羽泉公司寒冬期掛牌遇檻：疑受崔永元事件影響 被問(wèn)有無(wú)陰陽(yáng)合同

崔永元曝光影視行業(yè)存在“陰陽(yáng)合同”、偷稅漏稅一事持續(xù)發(fā)酵。7月9日23點(diǎn)21分，崔永元發(fā)布微博稱，“我已經(jīng)整理出585名跟華誼兄弟合作過(guò)的演職人員的資料作為案例，以EXCEL表格的形式提交給國(guó)家稅務(wù)總局和有關(guān)單位，我們認(rèn)為這里都涉及偷稅漏稅。相信經(jīng)過(guò)總局的調(diào)查取證，一定會(huì)真相大白。”

7月10日，首當(dāng)其沖，華誼兄弟股價(jià)下跌1.47%，報(bào)收于6.03元。而在5月底崔永元首次曝光“一大一小雙合同”時(shí)，華誼兄弟股價(jià)還在8元以上。

“陰陽(yáng)合同”沖擊波輻射到新三板，由知名音樂(lè)組合羽泉成員設(shè)立、正處于掛牌審查階段的影視北京巨匠文化股份有限公司（下稱：巨匠文化）也受到影響，被全國(guó)股轉(zhuǎn)公司要求核查是否存在利用“陰陽(yáng)合同”逃避稅收等行為。

掛牌路生波折

據(jù)挖貝網(wǎng)了解，巨匠文化由羽泉兩名成員胡海泉、陳羽凡（原名陳濤）出資設(shè)立，是一家以藝人經(jīng)紀(jì)、娛樂(lè)整合營(yíng)銷為核心內(nèi)容，同時(shí)涵蓋自主音樂(lè)版權(quán)開(kāi)發(fā)、演唱會(huì)出品、娛樂(lè)節(jié)目投資制作等業(yè)務(wù)的創(chuàng)新型綜合文化娛樂(lè)公司。

目前，胡海泉通過(guò)北京就是巨匠投資管理有限公司（下稱：巨匠投資）、杭州富陽(yáng)匠心企業(yè)管理合伙企業(yè)（有限合伙）兩家公司間接持有巨匠文化721.7萬(wàn)股，占比72.17%，并擔(dān)任巨匠文化董事長(zhǎng)、總經(jīng)理，直接參與公司重大經(jīng)營(yíng)決策，為巨匠文化實(shí)際控制人。陳羽凡則通過(guò)巨匠投資間接持有巨匠文化股權(quán)，并擔(dān)任公司監(jiān)事會(huì)主席。

2018年4月27日，巨匠文化公開(kāi)轉(zhuǎn)讓說(shuō)明書(shū)在全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)官網(wǎng)披露，意味著其掛牌申請(qǐng)進(jìn)入審核階段。

7月2日，全國(guó)股轉(zhuǎn)公司公布對(duì)巨匠文化的二次反饋意見(jiàn)，要求主辦券商及律師核查報(bào)告期內(nèi)巨匠文化與合作藝人之間是否存在利用“陰陽(yáng)合同”逃避稅收等違反法律法規(guī)的行為，并發(fā)表明確意見(jiàn)。

此外，全國(guó)股轉(zhuǎn)公司要求主辦券商及會(huì)計(jì)師核查“巨匠文化關(guān)聯(lián)采購(gòu)價(jià)格的公允性，是否存在利益輸送情形；關(guān)聯(lián)采購(gòu)是否影響經(jīng)營(yíng)的獨(dú)立性”兩大問(wèn)題，并發(fā)表明確意見(jiàn)。

全國(guó)股轉(zhuǎn)公司提出的質(zhì)疑不無(wú)道理。

據(jù)巨匠文化披露，其實(shí)際控制人胡海泉、監(jiān)事會(huì)主席陳羽凡（原名陳濤）同時(shí)也是公司簽約藝人。報(bào)告期內(nèi)（2016年1月1日至2017年12月31日），巨匠文化存在向胡海泉、陳羽凡采購(gòu)服務(wù)的情形，合計(jì)采購(gòu)金額占當(dāng)期營(yíng)業(yè)成本的比例在80.82%、79.55%，關(guān)聯(lián)交易占比較大。

可以說(shuō)，巨匠文化幾乎完全靠羽泉組合支撐。

挖貝網(wǎng)查詢巨匠文化公轉(zhuǎn)書(shū)了解到，巨匠文化收入主要來(lái)自藝人經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，2016年、2017年這一業(yè)務(wù)分別帶來(lái)收入7354.6萬(wàn)元、5279.31萬(wàn)元，分別占總收入的93.62%、73.38%。但巨匠文化簽約藝人寥寥，其公轉(zhuǎn)書(shū)顯示，簽約藝人僅有胡海泉、陳羽凡，其余為“種子藝人”；其官網(wǎng)介紹藝人的板塊則顯示，有羽泉、李晨（主持人）、新聲一班和琥珀。

寒冬期逆勢(shì)而動(dòng)

從巨匠文化發(fā)展來(lái)看，其也在嘗試擺脫對(duì)藝人的依賴。在娛樂(lè)節(jié)目投資、出品方面，2017年巨匠文化與優(yōu)酷、天貓、因唯聯(lián)合出品了酒后真人秀節(jié)目《就是呵呵喝》；2018年1月，巨匠文化與優(yōu)酷、天貓聯(lián)合出品了街舞選拔類真人秀《這！就是街舞》。

新業(yè)務(wù)的發(fā)展需要資本支撐，相較于A股、港股等市場(chǎng)，對(duì)于目前的巨匠文化來(lái)說(shuō)，進(jìn)入門檻不那么高的新三板無(wú)疑是最優(yōu)選擇。

但需要正視的是，盡管很多影視行業(yè)的上市公司、掛牌公司在2017年業(yè)績(jī)都取得不錯(cuò)增長(zhǎng)，但在資本運(yùn)作方面，影視行業(yè)正經(jīng)歷資本寒冬。

二級(jí)市場(chǎng)上，影視股已成雷區(qū)。數(shù)據(jù)顯示，自2015年股市泡沫破裂之后，傳媒板塊已經(jīng)連續(xù)兩年大跌，2016年以37.71%的跌幅領(lǐng)跌全行業(yè)，2017年跌幅21.65%。2018年至今，影視行業(yè)市值仍呈一路走低之勢(shì)，崔永元曝出“陰陽(yáng)合同”一事更加劇了影視股股價(jià)的下跌。

光線傳媒（300251）董事長(zhǎng)王長(zhǎng)田此前出席活動(dòng)時(shí)直言，“我不像其他人那樣樂(lè)觀。我認(rèn)為中國(guó)電影的第一次危機(jī)正在到來(lái)。2015年票房增長(zhǎng)緩慢，大家都以為挑戰(zhàn)來(lái)了，其實(shí)沒(méi)有?，F(xiàn)在的電影行業(yè)已經(jīng)出現(xiàn)了資金大幅減少，很多電影公司出現(xiàn)融資難，股權(quán)質(zhì)押，制作成本不斷上升，版權(quán)銷售不斷下降等。”他指出，未來(lái)一兩年來(lái)，幾千家影視公司會(huì)倒閉，資本正在撤離這個(gè)市場(chǎng)，從業(yè)人員日子會(huì)很難過(guò)，影視公司創(chuàng)始人坐頭等艙、開(kāi)party的日子不復(fù)返了，資本錢也不是說(shuō)騙就騙了。

挖貝網(wǎng)注意到，新三板市場(chǎng)上，影視公司正撤離資本市場(chǎng)，紛紛摘牌或撤回IPO申請(qǐng)。

如，以楊冪工作室為基礎(chǔ)的嘉行傳媒（原證券簡(jiǎn)稱：830951），2016年、2017年在新三板融資合計(jì)近5億元，2018年5月30日，嘉行傳媒以“提升公司的決策效率，降低運(yùn)營(yíng)成本，加快融資節(jié)奏，擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)”為由從新三板摘牌。

業(yè)內(nèi)人士對(duì)挖貝網(wǎng)分析道，目前新三板市場(chǎng)遇冷，公司股票流動(dòng)性、融資都不像以前那么容易，但同時(shí)企業(yè)要支付掛牌費(fèi)用并需要嚴(yán)格履行信息披露業(yè)務(wù)，這樣的情況下，新三板對(duì)企業(yè)就稍顯“雞肋”，尤其對(duì)影視公司來(lái)說(shuō)，有些行業(yè)內(nèi)的慣行做法是經(jīng)不起監(jiān)管層推敲的。

再如，在新三板市場(chǎng)完成超3億元融資的開(kāi)心麻花（835099），在2017年凈利潤(rùn)達(dá)到3.91億元的情況下，仍然于2018年4月宣布“因擬進(jìn)行股權(quán)結(jié)構(gòu)調(diào)整”，主動(dòng)撤回IPO。

上述業(yè)內(nèi)人士表示，開(kāi)心麻花主動(dòng)撤回IPO，與監(jiān)管趨嚴(yán)、影視公司上市路徑幾乎被堵死不無(wú)關(guān)系。

在監(jiān)管層對(duì)明星持股公司的資本運(yùn)作監(jiān)管越來(lái)越嚴(yán)的現(xiàn)在，巨匠文化能否說(shuō)服全國(guó)股轉(zhuǎn)公司成功掛牌，如成功掛牌又將采取什么樣的資本運(yùn)作，待觀望。