吉野家借殼上市簽35億賣身契 合興集團(tuán)蛇吞象

　　據(jù)港媒報(bào)道，曾擬在港掛牌上市的吉野家，昨決定借殼上市?，F(xiàn)時(shí)市值約2億元的合興集團(tuán)(0047)昨日公布，以34.75億元“蛇吞象”向大股東收購內(nèi)地逾200間吉野家特許經(jīng)營業(yè)務(wù)

　　據(jù)香港明報(bào)報(bào)道，曾擬在港掛牌上市的吉野家，昨決定借殼上市。現(xiàn)時(shí)市值約2億元的合興集團(tuán)(0047)昨日公布，以34.75億元“蛇吞象”向大股東收購內(nèi)地逾200間吉野家特許經(jīng)營業(yè)務(wù)。

　　合興洪氏家族，現(xiàn)時(shí)在中港兩地都擁有吉野家的特許經(jīng)營權(quán)，但現(xiàn)時(shí)僅將內(nèi)地業(yè)務(wù)注入上市公司，至于香港部分則未有交代。消息人士透露，持有吉野家、Dairy Queen特許經(jīng)營權(quán)的合興餐飲，早在2009年已開始籌備上市，但最終因大股東洪氏家族內(nèi)部意見分歧未能達(dá)成共識(shí)。

　　去年賺1.2億 市盈率29倍

　　來自潮汕的洪氏家族企業(yè)由創(chuàng)立至今歷經(jīng)三代承傳，在香港已有近80年歷史，旗下產(chǎn)業(yè)遍及超市、餐飲、食品油煉制加工等，著名品牌包括“獅球嘜”等。但洪家過去一直非常低調(diào)，其中曝光較多的是合興主席洪克協(xié)及一直負(fù)責(zé)管理合興餐飲的總裁洪明基。

　　據(jù)悉，部分家族成員認(rèn)為合興餐飲內(nèi)部資金充足，根本無必要上市，故一直未能達(dá)成共識(shí)，而今次入注合興的吉野家業(yè)務(wù)，并不包括香港的51間分店，似乎是家族內(nèi)部溝通后的一種妥協(xié)方式。

　　合興昨日公布，向大股東洪氏家族收購持有逾200間吉野家及逾100間Dairy Queen特許經(jīng)營店的Summerfield Profit Ltd，收購代價(jià)為34.75億元，按該公司2010年度純利1.2億元計(jì)算，市盈率約29倍，倘按截至今年6月底止最近12個(gè)月純利計(jì)算，則市盈率約 25.9倍。早前曾傳合興飲食擬集資23.4億元，今次收購作價(jià)較當(dāng)時(shí)估值有近五成溢價(jià)，且今次收購并不包括香港業(yè)務(wù)。

　　對于收購作價(jià)是否偏高，合興主席洪克協(xié)解釋，今次收購業(yè)務(wù)純利于近3年以近40%的復(fù)合增長率速度增長，預(yù)期可實(shí)時(shí)提供龐大收益及現(xiàn)金流貢獻(xiàn)，且在收購?fù)瓿珊髮⒔柚鲜泄炯涌靸?nèi)地開店步伐。不過現(xiàn)時(shí)公司無資金壓力，暫無計(jì)劃配股集資。根據(jù)條款，合興今次全部以可換股債券支付代價(jià)，每股換股價(jià)為0.37元，較停牌前股價(jià)0.44元折讓約15.9%，假設(shè)全部兌換，洪氏家族持股量由66.3%增至98.3%。交易需待股東特別大會(huì)、聯(lián)交所通過，以及其它多個(gè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)才可作實(shí)。合興將于明日復(fù)牌。

　　合興特許經(jīng)營僅香港華北

　　香港首次出現(xiàn)吉野家是在1991年，翌年北京亦開設(shè)了吉野家分店，不過，香港、北京以及部分東北地區(qū)的吉野家，其實(shí)是由日本吉野家以特許經(jīng)營權(quán)模式交給合興餐飲集團(tuán)，因此歸合興管理。而在中國其它地區(qū)，吉野家則直接管理。

　　吉野家是日本的百年老店，早在1899年，于東京都中央?yún)^(qū)日本橋的魚市場出現(xiàn)第一間吉野家食店，到1958年成立株式會(huì)社吉野家，正式成為一間飲食企業(yè)。至今于全球已有超過1100間分店。根據(jù)合興網(wǎng)站的數(shù)據(jù)顯示，除香港及北京外，整個(gè)東北三省都在特許經(jīng)營范圍內(nèi)，現(xiàn)時(shí)，由合興經(jīng)營的吉野家分店共200多間。

　　至于由日本吉野家直接管理的內(nèi)地市場，則包括了上海、深圳及福建，這3個(gè)地區(qū)所采取的經(jīng)營模式，是由日本吉野家與當(dāng)?shù)仄髽I(yè)合資，共同開設(shè)分店。

　　而“吉野家”這個(gè)名字，并非始創(chuàng)者姓吉野，而是源自日本的地名吉野山。據(jù)說12世紀(jì)時(shí)，日本名將源義經(jīng)避難時(shí)途經(jīng)吉野山，其愛妾更將制作牛肉飯的技巧教給當(dāng)?shù)鼐用?，自此以后牛肉飯成為?dāng)?shù)氐奶禺a(chǎn)。