券商揭東河股份老股轉(zhuǎn)讓套路：借新三板定增名義 400余人接盤

2017年5月2日掛牌新三板后不久，區(qū)別于其它受困于流動性問題的新三板公司，東河股份（871311）二級市場交易迅速活躍起來，到2017年年底，其股東戶數(shù)由掛牌時的30戶增加至111戶。

不過，據(jù)近日東河股份主辦券商財通證券曝出的消息，東河股份掛牌以來新增股東恐遠不止“賬面”上這些，其實際增加的股東戶數(shù)恐已超400人，而活躍成交的背后，可能只是其控股股東老股轉(zhuǎn)讓打造出來的虛假繁榮，至于投資者手里的老股還有沒有下一個人接盤，待考。

掛定增“羊頭”賣老股“狗肉”

在新三板老股轉(zhuǎn)讓市場中，中介扮演重要角色。中介通過各種渠道尋找新三板投資者并向其推薦有老股轉(zhuǎn)讓需求的掛牌公司股票，安排買賣雙方交易，收取中介費；或自己低價拿到老股后轉(zhuǎn)手賣給投資者，賺取差價。

據(jù)財通證券披露，東河股份控股股東連星壇在2017年5月到8月期間，代表東河股份分別與上海寺韋股權投資管理有限公司、太昱資產(chǎn)管理（上海）有限公司及上海銘進投資管理有限公司等中介公司簽訂了定增協(xié)議書、財務顧問協(xié)議和委托書。

此后，連星壇以個人老股轉(zhuǎn)讓方式獲取資金，涉及購買股份人數(shù)約400余人（具體數(shù)據(jù)尚在核查中），其中100余人已通過股轉(zhuǎn)系統(tǒng)交易平臺完成股份轉(zhuǎn)讓，其余未完成轉(zhuǎn)讓的經(jīng)主辦券商訪談連星壇后確認因尚未開立新三板賬戶，由連星壇代為持有并簽訂股票委托協(xié)議。合計轉(zhuǎn)讓股票共約3000余萬股（具體數(shù)據(jù)尚在核查中），股票轉(zhuǎn)讓所涉及委托合同較大多數(shù)以股票發(fā)行認購名義簽訂，與實際老股轉(zhuǎn)讓情況不符。經(jīng)主辦券商與連星壇訪談得知，連星壇與中介公司口頭約定系老股轉(zhuǎn)讓，實際簽署的《股票發(fā)行認購委托協(xié)議》系由中介公司擬定，實際控制人連星壇在發(fā)現(xiàn)協(xié)議不妥后亦未做更正。

挖貝網(wǎng)查詢東河股份新三板公告發(fā)現(xiàn)，其在2017年7月18日曾發(fā)布股票發(fā)行方案，擬以3.5元每股的價格募資不超過1.23億元（含）。不過，在主辦券商建議公司終止無法實質(zhì)性推進的股票發(fā)行后，已于2018年4月17日宣告終止。

挖貝網(wǎng)7月2日在百度搜索“東河股份”發(fā)現(xiàn)，首頁前幾條仍然可以看到疑似宣傳推薦東河股份股票的信息，分布在股吧、博客、百度文庫等地方，發(fā)布時間在2017年8月-10月左右。其中大多打著定增的旗號，顯示定增股價為3.5元每股，與東河股份股票發(fā)行方案中披露的信息一致。

百度“東河股份”出現(xiàn)的疑似薦股信息（挖貝網(wǎng)wabei.cn配圖）

老股轉(zhuǎn)讓的“后遺癥”

信息披露疑似違規(guī)可能是東河股份老股轉(zhuǎn)讓后無法繞過去的一道“檻”。

挖貝網(wǎng)發(fā)現(xiàn)，在介紹東河股份優(yōu)勢時，相關宣傳消息稱，“已簽ipo輔導協(xié)議”、“天星資本將入股”、“2016年、2017年、2018年利潤800萬、1500萬、3000萬”等。

不過，挖貝網(wǎng)查詢東河股份目前在新三板發(fā)布的公告發(fā)現(xiàn)，其掛牌至今并未有上市相關公告披露。另據(jù)年報顯示，東河股份2016年、2017年歸屬于掛牌公司股東的凈利潤分別為647.74萬元、925.42萬元。

此外，東河股份存在收購信息秘而不宣且未經(jīng)董事會及股東大會審議的情況。

據(jù)挖貝網(wǎng)了解，2017年3月22日，東河股份與青海省興海莫多水電有限責任公司（下稱：莫多水電）簽訂《關于青海省興海莫多水電有限責任公司股權轉(zhuǎn)讓意向協(xié)議》，擬受讓莫多水電80%股權。2017年7月，連星壇和莫多水電法定代表人口頭約定，在2017年9月之前支付7400萬元，收購莫多水電51%股權。截至目前，東河股份與連星壇合計以股權轉(zhuǎn)讓定金名義向莫多水電及其股東支付4790萬元，其中東河股份支付550萬元，連星壇個人支付4240萬元。而據(jù)財通證券核查，連星壇轉(zhuǎn)讓約3000余萬股老股獲得資金，就主要用于支付莫多水電款項、中介費用等。

值得注意的是，據(jù)財通證券披露，東河股份尚未與莫多水電股東簽訂正式的股權收購協(xié)議，口頭約定的收購款尚未支付完畢，股權也未辦理過戶手續(xù)。東河股份認為意向協(xié)議簽署及定金支付均為不確定事項，未與對方股東正式簽訂股權轉(zhuǎn)讓合同，收購成功的可能性具有不確定性，所以未按照公司對外投資管理制度規(guī)定的審批決策執(zhí)行、未召開董事會及股東大會進行審批，且未將該事宜進行披露。直至2018年6月29日，相關收購信息才在全國股轉(zhuǎn)公司官網(wǎng)披露。

還有接盤俠嗎？

所謂新三板老股，其實就是限售解禁后的原始股。老股轉(zhuǎn)讓生意在交易不是那么活躍的新三板已不是新鮮事。一方面，原始股東急于套現(xiàn)，寧愿少賺一點選擇折價賣出；另一方面，投資者想低價拿“票”賺取可能的高收益。

看上去是對原始股東和投資人都有利的一件事情，但在實際操作過程中，老股轉(zhuǎn)讓卻出現(xiàn)許多亂象。比如，“美女”業(yè)務員通過微信等社交平臺謊稱高收益、IPO概念等，將部分并不具備相關條件的公司股票賣給投資者，其中，有些投資者甚至并不具備新三板合格投資者資格。

在東河股份老股轉(zhuǎn)讓中，就有300人左右的接盤者尚未開立新三板賬戶，由連星壇代為持有。而據(jù)wind數(shù)據(jù)顯示的交易情況，2017年5月15日到2018年7月2日，東河股份在二級市場共交易971.2萬股，與連星壇合計轉(zhuǎn)讓的3000余萬股存在較大差距，代持的股票應該不在少數(shù)。財通證券稱，連星壇在股份轉(zhuǎn)讓當時存在控股股東轉(zhuǎn)讓限售股份情況，且股份代持情形易導致股權糾紛。

挖貝網(wǎng)注意到，2018年1月5日，有疑似投資者在法律咨詢相關網(wǎng)站上求助：“我17年7月投了21萬人民幣買重慶東河股份3.5元每股共6萬股，6個月封閉期。上個月我打電話聯(lián)系董事長連星壇，他不接電話了。網(wǎng)上的股友之家也散了。錢打到董事長連星壇帳戶了。我想要連星壇退款。可他不接電話。我應該怎么辦？請求律師幫助指點。”

多名律師回復稱可能涉嫌詐騙，建議收集證據(jù)，提起訴訟。

此前，新三板已有“中介股”雷蒙德（834506）被套路的數(shù)百名股東踩雷。

在老股轉(zhuǎn)讓打造的交易虛假繁榮下，東河股份拿到老股的股東們能不能等到下一個接盤者，避免踩雷，待時間驗證。