wàn)元。
前三季度,商匯小貸實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入5974.75萬(wàn)元,比上年同期減少18.53%;實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1537.13萬(wàn)元,比上年同期減少65.41%。公司表示,主要因?yàn)橘J款規(guī)模減少,利率比同期下降,導(dǎo)致利息收入減少。
2015年以來(lái),小貸公司面臨經(jīng)濟(jì)下行壓力增大、互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)崛起、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇、壞賬攀升、優(yōu)質(zhì)客戶難尋等一系列發(fā)展瓶頸,經(jīng)營(yíng)環(huán)境較前幾年更為嚴(yán)峻。在此背景之下,部分小貸公司因經(jīng)營(yíng)難以為繼,陸續(xù)退出市場(chǎng),而現(xiàn)存的公司也面臨著轉(zhuǎn)型與生存難題。
今年上半年,小貸行業(yè)不論是機(jī)構(gòu)數(shù)量還是貸款規(guī)模,增速均大幅放緩。根據(jù)央行公布的《2016年上半年小額貸款公司統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)報(bào)告》,截至2016年6月末,全國(guó)共有小額貸款公司8810家,較去年同期的8951家凈減少141家;貸款余額9364億元,較去年同期的9594億元下滑2.4%。此外,實(shí)收資本規(guī)模有所下降,截至今年上半年,行業(yè)實(shí)收資本8379.2億元,而在去年同期這一數(shù)據(jù)為8443.25億元。
畢馬威在近期發(fā)布的《經(jīng)濟(jì)下行環(huán)境中小額貸款公司的困境與應(yīng)對(duì)》中指出,當(dāng)前的小額貸款公司面臨五個(gè)方面的困境,包括經(jīng)濟(jì)下行壓力大、業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)監(jiān)管限制發(fā)展、運(yùn)營(yíng)資本壓力較大、信用風(fēng)險(xiǎn)管理能力薄弱以及行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈。針對(duì)風(fēng)控薄弱問(wèn)題,小貸公司可以運(yùn)用自身金融科技技術(shù)或與外部征信機(jī)構(gòu)合作,提升信用風(fēng)險(xiǎn)管理能力。
從融資層面來(lái)看,不良貸款的上升導(dǎo)致資金周轉(zhuǎn)困難,行業(yè)資本運(yùn)營(yíng)效率低,融資困難也限制了小貸公司的發(fā)展與規(guī)模擴(kuò)大。公開(kāi)資料顯示,今年1月監(jiān)管層叫停了類金融企業(yè)掛牌新三板,目前也尚未有小貸公司登陸A股市場(chǎng)。
四大PE機(jī)構(gòu)冷暖不一
相比之下,PE機(jī)構(gòu)今年前三季度的業(yè)績(jī)則悲喜不一。截至11月6日,新三板四大PE機(jī)構(gòu)九鼎集團(tuán)、中科招商、硅谷天堂、同創(chuàng)偉業(yè)紛紛亮出三季報(bào)。數(shù)據(jù)顯示,九鼎集團(tuán)、中科招商從營(yíng)收到凈利潤(rùn)均大幅增加;硅谷天堂的營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)均大幅減少;同創(chuàng)偉業(yè)維持平穩(wěn)增長(zhǎng)。此外,各家巨頭的收入構(gòu)成差異較大。
在四巨頭中市值最大的為九鼎集團(tuán),公司前三季度營(yíng)業(yè)收入為35億元,同比增長(zhǎng)約261%,營(yíng)業(yè)收入在四巨頭中居首;凈利潤(rùn)13.6億元,同比增長(zhǎng)348%,經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流凈額為-22億元。主要是公司對(duì)外投資增加引起現(xiàn)金流流出所致。
值得注意的是,這些業(yè)績(jī)是九鼎集團(tuán)沒(méi)有并表富通保險(xiǎn)的情況下所取得。從過(guò)往業(yè)績(jī)看,2014年九鼎凈利增長(zhǎng)8倍,2015年凈利潤(rùn)增長(zhǎng)近3倍,同樣表現(xiàn)亮眼。
九鼎的大部分收入來(lái)源于投資收入。其中,投資管理、項(xiàng)目管理報(bào)酬和基金管理費(fèi)收入合計(jì)占總營(yíng)收約一半。此外,房地產(chǎn)投資及證券業(yè)務(wù)也開(kāi)始發(fā)力。九鼎集團(tuán)已經(jīng)成為一個(gè)綜合性的金控平臺(tái),主要業(yè)務(wù)模式包括控股經(jīng)營(yíng)型投資、參股財(cái)務(wù)型投資兩類。控股經(jīng)營(yíng)型投資方面,下屬控股企業(yè)的業(yè)務(wù)主要涉及金融(保險(xiǎn)、證券、期貨、公募、支付、私募等)、實(shí)業(yè)(房地產(chǎn)、信息技術(shù)服務(wù)、通信設(shè)備制造、不良資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)等)兩大類。
中科招商前三季實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入9.3億元,較上年同期增長(zhǎng)416%;凈利潤(rùn)為1.2億元,較上年同期的-6.3億元增幅明顯。截至9月30日,公司總資產(chǎn)為233億元。
在中科招商披露的收入構(gòu)成中,投資收益占比超過(guò)一半,主要從事私募股權(quán)投資基金管理業(yè)務(wù)以及投資業(yè)務(wù)。公司表示,股票收益虧損減少,由上年同期虧損3.18億元降為5810萬(wàn),同比減少虧損82%;同時(shí)投資收益由上年同期虧損2.3億元變?yōu)橛?.4億元。
同創(chuàng)偉業(yè)業(yè)績(jī)也取得了增長(zhǎng),但相比九鼎和中科招商,增長(zhǎng)速度和業(yè)績(jī)只能算一般。2016年1-9月,同創(chuàng)偉業(yè)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入1.67元,同比增長(zhǎng)19%;凈利潤(rùn)6523萬(wàn)元,同比增長(zhǎng)12%。同創(chuàng)偉業(yè)投資管理業(yè)務(wù)收入為1.4億元,占營(yíng)業(yè)收入比例接近90%;投資收益僅為200萬(wàn)元。同創(chuàng)偉業(yè)專注于對(duì)中小微企業(yè)的股權(quán)投資,聚焦新能源、節(jié)能環(huán)保、新材料、生物醫(yī)藥、TMT等行業(yè)。
硅谷天堂實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入4.42億元,較上年同期下滑30.5%;凈利潤(rùn)2.35億元,較上年同期減少了55.6%;報(bào)告期內(nèi)公司營(yíng)業(yè)收入及利潤(rùn)同比下滑,主要因?yàn)榍叭径软?xiàng)目退出較少所致。硅谷天堂的收入構(gòu)成中,管理費(fèi)用收入2.1億元,投資收益3.5億元,但炒股票虧了1.2億元。
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