最嚴(yán)清查風(fēng)暴:882家IPO回爐 業(yè)界預(yù)估淘汰過半

　　山雨欲來。882家IPO 排隊(duì)“堰塞湖”懸而未決，新股上市后頻發(fā)的業(yè)績變臉，正迎來史上最嚴(yán)厲、規(guī)模最大的針對IPO企業(yè)財(cái)務(wù)造假的清查風(fēng)暴。

　　2013年1月8日，證監(jiān)會召集來自全國數(shù)十家保薦機(jī)構(gòu)的代表，在北京召開了IPO在審企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告專項(xiàng)檢查工作會議。在此之前的2012年12月28日，證監(jiān)會就發(fā)布了《關(guān)于做好首次公開發(fā)行股票公司2012年度財(cái)務(wù)報(bào)告專項(xiàng)檢查工作的通知》。

　　在業(yè)內(nèi)人士看來，監(jiān)管層此番嚴(yán)查IPO企業(yè)財(cái)務(wù)造假可謂一石三鳥。首先，暫緩IPO重壓為新股發(fā)行制度改革贏得時間;其次，把IPO壓力向下轉(zhuǎn)移到保薦機(jī)構(gòu)和會計(jì)師事務(wù)所，敦促發(fā)行人、中介機(jī)構(gòu)等市場主體歸位盡責(zé);最后，經(jīng)過層層把關(guān)的優(yōu)質(zhì)企業(yè)上市可避免業(yè)績變臉，保護(hù)廣大投資者利益。

　　而按照證監(jiān)會清查工作的相關(guān)時間部署，新股IPO開閘或至少要等到2013年6月，而這批企業(yè)最快登陸資本市場的時間，或?qū)⒀又?013年四季度。

　　收入、利潤真實(shí)性是核心

　　“IPO‘堰塞湖’確實(shí)令監(jiān)管層壓力很大，特別對業(yè)績變臉非常惱火。”一位參加IPO在審企業(yè)2012年度財(cái)報(bào)專項(xiàng)檢查工作會議的會計(jì)師事務(wù)所負(fù)責(zé)人告訴《中國經(jīng)營報(bào)》記者。

　　亮劍重心指向IPO在審企業(yè)的財(cái)務(wù)真實(shí)性問題，特別是“收入、成本和利潤的真實(shí)性，清查就是要擠水分”。因此，投行保薦機(jī)構(gòu)、會計(jì)師事務(wù)所成為監(jiān)管層此次大清查的首要“抓手”。

　　2013年新年伊始，大玩業(yè)績變臉的南大光電(300346.SZ)就收到了證監(jiān)會的警示函。作為一家剛剛登陸資本市場5個月的上市公司，上市招股書對于2012年上半年業(yè)績下滑趨勢避而不談。

　　南大光電在2012年7月26日披露的《首次公開發(fā)行并在創(chuàng)業(yè)板上市發(fā)行公告》中稱，前三季度公司凈利潤預(yù)計(jì)同比下降約20%。而在8月7日的上市首日風(fēng)險(xiǎn)提示公告中則“初步估計(jì)2012年前三季度公司凈利潤同比下滑40%左右。”而事實(shí)是：南大光電三季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入3938.59萬元，同比下滑72.44%;當(dāng)季實(shí)現(xiàn)凈利潤2104.15萬元，相比2011年同期下滑74.81%。

　　業(yè)績變臉并非個案。在2012年1～6月新上市的104家公司中，上半年業(yè)績下降的占29%，下降幅度超過50%的占6%，比往年有明顯增加。截至2012年11月，在審企業(yè)中業(yè)績下降的占比也較高。在此背景下，監(jiān)管層啟動IPO在審企業(yè)清查風(fēng)暴。

　　證監(jiān)會特別要求，在對創(chuàng)業(yè)板公司自查時，若創(chuàng)業(yè)板首發(fā)公司2012年度經(jīng)營業(yè)績出現(xiàn)下滑，導(dǎo)致不符合發(fā)行條件的，發(fā)行人和保薦機(jī)構(gòu)應(yīng)盡快撤回發(fā)行上市申請。

　　其中由于創(chuàng)業(yè)板對于業(yè)績增長有明確規(guī)定，該板塊也成為業(yè)績下滑“重災(zāi)區(qū)”。根據(jù)證監(jiān)會最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2012年創(chuàng)業(yè)板有44家企業(yè)終止審查。同時截至2013年1月3日，創(chuàng)業(yè)板有21家企業(yè)終止審查。

　　一位投行董事總經(jīng)理告訴記者：此次專項(xiàng)檢查工作會議對2012年《關(guān)于進(jìn)一步提高首次公開發(fā)行股票公司財(cái)務(wù)信息披露質(zhì)量有關(guān)問題的意見》(下稱“14號文”)的進(jìn)一步加強(qiáng)與補(bǔ)充，在14號文基礎(chǔ)上，又明確了十余項(xiàng)須重點(diǎn)核查的事項(xiàng)，并就保薦機(jī)構(gòu)、會計(jì)師事務(wù)所在專項(xiàng)檢查中的具體核查內(nèi)容和工作方式提出了具體要求。

　　他坦言，之前投行在盡職調(diào)查方面確實(shí)存在沒有百分之百執(zhí)行的情況。“此次會議傳達(dá)的意思是，讓投行、會計(jì)師事務(wù)所先自查，然后分別向證監(jiān)會上報(bào)自查報(bào)告;會里根據(jù)上報(bào)的自查報(bào)告，再進(jìn)行復(fù)查;此外，還有15個小組進(jìn)行現(xiàn)場檢查和抽查。”上述人士稱：“對不符合上市條件的企業(yè)自覺勸退，而且鼓勵勸撤。”