江南春否認(rèn)收購(gòu)  稱回歸A股很有吸引力

　　憑借資本的力量，分眾CEO江南春的“生活圈媒體群”涵蓋的范圍越來越廣。但江南春的并購(gòu)步伐絲毫沒有停止的跡象。

　　自2005年7月分眾傳媒在納斯達(dá)克上市后，不到兩年的時(shí)間，分眾利用資本的魔棒，不惜巨金，接連大手筆收購(gòu)了四家企業(yè)。江南春向著心中的“生活圈媒體群”更進(jìn)了一步。3月1日，江南春宣布了最新的并購(gòu)，分眾斥資2.25億至3億美元將好耶網(wǎng)絡(luò)廣告公司攬入懷中。昨日，江南春以及好耶CEO朱海龍作客上海證券報(bào)、中國(guó)證券網(wǎng)演播室，首次向讀者以及廣大網(wǎng)友回應(yīng)相關(guān)并購(gòu)傳聞，并披露了分眾未來的發(fā)展戰(zhàn)略。

　　自江南春率分眾傳媒收購(gòu)好耶網(wǎng)站后，市場(chǎng)紛紛揣測(cè)，江春南的下一個(gè)收購(gòu)目標(biāo)會(huì)是誰？日前有消息稱，分眾準(zhǔn)備將四家互聯(lián)網(wǎng)公司納入囊中，其目標(biāo)就是殺入正處于高速上升階段的短信等無線增值領(lǐng)域。

　　不過，江南春昨日否認(rèn)了此傳聞：“外面?zhèn)餮哉f我們?nèi)ナ召?gòu)一些SP的公司，分眾從來不收購(gòu)這種公司。”

　　對(duì)于未來的并購(gòu)，江南春透露，在互聯(lián)網(wǎng)上的布局，該公司以好耶為旗艦也會(huì)展開一系列的行動(dòng)。目前還沒有一個(gè)很明確的計(jì)劃，“不過，分眾未來在互聯(lián)網(wǎng)廣告領(lǐng)域的并購(gòu)，一定還會(huì)有很多的動(dòng)作發(fā)生 。”

　　江南春還首次對(duì)外界透露，已經(jīng)挖來前愛立信中國(guó)副總裁屠敏擔(dān)任框架的執(zhí)行副總裁。至于之前傳聞稱分眾已將前百度副總裁梁東招至麾下，江南春表示，他和梁冬的私下交情很好，可能是在一起吃飯的時(shí)候被媒體看到，所以引起了大家的猜疑。

　　在分眾并購(gòu)好耶之后，好耶的運(yùn)營(yíng)狀況是否發(fā)生改變也成為業(yè)內(nèi)關(guān)注的焦點(diǎn)。好耶CEO朱海龍表示，2006年開始他們主要忙于準(zhǔn)備上市，現(xiàn)在分眾收購(gòu)好耶后，所有資本市場(chǎng)的事情他就不用操心了，現(xiàn)在專注于公司運(yùn)營(yíng)和整體的提高。

　　至于好耶未來的業(yè)績(jī)目標(biāo)，朱海龍稱，他每年都會(huì)給董事會(huì)報(bào)一個(gè)業(yè)務(wù)指標(biāo)，“我們會(huì)嚴(yán)格要求自己，好耶的營(yíng)收每年至少都要翻番。從2000年到現(xiàn)在，就一直要求每年須達(dá)到翻番的目標(biāo)。”

　　有分析師指出，外界分析分眾由于沒有“內(nèi)容制作權(quán)”將可能在未來的競(jìng)爭(zhēng)中失去優(yōu)勢(shì)，江南春對(duì)此說法不屑一顧：“我認(rèn)為分眾的成功就是沒有內(nèi)容，如果分眾有內(nèi)容它就已經(jīng)死亡了。我們發(fā)現(xiàn)，廣告主投廣告的時(shí)候發(fā)覺消費(fèi)者記住的總是內(nèi)容，如果只是把內(nèi)容插入廣告當(dāng)中，這就不能保證廣告的效果。 分眾要做的就是幫助人們?cè)跓o聊的時(shí)候，或者需要某種信息的時(shí)候提供某種廣告。”

　　江南春：回歸A股對(duì)分眾很有吸引力

　　A股市場(chǎng)的火爆讓很多海外上市公司正在積極籌劃回歸A股市場(chǎng)，而有關(guān)海外上市公司或者香港紅籌公司回歸A股市場(chǎng)的消息不停的傳來，對(duì)于受眾群體全部在國(guó)內(nèi)的分眾，是否會(huì)考慮回歸A股上市？江南春是否會(huì)將好耶、框架傳媒等子公司剝離上市打造一個(gè)納斯達(dá)克的“分眾系”呢？分眾CEO江南春就這些問題向本報(bào)做出了解答。

　　上海證券報(bào)：中國(guó)政府正在鼓勵(lì)海外上市公司回歸A股市場(chǎng)，我們也了解到，包括證監(jiān)會(huì)在內(nèi)的相關(guān)部門以及相關(guān)政策也因此做了修改，為這些公司的回歸掃清障礙，不知分眾是否有回歸A股市場(chǎng)的計(jì)劃？

　　江南春：我認(rèn)為回歸A股市場(chǎng)很有吸引力，A股市場(chǎng)目前的PE（市盈率）很好。不過，我認(rèn)為中國(guó)的投資者對(duì)一個(gè)公司的價(jià)值分析系統(tǒng)還不是特別精確。海外市場(chǎng)的評(píng)估系統(tǒng)都非常的科學(xué)和完善，他們知道什么樣的公司有什么樣的價(jià)值。在A股市場(chǎng)，有很多優(yōu)秀的公司并沒有得到應(yīng)該的PE。另外，如果A股市場(chǎng)的PE水平跟我們?cè)诩{斯達(dá)克成熟市場(chǎng)一樣，分眾會(huì)思考，我們做這件事的必要性究竟何在。對(duì)于回歸A股市場(chǎng)的可行性，我們還在研究當(dāng)中。

　　上海證券報(bào)：在分眾收購(gòu)了好耶以后，分眾的資產(chǎn)更加龐大了，分眾在資產(chǎn)內(nèi)部的處理，包括整合方面有一些什么打算，是否考慮對(duì)好耶等子公司重新包裝剝離上市？

　　江南春：至于我們下面下屬的各個(gè)事業(yè)系統(tǒng)當(dāng)中，或者各個(gè)收購(gòu)的公司當(dāng)中，會(huì)不會(huì)在一定程度上重新剝離再上市，這方面公司還沒有相關(guān)的計(jì)劃。我認(rèn)為我們是作為生活圈媒體的主體向整個(gè)市場(chǎng)推動(dòng)的。

　　上海證券報(bào)：自2005年分眾納斯達(dá)克上市以來，分眾股價(jià)翻了5倍左右，這是非常驚人的表現(xiàn)。而且分眾在上市后兩年多的時(shí)間內(nèi)連續(xù)進(jìn)行了多次大收購(gòu)。從資本概念角度講這是一個(gè)很好的運(yùn)作方式：收購(gòu)項(xiàng)目后股價(jià)上升，然后分眾就有更多的現(xiàn)金再去收購(gòu)，能否介紹一下這方面的心得？

　　江南春：分眾的成功在于它對(duì)自己行業(yè)深入的理解。分眾收購(gòu)得來的業(yè)務(wù)只占公司2006年總業(yè)務(wù)的20%左右，占主導(dǎo)地位的業(yè)務(wù)都是分眾自己創(chuàng)造的。我認(rèn)為分眾并不是依靠資本并購(gòu)?fù)瓿善浒l(fā)展歷程的，我們總體來說還是沿著我們自己制訂的方向走下去。分眾的利潤(rùn)增長(zhǎng)大家可以看到，這幾年當(dāng)中它的股價(jià)上升和利潤(rùn)的上升完全一致。2004年分眾的利潤(rùn)大概1億人民幣，2006年這個(gè)數(shù)字已經(jīng)變成7億人民幣。我們給市場(chǎng)一個(gè)預(yù)期，今年大概在12-13億左右。所以說分眾股價(jià)的上升是以業(yè)績(jī)?yōu)轵?qū)動(dòng)的，并購(gòu)則增加了它未來可持續(xù)成長(zhǎng)的能力，客觀上也增加了一部分利潤(rùn)，但主要的利潤(rùn)成長(zhǎng)是來自于自己的業(yè)務(wù)成長(zhǎng)。我們不能說自己是一個(gè)資本高手，不過可以說，分眾在新媒體產(chǎn)業(yè)運(yùn)營(yíng)當(dāng)中是一個(gè)非常專業(yè)的公司。