保代第2輪降薪潮展開:投行業(yè)連環(huán)挫敗 急謀轉(zhuǎn)型

2013/02/28 11:20      彭潔云

保代簽字權(quán)放寬,IPO停發(fā)賦閑,財(cái)務(wù)核查“無米進(jìn)賬”,裁員減薪聲此起彼伏?就如多米諾骨牌一般襲來,讓保薦代表人的高昂身價(jià)和投資銀行部的穩(wěn)定收入似乎在一夜之間跌入谷底。

然而看似連環(huán)的挫敗,卻迫使投行重新思考定位,于靜默中蓄積力量。如中信證券董事長王東明近日在一次內(nèi)部講座中所言,在目前用市場的方式推動(dòng)金融市場的政策導(dǎo)向下,中國的投資銀行真的要變成大角色了。

保代降薪潮或再次來襲

直到目前,“保薦代表人”仍被視為是“金領(lǐng)”的同義詞,但它的含金量則正在緩行下坡路。

證監(jiān)會(huì)數(shù)據(jù)顯示,目前業(yè)內(nèi)共有保薦代表人2311人,較去年年初又新增約200人。而2013年以來,又有38人在證券業(yè)協(xié)會(huì)進(jìn)行保薦代表人注冊(cè)公示。加之“雙人雙簽”的保代簽字權(quán)放開,保代利用率面臨嚴(yán)重不足,而這一隊(duì)伍還在不斷膨脹。

根據(jù)中國證券業(yè)協(xié)會(huì)此前公布的考試計(jì)劃,今年的保薦代表人勝任能力考試將于6月和11月進(jìn)行,正式從往年的“一年一考”變?yōu)?ldquo;一年多考”。

“這不代表保代準(zhǔn)入門檻的放寬,考試的要求和難度還是沒有變,變得是考完試后的綜合效益。以前一旦通過就能得到很多,現(xiàn)在僅僅相當(dāng)于一張投行從業(yè)資格證。”一位參與出題的投行人士對(duì)《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》表示。

IPO停發(fā)將近半年,財(cái)務(wù)核查如火如荼,讓投行人員供給過剩卻顆粒無收還成本高企,降薪裁員成為勢在必行的一步。

有投行人士表示,年前爆出的中信、國信、安信、華泰等大券商裁員減薪的消息尚不普遍。一些捂著不動(dòng)還在觀望的券商也按捺不住了。

“今年保代薪酬的調(diào)整,已經(jīng)是板上釘釘?shù)氖虑榱?,預(yù)計(jì)保代薪酬整體會(huì)下降約10%。”一家長三角地區(qū)的投行負(fù)責(zé)人表示,業(yè)內(nèi)的第二輪保代薪酬調(diào)整或?qū)⒃诮谡归_,去年對(duì)降薪裁員還略顯遲疑的中小型券商將成為主力軍。

一位金融獵頭也向記者表示,跟以往每年春節(jié)后投行人員流動(dòng)呈現(xiàn)高峰相比,今年雖然也不時(shí)有保代跳槽,但較往年沉靜了許多,且券商開出的轉(zhuǎn)會(huì)費(fèi)也已跌入百萬元以內(nèi),且是“有條件”和“非一次性”的支付。“目前券商對(duì)固定收益部和資產(chǎn)管理部的人才需求最大。”他表示。

從保薦代表人到投資銀行家

然而,低谷中也孕育著機(jī)會(huì)。在低潮期的投行紛紛拋開賴以為生的IPO業(yè)務(wù),開始謀劃新的發(fā)展方向。

Wind資訊數(shù)據(jù)顯示,去年A股主承銷收入排名前十的券商中有7家IPO收入占比超過80%。

“即使沒有IPO停發(fā)和財(cái)務(wù)核查一些事情,投行也意識(shí)到以往嚴(yán)重依賴IPO業(yè)務(wù)的模式難以為繼,只是這一情況加速了投行的轉(zhuǎn)型和蛻變。”一位保薦代表人說道。

多位投行人士表示,今年所在部門都強(qiáng)調(diào),要突破IPO獨(dú)大的單一業(yè)務(wù)模式,而轉(zhuǎn)向投行產(chǎn)業(yè)鏈的全面發(fā)力,包括再融資、并購重組、固定收益、市值管理、新三板、資產(chǎn)證券化等業(yè)務(wù)在內(nèi),將原有客戶進(jìn)行二次開發(fā)乃至多次開發(fā),建立產(chǎn)品池和資金池留住客戶。

“以前,券商的各個(gè)部門之間雖然也有合作,但基本上還是條塊明晰的,現(xiàn)在則是"你中有我,我中有你"。”上海一家券商的投行人士稱,其所在公司倡導(dǎo)以客戶為中心延伸投行業(yè)務(wù)鏈條,提供股權(quán)融資、債權(quán)融資、市值管理、股權(quán)激勵(lì)、并購重組、財(cái)富管理、投資顧問等全方位的資本服務(wù)業(yè)務(wù)體系。

“學(xué)習(xí)和開拓投行新的業(yè)務(wù)模式成為放在我面前的最大課題。”一家中型券商的準(zhǔn)保代向記者表示,最近證監(jiān)會(huì)發(fā)出的資產(chǎn)證券化等一系列征求意見稿和新規(guī),看似多與資產(chǎn)管理部門有關(guān),但卻是包括投行部門在內(nèi)通力合作才能發(fā)展起來的,蘊(yùn)藏著諸多機(jī)會(huì)。

他表示,以前成為保薦代表人是投行人員的職業(yè)終極目標(biāo),保代制度賦予的高額收入讓繼續(xù)學(xué)習(xí)、創(chuàng)新和實(shí)踐的動(dòng)力都喪失了。剩下的只有利益最大化和希望制度永恒的動(dòng)力了。而現(xiàn)在監(jiān)管鼓勵(lì)創(chuàng)新和業(yè)務(wù)松綁的政策導(dǎo)向變化,讓中國出現(xiàn)“投資銀行家”的憧憬成為可能。

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