創(chuàng)業(yè)者抉擇：天使過多人多嘴雜 不如寧少勿濫

對于創(chuàng)業(yè)公司來說，能夠吸引一些天使投資人來投資自然是一件美事。但是，當大批的天使投資人涌來的時候，創(chuàng)業(yè)公司的發(fā)展戰(zhàn)略和計劃是否會因為“人多嘴雜”而受到影響呢?對于一家創(chuàng)業(yè)公司來說，多少天使投資人才算剛剛好?

熱鬧的融資派對

在一次會議上宣講她的創(chuàng)業(yè)公司Apptimize后不久，南希-華(Nancy Hua)就對涌現(xiàn)的熱心投資者感到應接不暇。48個小時后，這位硅谷企業(yè)家就從眾多天使投資人手中融資到了大約200萬美元。

南希最終選擇了21名天使投資人。要不是她有所保留，這個數(shù)字可能還要更大。

“很多天使投資人均表達了投資意向。其中有三個人給我發(fā)電子郵件稱他們希望投資我的公司。”29歲的南希在談到自己的創(chuàng)業(yè)公司Apptimize去年融資時的情景時說，“我們還拒絕了幾十位天使投資人。”

對于企業(yè)家來說，追求天使投資人——尤其是有名望的天使投資人——可以抬高自己的身價，但是也往往伴有一定的風險。對于一些投資新手來說，他們的期望就是押寶硅谷熱門創(chuàng)業(yè)公司，從而獲得豐厚的回報。

據(jù)專門研究風險投資的研究公司CB Insights稱，去年，逾2960名天使投資人參與了融資活動。這些融資活動，沒有領銜的投資者，因此被業(yè)界稱為“融資派對”。

“種子資金投資是硅谷的身份象征。”創(chuàng)業(yè)公司孵化機構YCombinator的總裁薩姆-阿特曼(Sam Altman)說。YCombinator曾孕育出像Airbnb和Reddit這樣的創(chuàng)業(yè)公司。

天使投資人過多的煩惱

雖然年輕的創(chuàng)始人可以趁機籌集到風險資金，但是這樣做也存在較大的負面作用。例如，當一家創(chuàng)業(yè)公司的天使投資人過多時，一旦公司陷入困境，就沒有一個投資者愿意站出來幫一把。

與此同時，十多名天使投資人也可能意味著十多種對于公司發(fā)展戰(zhàn)略的不同觀點。

創(chuàng)業(yè)公司Mattermark的首席執(zhí)行官丹尼爾-莫里爾(Danielle Morrill)對此有切身感受。她在2013年創(chuàng)辦了這家公司，專門負責跟蹤私人企業(yè)的發(fā)展狀況。她說，她的創(chuàng)業(yè)公司最后獲得160名天使投資人的投資，其中很多人投資了大約5萬美元。但是，這些投資人經常會干預Mattermark公司的產品發(fā)展方向。出于禮貌，她總是鼓勵他們發(fā)表自己的意見。

“你的愿望是集思廣益，利用他們的集體智慧，因此你不停地說，‘謝謝您的反饋信息。’而他們也樂此不疲地發(fā)表自己的見解。”莫里爾說，“但是，當你在凌晨三點鐘一個人坐著思考你公司的小團隊應該專注于做什么的時候，各種意見在你頭腦里亂成了一鍋粥。”

為了應付這些潮水般涌來的意見，莫里爾最終選擇了對其中某些意見充耳不聞。

空前的投資熱情

在過去五年中，硅谷已創(chuàng)造了驚人的財富，這激勵著越來越多的天使投資人想要嘗一杯羹。Facebook、Twitter、Workday和LinkedIn的上市創(chuàng)造了無數(shù)科技百萬富翁，這些新貴們爭相將這些錢砸向新一代的企業(yè)家。

例如，兩名Facebook前員工戴維-莫林(Dave Morin)和凱文-克雷蘭(Kevin Colleran)現(xiàn)在就成了活躍的天使投資人。還有一些知名的天使投資人，如馬克斯-雷文切(Max Levchin)和瑪麗莎-梅耶爾(Marissa Mayer)，則投資著他們曾在谷歌(微博)和雅虎等網(wǎng)絡公司賺到的上千萬美元的財富。

最近幾個月，知名硅谷創(chuàng)業(yè)公司Pinterest、Uber和Lyft融資數(shù)億美元的活動引起了人們的廣泛關注。然而，投資技術創(chuàng)業(yè)公司的熱情起始于更早期的階段——在這些公司還只有幾名員工和幾臺MacBook Pro電腦的時候。

現(xiàn)在的科技投資熱潮已達到了相當高的程度，以至于小小的創(chuàng)業(yè)公司史無前例地在天使投資人眼中變成香饃饃。編程創(chuàng)業(yè)公司CodeFights和數(shù)據(jù)分析公司Amplitude稱，它們在去年各自獲得了30名天使投資人的投資。移動收購創(chuàng)業(yè)公司Spring在2013年的首輪融資活動中接納了大約45名投資者。人際關系軟件創(chuàng)業(yè)公司ZenPayroll則吸引了56名天使投資人。

CodeFights公司的聯(lián)合創(chuàng)始人和首席執(zhí)行官泰格蘭-斯洛楊(Tigran Sloyan)今年也進行了融資。他起初希望找一名有知名度的天使投資人。于是，他找到了亞當-丹吉洛(Adam D’Angelo)，丹吉洛以前是Facebook員工，現(xiàn)在則是問答網(wǎng)站Quora的聯(lián)合創(chuàng)始人。

“當我向亞當說起我的想法時，他很爽快地就同意了。”斯洛楊說。在丹吉洛同意投資后的一個月內，CodeFights就從30多名投資人那里籌集到了250萬美元資金。“在他們看到一個他們相信的投資人的名字后，他們都希望參與進來。”斯洛楊說。

丹吉洛從離開Facebook后就開始了天使投資。他在一封郵件中表示，他是被CodeFights公司的創(chuàng)始人的經驗、消費者已在購買該公司產品的事實以及該公司的潛在市場前景打動了。

天使投資人寧少勿濫

與此形成鮮明對比的是，在過去，創(chuàng)業(yè)公司通常只能吸引5-10名天使投資人。硅谷風投公司Felicis Ventures的創(chuàng)始人和常務董事艾丁-森庫特(Aydin Senkut)說，“在2006年我剛開始做風投的時候，整個行業(yè)只有30或50名天使投資人，其中可能有3-5名非?；钴S的投資人。但是現(xiàn)在，所有人，包括他們的家人和寵物，似乎都想做天使投資了。”

天使投資人的數(shù)量越來越多，這導致爭奪投資合同的競爭加劇，必然會帶來一定的問題。Amplitude公司的聯(lián)合創(chuàng)始人和首席執(zhí)行官斯賓瑟-斯凱特斯(Spenser Skates)說，一些投資人急于投錢給創(chuàng)業(yè)公司，他們甚至都不會仔細閱讀合同條款。“他們光聽聽你的故事就愿意投錢給你了。”他說。

Apptimize公司的南希說，天使投資人太多不利于創(chuàng)業(yè)公司的發(fā)展，而且會被認為這是公司缺乏吸引主流投資者能力的表現(xiàn)。而且，很多天使投資者并不知道他們所投資的創(chuàng)業(yè)公司的發(fā)展情況是否正常。

對于潛在的天使投資人來說，一則利好的消息是創(chuàng)業(yè)公司孵化機構YCombinator已著手培訓天使投資者。在今年3月，該機構已在其位于加利福尼亞州的山景城總部舉行了一次培訓活動，相當于天使投資速成班。該活動強調指出，天使投資很難做好，投資新手應做好虧錢的心理準備。

YCombinator還警告年輕的企業(yè)家不要過快接收過多的天使投資。“我們會明確地告訴他們，天使投資人寧少勿濫。”阿特曼說。