投資人淘金3G時(shí)代4000億元市場(chǎng) 新媒體重捕VC眼球

　　運(yùn)營(yíng)商今后3年將投資4000億元布局3G，VC們都在關(guān)注如何從中分取一杯羹。

　　新媒體重捕VC眼球

　　2009年是我國(guó)3G正式商用的元年。在經(jīng)濟(jì)低迷的狀態(tài)下，我國(guó)3G發(fā)展承擔(dān)著拉動(dòng)內(nèi)需，刺激消費(fèi)，進(jìn)而促進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變的重任。這對(duì)于3G來(lái)說(shuō)，是一個(gè)莫大的挑戰(zhàn)；而對(duì)于VC來(lái)說(shuō)，則是一個(gè)巨大的機(jī)會(huì)。

　　未來(lái)全球3G市場(chǎng)將向縱深發(fā)展，我國(guó)3G商用將在電信業(yè)務(wù)增長(zhǎng)、移動(dòng)寬帶發(fā)展、 TD-SCDMA完善、運(yùn)營(yíng)市場(chǎng)均衡和共建共享5個(gè)方面全面推進(jìn)。估計(jì)到2009年年底，以大規(guī)模用戶(hù)放號(hào)為標(biāo)志，我國(guó)通信業(yè)將全面進(jìn)入3G時(shí)代。2-3 年后，3G用戶(hù)發(fā)展將進(jìn)入高峰期，預(yù)計(jì)5年內(nèi)將有一半的移動(dòng)用戶(hù)成為3G用戶(hù)。我國(guó)的3G蛋糕非常之大，發(fā)展前景廣闊。

　　幾乎每家VC都對(duì)3G感興趣，而且或多或少投資了一些項(xiàng)目，啟明創(chuàng)投、紀(jì)源資本、藍(lán)馳創(chuàng)投、美國(guó)紅點(diǎn)創(chuàng)投則把3G看作是主要的投資領(lǐng)域之一。

　　德豐杰基金中國(guó)合伙人肖遠(yuǎn)表示，VC的理念之一就是要投資能改變?nèi)藗兩罘绞降募夹g(shù)。“3G是我們關(guān)注的領(lǐng)域，因?yàn)樗梢越o生活帶來(lái)很大的便利”。

　　“過(guò)去2年，中國(guó)3G領(lǐng)域的投資是一個(gè)低谷。”美國(guó)紅點(diǎn)創(chuàng)投合伙人兼中國(guó)區(qū)總經(jīng)理袁文達(dá)表示。但是在眾多VC看來(lái)，在資本市場(chǎng)呈現(xiàn)回暖的態(tài)勢(shì)下，3G投資將很快走出低谷。

　　紀(jì)源資本合伙人孫文海相信，3G無(wú)線互聯(lián)網(wǎng)肯定是未來(lái)非常有前景的方向。他說(shuō)：“中國(guó)無(wú)線互聯(lián)網(wǎng)環(huán)境越來(lái)越好，機(jī)會(huì)也越來(lái)越多，這一領(lǐng)域有成長(zhǎng)出市值達(dá)10億美元大企業(yè)的機(jī)會(huì)。”

　　終端與應(yīng)用并駕齊驅(qū)

　　3G目前涉及技術(shù)網(wǎng)絡(luò)、終端和應(yīng)用3個(gè)方面。VC普遍認(rèn)為技術(shù)網(wǎng)絡(luò)上的機(jī)會(huì)已經(jīng)不多，而對(duì)終端和應(yīng)用非?？春谩?/p>

　　在啟明創(chuàng)投創(chuàng)始人、董事總經(jīng)理鄺子平看來(lái)，3G終端是一個(gè)很大的投資領(lǐng)域。

　　孫文海同樣非常看好3G終端。“終端集合了軟件和硬件兩個(gè)部門(mén)，在硬件產(chǎn)業(yè)鏈條上我們投資了很多企業(yè)，如手機(jī)設(shè)計(jì)廠商等，有的已經(jīng)順利上市了。”孫文海認(rèn)為，在3G終端領(lǐng)域，中國(guó)很可能會(huì)成長(zhǎng)出一些世界級(jí)的企業(yè)，紀(jì)源資本會(huì)繼續(xù)在這一領(lǐng)域淘金。

　　3G應(yīng)用是另一個(gè)將被VC熱捧的領(lǐng)域。鄺子平表示，3G應(yīng)用前景比較廣闊。“3G必然會(huì)重現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)當(dāng)初的模式，需要海量應(yīng)用來(lái)支撐產(chǎn)業(yè)發(fā)展，而圍繞在線游戲、電子圖書(shū)、地圖、生活信息服務(wù)等應(yīng)用，將催生大量?jī)?yōu)秀企業(yè)，必然會(huì)帶來(lái)很多投資機(jī)會(huì)。”

　　“應(yīng)用是3G領(lǐng)域能夠淘到金的地方。”蘭馨亞洲投資集團(tuán)投資總監(jiān)李煌表示，“手機(jī)的人機(jī)界面、應(yīng)用等會(huì)不斷更新和變化，所以能造就出新的產(chǎn)業(yè)、新的機(jī)會(huì)，手機(jī)上網(wǎng)、手機(jī)游戲、手機(jī)炒股對(duì)VC來(lái)說(shuō)都是機(jī)會(huì)。”

　　孫文海則表示，3G發(fā)展起來(lái)后，一些有線互聯(lián)網(wǎng)上比較成熟的應(yīng)用，會(huì)迅速?gòu)?fù)制到無(wú)線互聯(lián)網(wǎng)上。

　　3G內(nèi)容投資呼之欲出

　　“3G領(lǐng)域還有其他機(jī)會(huì)嗎？全球視野下3G的新增長(zhǎng)點(diǎn)在哪里？”這是當(dāng)下VC非常感興趣的一個(gè)話題。

　　3G內(nèi)容產(chǎn)業(yè)成為國(guó)際金融危機(jī)中為數(shù)不多仍能引發(fā)VC投資興趣的領(lǐng)域。VC表示，3G應(yīng)用帶來(lái)的手機(jī)內(nèi)容空間也很大。“現(xiàn)在很多人可以接受讀手機(jī)報(bào)了，人們也開(kāi)始喜歡玩手機(jī)游戲了，手機(jī)新聞、游戲、小說(shuō)、電視等內(nèi)容方面，VC參與的機(jī)會(huì)都很多”。

　　除了手機(jī)視頻將點(diǎn)燃投資熱情外，在高速上網(wǎng)時(shí)代，其他內(nèi)容也將成為3G時(shí)代的投資熱點(diǎn)。

　　“內(nèi)容與3G終端結(jié)合是一個(gè)必然的潮流，未來(lái)企業(yè)的創(chuàng)造性和實(shí)際結(jié)合的能力會(huì)帶來(lái)很多有價(jià)值的內(nèi)容，可以說(shuō)是內(nèi)容為王，能讓消費(fèi)者買(mǎi)賬的企業(yè)會(huì)非常有發(fā)展?jié)摿?，但?duì)VC來(lái)說(shuō)，這是很需要眼力的。”VC表示。

　　整體環(huán)境有待完善

　　然而，有一個(gè)問(wèn)題VC始終無(wú)法回避，而這也是3G投資一度沉寂的原因之一。

　　“在中國(guó)有太多的環(huán)境因素，尤其在3G領(lǐng)域，電信運(yùn)營(yíng)商給一部分企業(yè)的發(fā)展帶來(lái)了困惑。”VC表示，中興、華為等幾家大企業(yè)要想介入3G建設(shè)，價(jià)格都有可能被殺得落花流水，小企業(yè)要想在其中生存，難度可想而知。

　　“無(wú)論是做基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，還是做設(shè)備銷(xiāo)售，跟運(yùn)營(yíng)商相比，其他企業(yè)永遠(yuǎn)是弱勢(shì)群體。每一次競(jìng)標(biāo)價(jià)格都在往下走，維持毛利潤(rùn)是一件很有挑戰(zhàn)性的事情。”VC表示。

　　在3G產(chǎn)業(yè)鏈上，電信運(yùn)營(yíng)商無(wú)疑是左右產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向的力量。對(duì)于那些中小創(chuàng)業(yè)者來(lái)說(shuō)，與電信運(yùn)營(yíng)商合作，在電信運(yùn)營(yíng)商的“大樹(shù)”下創(chuàng)業(yè)，成功的幾率要遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于單打獨(dú)斗。正因?yàn)榇?，大批的中小?chuàng)業(yè)者很自然地就和電信運(yùn)營(yíng)商走到了一起。

　　運(yùn)營(yíng)商是3G產(chǎn)業(yè)鏈上一個(gè)“巨無(wú)霸”，它在某種意義上已經(jīng)設(shè)定了某些游戲規(guī)則。所以VC認(rèn)為，要想使投資獲得比較好的回報(bào)需要克服很多困難。