本周回顧:新三板最重要的十件事(7月16日-7月22日)

2018/07/22 18:42      挖貝網(wǎng)整理 許蕓

新三板交易慘淡,做市商頻繁退出企業(yè)做市已成常態(tài),本周,股轉(zhuǎn)對(duì)做市商頻繁退出問(wèn)題作出回應(yīng)。

IPO方面,本周上會(huì)的兩家原新三板企業(yè)雙雙被否。市場(chǎng)分析認(rèn)為,被否原因在于業(yè)績(jī)不達(dá)標(biāo)和大客戶依賴問(wèn)題。

此外,本周新三板公司半年報(bào)發(fā)布拉開帷幕,但同時(shí),股轉(zhuǎn)在7月20日針對(duì)2017年報(bào)發(fā)出15份問(wèn)詢函,展現(xiàn)嚴(yán)監(jiān)管決心。

股轉(zhuǎn)回應(yīng)做市商退出、介紹新三板特定事項(xiàng)協(xié)議轉(zhuǎn)讓實(shí)施情況

全國(guó)股轉(zhuǎn)公司新聞發(fā)言人于7月20日就新三板做市及特定事項(xiàng)協(xié)議轉(zhuǎn)讓制度答記者問(wèn)。

對(duì)于做市商頻繁退出做市企業(yè),全國(guó)股轉(zhuǎn)公司新聞發(fā)言人表示,做市制度作為新三板市場(chǎng)建設(shè)的一項(xiàng)探索,實(shí)施以來(lái),在促進(jìn)價(jià)格發(fā)現(xiàn)、改善市場(chǎng)流動(dòng)性等方面發(fā)揮了積極作用。近期,做市商退出做市情況有所增多,全國(guó)股轉(zhuǎn)公司對(duì)此已有所關(guān)注。做市商退出做市主要有以下兩方面原因:一是做市商主動(dòng)調(diào)整做市策略。二是部分做市企業(yè)因擬IPO、控制股權(quán)結(jié)構(gòu)等原因主動(dòng)變更轉(zhuǎn)讓方式或摘牌,導(dǎo)致做市商被動(dòng)退出做市。并表態(tài),全國(guó)股轉(zhuǎn)公司將繼續(xù)堅(jiān)持并鼓勵(lì)做市轉(zhuǎn)讓。

全國(guó)股轉(zhuǎn)公司新聞發(fā)言人對(duì)新三板特定事項(xiàng)協(xié)議轉(zhuǎn)讓制度實(shí)施后的運(yùn)行效果進(jìn)行介紹,截至7月17日,累計(jì)受理27筆轉(zhuǎn)讓申請(qǐng),其中15筆申請(qǐng)已完成了合規(guī)性確認(rèn),涉及成交金額合計(jì)約58億元,其余申請(qǐng)也已完成反饋。從投資者提交的申請(qǐng)來(lái)看,80%以上的市場(chǎng)需求均涉及收購(gòu)及股東權(quán)益變動(dòng)。與通過(guò)盤后協(xié)議轉(zhuǎn)讓進(jìn)行收購(gòu)相比,通過(guò)特定事項(xiàng)協(xié)議轉(zhuǎn)讓,投資者無(wú)需在持股比例每達(dá)到公司總股本10%及以上每5%的整數(shù)倍時(shí),暫停交易并披露權(quán)益變動(dòng)公告。對(duì)于大額收購(gòu),投資者通過(guò)特定事項(xiàng)協(xié)議轉(zhuǎn)讓,可以一次完成大額股份的交割,有效滿足了投資人合理的股份收購(gòu)和權(quán)益變動(dòng)需求,顯著提高了交易效率。

別想蒙混過(guò)關(guān)!半年報(bào)都已開始 股轉(zhuǎn)再發(fā)15份去年年報(bào)問(wèn)詢函

新三板市場(chǎng)景氣度越來(lái)越差的時(shí)候,股轉(zhuǎn)公司并沒(méi)有放松對(duì)市場(chǎng)的監(jiān)管,特別是對(duì)年報(bào)的問(wèn)詢力度絲毫沒(méi)有減弱。

一方面,掛牌公司已開始忙碌半年報(bào),7月20日,股轉(zhuǎn)再發(fā)15份2017年報(bào)問(wèn)詢函。另一方面,對(duì)出現(xiàn)的問(wèn)題,股轉(zhuǎn)采取刨根問(wèn)底式問(wèn)詢,大問(wèn)題套小問(wèn)題,要把疑點(diǎn)說(shuō)清楚。

一個(gè)疑點(diǎn)被5、6個(gè)問(wèn)題司空見慣,還經(jīng)常大問(wèn)題中套幾個(gè)小問(wèn)題。

目前的年報(bào)問(wèn)詢,除了注重持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力、存貨、應(yīng)收賬款、應(yīng)付賬款、現(xiàn)金流等財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)外,不符合常識(shí)和數(shù)據(jù)之間打架也成為問(wèn)詢重點(diǎn)。

嫌新三板火爆2年前砸盤14只股票 國(guó)泰君安做市負(fù)責(zé)人被罰百萬(wàn)

2016年初,國(guó)泰君安被曝出砸盤十多只新三板股票震驚市場(chǎng)。

歷經(jīng)兩年多的調(diào)查、審理,證監(jiān)會(huì)查明,時(shí)任國(guó)泰君安場(chǎng)外市場(chǎng)部總經(jīng)理助理、做市業(yè)務(wù)部負(fù)責(zé)人王仕宏以及時(shí)任深圳小乘登陸新三板投資中心(有限合伙)總裁陳杰在2015年12月31日,串通操縱了這次砸盤。

據(jù)挖貝網(wǎng)了解,王仕宏實(shí)施本次操縱證券市場(chǎng)行為的起因并非一般意義上的獲取盈利,而是為了實(shí)現(xiàn)虧損。證監(jiān)會(huì)公告顯示,事件起因系“國(guó)泰君安場(chǎng)外市場(chǎng)部做市業(yè)務(wù)在2015年底前超額完成業(yè)績(jī)考核任務(wù),為減少2015年做市業(yè)務(wù)浮盈,降低2016年業(yè)績(jī)考核起點(diǎn)。”

近日,證監(jiān)會(huì)對(duì)這起操縱市場(chǎng)案件作出行政處罰,王仕宏與陳杰分別被處以罰款100萬(wàn)元。

狂犬病疫苗造假事件受關(guān)注 諸海濱:成大生物等企業(yè)有望受益

近日,藥監(jiān)局一則“長(zhǎng)春長(zhǎng)生狂犬疫苗生產(chǎn)記錄造假”的通告,引起了市場(chǎng)關(guān)注。被爆出狂犬疫苗生產(chǎn)記錄造假的長(zhǎng)春長(zhǎng)生生物科技公司,也被推上了風(fēng)口浪尖。

7月16日起,長(zhǎng)春長(zhǎng)生母公司、深交所上市公司長(zhǎng)生生物開啟連續(xù)跌停模式。截至7月18日,長(zhǎng)生生物已經(jīng)吃到3個(gè)跌停板,股價(jià)暫為17.90元。

對(duì)此,安信證券諸海濱團(tuán)隊(duì)指出,成大生物等企業(yè)有望受益。2017年,公司人用狂犬疫苗產(chǎn)品在國(guó)內(nèi)同類產(chǎn)品中市場(chǎng)占有率保持第一,出口額位列中國(guó)疫苗生產(chǎn)企業(yè)前列。

2018年做市商退出超1000家次 有人“逃命”,有人堅(jiān)守

Choice數(shù)據(jù)顯示,截至7月13日,做市商累計(jì)退出做市達(dá)1024家次,而去年同期僅為378家次,今年做市商退出的速度已是去年同期的2.7倍。這也是四年以來(lái)做市商退出的最高峰。

截至目前,共有91家券商為新三板企業(yè)提供做市服務(wù),較2017年末減少1家。但從整體來(lái)看,做市股票數(shù)量排名前10名的整體格局已發(fā)生較大變化。

2017年,興業(yè)證券以264家做市企業(yè)位列榜首,因其今年以來(lái)大舉退出做市標(biāo)的,做市家數(shù)排名已經(jīng)急降至第九位,第一的位置已被中泰證券所取代,申萬(wàn)宏源和國(guó)泰君安則分別位列二三位。上述三家也是目前市場(chǎng)中僅存的做市家數(shù)超200家的券商。

值得注意的是,做市商退出的不僅僅是如嘉達(dá)早教、致生聯(lián)發(fā)等業(yè)績(jī)大幅下滑或“炸雷”的企業(yè),還有華強(qiáng)方特這樣的“獨(dú)角獸”企業(yè)。

另一方面,券商新增做市的案例越來(lái)越少。今年以來(lái)至今,做市商新增做市僅共計(jì)176家次,較去年同期的925家次減少逾八成。而有的券商今年以來(lái)已經(jīng)已經(jīng)不再增加做市業(yè)務(wù),例如廣州證券和中原證券,今年以來(lái)新增做市企業(yè)數(shù)量為0。

與大部分做市商態(tài)度不同的是,仍有個(gè)人投資者在陸續(xù)買入做市股。

凈利過(guò)億,新三板億童文教終止IPO!曾擬摘牌清理三類股東未成功

7月17日,億童文教(430223)發(fā)布公告稱,公司董事會(huì)通過(guò)決議,擬終止創(chuàng)業(yè)板上市申請(qǐng),將于近日向證監(jiān)會(huì)申請(qǐng)撤回上市申報(bào)材料。公司給出的理由是調(diào)整上市計(jì)劃,暫緩上市進(jìn)程。

億童文教2017年1月16日開始接受東興證券上市輔導(dǎo),2017年6月19日公告通過(guò)輔導(dǎo)驗(yàn)收。2017年6月28日,公司公告IPO申請(qǐng)已經(jīng)獲得證監(jiān)會(huì)受理,并自次日起停牌至今。

根據(jù)證監(jiān)會(huì)發(fā)布的首次公開發(fā)行股票申請(qǐng)企業(yè)情況表,截至7月12日,億童文教在創(chuàng)業(yè)板IPO排第35位,狀態(tài)為預(yù)先披露更新。

億童文教終止IPO,可能與三類股東有關(guān)系。億童文教招股說(shuō)明書并未透露具體的三類股東持股情況,但公開報(bào)道顯示,公司三類股東持股比例超過(guò)5%,且有不少是通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)交易進(jìn)入,產(chǎn)品結(jié)構(gòu)復(fù)雜,難以核查。而此前過(guò)會(huì)的文燦股份等企業(yè),三類股東持股比例都很低。

股東數(shù)眾多、IPO終止,又經(jīng)歷了長(zhǎng)期停牌,億童文教復(fù)牌后是否會(huì)和以往案例一樣出現(xiàn)大跌,值得關(guān)注。

新三板首批半年報(bào)出爐 開源證券業(yè)績(jī)居首,化工行業(yè)表現(xiàn)突出

7月18日晚間,新三板首批2018年半年報(bào)出爐,16家新三板公司交出了上半年的成績(jī)單。16家公司中有9家實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)同比上漲,其中3家公司凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率超過(guò)100%;7家凈利潤(rùn)同比下滑,下滑幅度最高的是ST越洋(835248),上半年凈利潤(rùn)同比下滑了172.31%。

總的來(lái)看,16家公司上半年共實(shí)現(xiàn)營(yíng)收13.77億元,整體比去年同期增長(zhǎng)25.87%;16家公司上半年凈利潤(rùn)為1.26億元,去年同期為1.31億元,同比小幅下滑3.82%。

巧婦難為無(wú)米之炊 攜近億利潤(rùn) 新東方在線由新三板“改嫁”港股

半年前在新三板摘牌的新東方子公司——新東方在線,于7月17日向港交所提交了招股說(shuō)明書,擬在港股IPO。

在新三板的日子,新東方在線業(yè)績(jī)向好,但一直沒(méi)有依靠新三板這個(gè)平臺(tái)進(jìn)行融資。

雖然在新三板的交易不佳,但是,背靠新東方“爸爸”,在摘牌后新東方在線的融資資源可謂十分豐厚。招股書顯示,今年,新東方共獲得了三輪大筆的融資。第一輪由騰訊旗下ImageFreme投資5087.86萬(wàn)美元;第二輪由DragonCloud和ChinaCityCapital分別投資7345.32萬(wàn)美元、1924.64萬(wàn)美元;第三輪由俞敏洪個(gè)人投資公司Tigerstep投資2066.87萬(wàn)美元,總計(jì)1.64億美元。

基美影業(yè)摘牌失敗股價(jià)跌幅超過(guò)15% 前海開源等300多戶股東被套牢

新三板已經(jīng)成為驚弓之鳥,稍微風(fēng)吹草動(dòng),就會(huì)引發(fā)股價(jià)崩盤?;烙皹I(yè)(430358)因?yàn)榉艞壵?,公司股價(jià)復(fù)牌后,在2天之內(nèi)跌幅超過(guò)15%。

想走沒(méi)走成,再經(jīng)過(guò)放棄摘牌這一折騰,股價(jià)已經(jīng)開始向凈資產(chǎn)靠攏。愁懷的是前海開源、天星資本、景林資產(chǎn)等300多家股東,他們已經(jīng)被深深套牢。

公開資料顯示,基美影業(yè)曾是新三板上的一支明星股票,2015年完成了三輪定增融資,共計(jì)募資10.2億元,三次增發(fā)價(jià)格分別是19.25元、23.08元、8.33元,其中,前海開源共出資7080.5萬(wàn)元。天星資本、景林資產(chǎn)等多家投資機(jī)構(gòu)都曾參與到基美影業(yè)的定增。

多數(shù)股東就是在基美影業(yè)備受追捧的2015年下半年進(jìn)入的。挖貝新三板研究院資料顯示,基美影業(yè)在2015年6月2日僅有12戶股東,而6月30日做市轉(zhuǎn)讓后,股東人數(shù)迅速增加到123戶,截至2016年年底,股東人數(shù)達(dá)到310戶。

基美影業(yè)自2016年6月做市轉(zhuǎn)讓后,股價(jià)就一路走低。一方面在與新三板流動(dòng)性差的問(wèn)題一直沒(méi)有得到改善;另一方面在于公司未能成功轉(zhuǎn)型,在電影制作上舉步維艱,困境重重,據(jù)了解,基美影業(yè)2017年虧損幅在新三板影視公司中居于首位。

兩家新三板公司同日上會(huì),一起被否,原因都在這……

本周,共有5家企業(yè)走進(jìn)發(fā)審會(huì),其中兩家曾是新三板掛牌公司,分別為申昊科技(833304.OC)和凱金能源(836862.OC)。

遺憾的是,兩家公司同日上會(huì),也同時(shí)被否,而被否的原因也都有所相似。

先來(lái)看下申昊科技在報(bào)告期內(nèi)的業(yè)績(jī):2015-2017年,公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1.40億元、1.94億元和2.83億元,同期扣非后凈利潤(rùn)為1646.70萬(wàn)元、4438.21萬(wàn)元和6190.34萬(wàn)元。三年累計(jì)凈利潤(rùn)剛剛突破1億元。從今年以來(lái)的IPO審核結(jié)果來(lái)看,8000萬(wàn)基本上是上交所主板的隱形門檻線,大部分過(guò)會(huì)企業(yè)凈利潤(rùn)都在1億元以上。由此來(lái)看,申昊科技首先在業(yè)績(jī)上面就未達(dá)標(biāo)。除了業(yè)績(jī)略低,申昊科技還存在大客戶依賴的問(wèn)題。

凱金能源2015年、2016年、2017年1-9月,公司營(yíng)收分別為1.22億元 2.17億元 2.98億元,扣非凈利分別為 1674.55萬(wàn)元、3689.83萬(wàn)元、3173.39萬(wàn)元 。光從這份報(bào)表數(shù)字來(lái)看,盡管凱金能源申報(bào)的是創(chuàng)業(yè)板,利潤(rùn)要求略低,但也距離5000萬(wàn)的隱性紅線有所差距。和申昊科技類似,凱金能源也倒在了“大客戶依賴”這個(gè)問(wèn)題上,突出表現(xiàn)為對(duì)寧德時(shí)代的銷售占比過(guò)高。

總體來(lái)說(shuō),申昊科技和凱金能源兩家公司,均為傳統(tǒng)行業(yè),論利潤(rùn)體量和行業(yè)地位,放在新三板還算是優(yōu)質(zhì)資產(chǎn),但拿到IPO,一方面業(yè)績(jī)不足以打動(dòng)發(fā)審委,另一方面大客戶依賴等硬傷也較多,在當(dāng)下的審核環(huán)境下,過(guò)會(huì)難度著實(shí)不小。

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