Timothy F. Keaney：中國托管銀行應(yīng)提高對資本市場預(yù)見力

    伴隨著近幾年資本市場的大發(fā)展，中國托管業(yè)的發(fā)展速度舉世矚目。但與國際同行相比，中國的托管銀行明顯還不處于同一個重量級。中國托管銀行與國際同行們的差距在哪里？應(yīng)該把發(fā)展的重點在哪里？有應(yīng)該如何提高其國際化程度？帶著這一系列的問題，近日本報獨家專訪了世界最大的資產(chǎn)服務(wù)者——紐約銀行梅隆公司資產(chǎn)服務(wù)部的聯(lián)合首席執(zhí)行官Timothy F. Keaney.

    上海證券報：您如何評價近幾年中國托管業(yè)的發(fā)展？應(yīng)該從哪些方面改進？

    Tim Keaney：近兩年中國托管銀行發(fā)展速度非?？?，取得了很大的進步。但是很多中國銀行還是專注于中國，這和當前的市場狀況有關(guān)，因為當前跨境業(yè)務(wù)還非常有限。我認為第一點行業(yè)自動化程度還有待提高。因為自動化程度越高，操作過程中人為的因素越少，風險就能夠降得越低。因為我們這個行業(yè)對于錯誤是零容忍的，如果你一旦出現(xiàn)錯誤，要補的漏洞就非常大。

    第二，銀行需要有能力預(yù)見到未來資本市場的發(fā)展趨勢，因為中國將來投資的方式變得更加復(fù)雜，以前只是現(xiàn)金，而現(xiàn)金的管理和各種金融工具是完全不一樣的，資本市場也在不斷發(fā)展，所以必須預(yù)見資本市場未來的發(fā)展趨勢。托管行必須站在行業(yè)的前沿，做好技術(shù)和人才的準備，這樣就可以在市場需要的時候為他們提供服務(wù)。假如一個客戶來找我，需要為他的某種新金融產(chǎn)品提供服務(wù)，如果我告訴他我們技術(shù)跟不上而做不了，他肯定會去找我們的競爭對手。所以這種對行業(yè)發(fā)展的前瞻能力是很重要的。

    上海證券報：托管業(yè)務(wù)與資本市場是怎樣一種關(guān)系？

    Tim Keaney：他們是不可分離的。舉個例子解釋一下，托管銀行起著幫助市場上新金融產(chǎn)品運行的功能。比如華爾街推出一個新的金融產(chǎn)品或交易程序，托管銀行必須要知道該怎樣處理、怎樣推出這些產(chǎn)品，怎樣做清算，以及如何處理這些交易，怎樣估值。

    不管對機構(gòu)投資者還是個人投資者來說，托管銀行都是華爾街與市場的銜接點。比如紐約銀行作為全球最大的美國國債出借行和存托憑證托管行，美國政府債券有一半是通過我們來清算。

    上海證券報：一般來說，國際上先進銀行的托管業(yè)務(wù)收入占比一般是多少？

    Tim Keaney：紐約銀行梅隆公司25％的稅前收入來自資產(chǎn)服務(wù)部。其他銀行像JP摩根，北方信托也有這樣的業(yè)務(wù)，但是他們公司其他業(yè)務(wù)占比絕對更高，而我們在這方面比較專業(yè)。

    上海證券報：中國推出QDII試點初期，其市場表現(xiàn)就不太讓投資者滿意，您如何看待這個市場前景？

    Tim Keaney：QDII剛出來就遭遇損失很不幸，但這可能只是一個時間的問題。股市總是有波動的，雖然現(xiàn)在市場低迷，但是總有一天會回來。但令人鼓舞的是，很少有投資者選擇贖回自己的全部QDII資產(chǎn)。

    從另一個積極的角度看，當市場處于低潮期的時候，可以試一下水，等情況好起來再把槳放心地放在水里?？偟膩碚f，中國的投資者通過QDII能和國際市場接軌，能有這樣的投資經(jīng)驗，這是一件好事。QFII讓外國投資者投資中國，這也是一件好事。

    中國這幾年發(fā)展得特別快，比如QDII和QFII的推出，這樣的東西在四五年前根本就沒有，只是一種想法，如今都變成了現(xiàn)實，這是一個非常好的進步。

    中國監(jiān)管部門看齊的是世界上的最高標準，證監(jiān)會和美國、英國的監(jiān)管部門有很多的接觸，借鑒他們的經(jīng)驗。采取這么高的標準，其實它給市場的發(fā)出了一個積極的信號，使投資者的信心提高，有利于吸引更多的資金來中國投資。這是一個健康的循環(huán)過程，好的監(jiān)管環(huán)境提升投資者的信心，吸引更多資金進入，從而促使股市健康發(fā)展。

    上海證券報：幾個月前，紐約銀行梅隆公司與中國的西部證券簽訂了設(shè)立合資基金公司的協(xié)議，目前有何最新進展？

    Tim Keaney：我們合資公司的申請報告在未來幾周內(nèi)會提交完畢，我們期待在之后的六個月內(nèi)獲批。監(jiān)管部門也需要時間來考察我們的申請要求，但我覺得現(xiàn)在沒理由擔心批準的結(jié)果，我相信這只是時間的問題。