三壘股份年賺1835萬跨界收購(gòu)資產(chǎn) 標(biāo)的公司承諾三年賺8.6億

　　挖貝網(wǎng) 11月9日消息，A股上市公司三壘股份(002621)將作為主要收購(gòu)方，收購(gòu)早教公司美杰姆。三壘股份本從屬于制造業(yè)，本次屬于跨界收購(gòu)。

　　挖貝網(wǎng)注意到，近年來，三壘股份業(yè)績(jī)不佳，去年全年僅賺了1835萬，而標(biāo)的公司美杰姆業(yè)績(jī)亮眼，去年凈賺8744萬，超三壘股份近四倍，并承諾，2019年至2021年賺8.6億。

　　溢價(jià)20倍 近七成收購(gòu)資金要靠“兄弟”公司

　　三壘股份擬跨界收購(gòu)早教公司美杰姆。

　　10月26日，三壘股份及控股子公司啟星未來 ，與交易對(duì)方簽署了《收購(gòu)協(xié)議》，計(jì)劃以支付現(xiàn)金的方式，以33億元的價(jià)格購(gòu)買美杰姆100%股權(quán)。據(jù)評(píng)估，截至6月30日，標(biāo)的公司美杰姆所有者權(quán)益為1.53億元，最終的交易價(jià)為33億元，溢價(jià)20倍。

　　此次交易中，啟星未來為收購(gòu)主體，三壘股份出資23.1億元，啟星未來的其他股東出資9.9億元。

　　交易前后美杰姆股權(quán)架構(gòu)變動(dòng)(挖貝網(wǎng)wabei.cn配圖)

　　對(duì)于三壘股份來說，23.1億元不是一筆小數(shù)目。截至9月30日，三壘股份凈資產(chǎn)僅11.8億，貨幣資金僅7431萬。公司表示，將拿出0.5億元自有資金，和2011年IPO募集的剩余資金6.6億，共計(jì)7.1億用于收購(gòu)，還有16億的資金缺口。

　　三壘股份資金不足，“兄弟”公司中海晟融施以援手。中海晟融是三壘股份實(shí)控人控制下的公司，其做出承諾，將為三壘股份23.1億元的付款義務(wù)提供資金支持。也就是說，三壘股份本次收購(gòu)，69%的資金來自于“兄弟”公司。

　　挖貝研究院資料顯示，三壘股份本從屬于制造業(yè)，主營(yíng)業(yè)務(wù)是塑料管道成套制造裝備的研產(chǎn)銷，而標(biāo)的公司，是一家提供早教服務(wù)的公司。本次收購(gòu)，屬于跨界收購(gòu)。

　　第二次跨界收購(gòu) 標(biāo)的承諾三年賺8.6億

　　業(yè)績(jī)不佳，三壘股份計(jì)劃通過收購(gòu)，將副業(yè)變?yōu)橹鳂I(yè)。

　　近年來，三壘股份業(yè)績(jī)不佳，2016年僅實(shí)現(xiàn)營(yíng)收6681萬，凈賺1005萬。2017年2月，公司開辟副業(yè)，收購(gòu)了留學(xué)服務(wù)公司楷德教育，正式步入教育行業(yè)。2017年全年，楷德教育為公司帶來營(yíng)收5684萬，凈利潤(rùn)2288萬。

　　收購(gòu)楷德教育后，2017年全年，三壘股份凈利潤(rùn)為1835萬，同比增長(zhǎng)82.6%，但利潤(rùn)規(guī)模依舊有限，落后于88%的A股公司。今年上半年，三壘股份僅實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)759萬，同比下滑了13%。于是，公司開始第二次收購(gòu)，即本次收購(gòu)早教公司美杰姆。

　　業(yè)績(jī)表現(xiàn)上，美杰姆甚至強(qiáng)于三壘股份。2017年，美杰姆凈賺8744萬，超三壘股份377%。并且，美杰姆做出業(yè)績(jī)承諾，在2019年至2021年，分別實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)不低于2.38億、2.9億、3.35億，共計(jì)8.6億。

　　本次交易完成后，三壘股份2017年?duì)I收中，55%將來自美杰姆的早教服務(wù)。教育板塊將成為公司主業(yè)。

　　交易前后三壘股份2017年?duì)I收結(jié)構(gòu)情況(挖貝網(wǎng)wabei.cn配圖)