新三板增持再追蹤：管理層“真金白銀”忙“自救”

今年新三板增持中，超過五成的情況系企業(yè)“自己人”出手。相比2017年同期，今年掛牌企業(yè)增持完成率顯著提高。

新三板交易日趨低迷、掛牌公司增持積極性也并不活躍。

截至5月30日，今年共發(fā)布163份增持公告，涉及105家掛牌公司。這些公布的增持計劃或?qū)嵤┣闆r，同比去年同期的119家減少超過一成。相比2017年的增持實施情況，今年來掛牌企業(yè)增持完成率顯著提高。

新三板在線注意到，這些增持計劃中，約有超過五成系企業(yè)“自己人”出手，擬通過增持實現(xiàn)估值與形象的“修復”。

一把手“抄底救市”

5月28日，山大合盛(831487)發(fā)布公告稱，公司控股股東、實際控制人、董事長王自衛(wèi)先生擬自公告日起6個月內(nèi)，通過股轉(zhuǎn)系統(tǒng)增持公司股份，預計增持股份數(shù)量不超過65萬股。并且該實控人承諾對本次增持股份自增持完成日起六個月內(nèi)不進行轉(zhuǎn)讓。

王自衛(wèi)先生稱，本次增持公司股份是基于對公司股票在資本市場長期投資價值的判斷以及對公司未來持續(xù)、穩(wěn)定發(fā)展的信心所做出的決定。

不過，新三板在線注意到，本次增持有兩大背景不容忽視。

山大合盛2014年12月掛牌新三板，主要生產(chǎn)聚羧酸減水劑和保坍劑、聚羧酸水泥助磨劑和功能性產(chǎn)品并對項目工程進行技術服務。2017年公司實現(xiàn)營業(yè)收入3661.49萬元，同比減少36.55%;歸屬于掛牌公司股東的凈利潤為-872.43萬元，上年同期虧損380.31萬元。

從數(shù)據(jù)來看，不僅虧損在擴大，山大合盛股價也迎來了最低點。

以做市方式轉(zhuǎn)讓的山大合盛，目前僅2名做市商。公司2015年擬進行第二次定增融資，但多次延期后，最終于2016年5月被公司董事會以發(fā)行條件不成熟為由取消發(fā)行。公司股價隨后出現(xiàn)“報復性”下滑，截至本次增持公告發(fā)布(5月28日)前一交易日，公司股價迎來掛牌后最低值——4.9元/股。

無獨有偶，同一日(5月28日)，我享科技(834490)公布增持計劃完成情況。

根據(jù)2017年7月6日披露的增持計劃，自該公告日起6個月內(nèi)，我享科技控股股東、實際控制人、時任公司董事長兼總經(jīng)理的李學東先生和時任公司監(jiān)事會主席的任志偉先生擬通過股轉(zhuǎn)系統(tǒng)預計增持公司股份不少于50萬股，其中李學東先生及其一致行動人上海政偉投資合伙企業(yè)(有限合伙)(以下簡稱“政偉投資”)增持股份不少于35萬股，任志偉先生增持股份不少于15萬股。

5月28日公告顯示，李學東先生以本人賬戶共計實施增持47.2萬股，以政偉投資賬戶共計增持15萬股;任志偉先生以本人賬戶共計增持17.8萬股。

增持人表示，本次增持是基于對公司未來持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展前景、戰(zhàn)略規(guī)劃的信心及加強對公司的控制權，同時為維持資本市場穩(wěn)定，增強投資者信心。不過，不得不提的是，宣布增持計劃的同一日，即2017年7月6日，掛牌公司披露了時任公司董事長、總經(jīng)理李學東涉嫌虛開發(fā)票案，配合上海市公安局楊浦分局調(diào)查，處于取保候?qū)徶械墓妗?/p>

2015年11月30日掛牌新三板的我享科技，公司主營集房地產(chǎn)營銷代理及咨詢顧問服務、廣告策劃、度假資源整合整合為一體的房地產(chǎn)營銷領域綜合服務。2017年是房地產(chǎn)業(yè)經(jīng)歷政策調(diào)控頗為嚴厲和頻繁之年，公司的業(yè)績也受到影響。2017年公司實現(xiàn)營業(yè)收入1.19億元，同比減少46.52%;歸屬于掛牌公司股東的凈利潤為454.07萬元，同比減少86.21%。

還有一類增持讓人看不清是傳遞信心還是無奈的選擇。

上?；牢幕瘋髅焦煞萦邢薰緸榛烙皹I(yè)實際控制人高敬東控制的企業(yè)，今年2、3月份，已連續(xù)兩次增持基美影業(yè)股票，合計持股比例上升至7.06%。交易的主要對手方為重慶越秀卓越股權投資基金合伙企業(yè)(有限合伙)和廣州越秀新興產(chǎn)業(yè)創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)(有限合伙)。

因票房收入不達預期，基美影業(yè)2017年虧損5.41億元，相比于2016年虧損額2.65億元，虧損擴大一倍。通過這兩次交易，重慶越秀卓越股權投資基金合伙企業(yè)(有限合伙)持股比例降為0，廣州越秀新興產(chǎn)業(yè)創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)(有限合伙)持股僅剩1.37%。

不過今年來新三板上最值得期待的莫過于九鼎集團(430719)的增持計劃。3月23日公司復牌前宣布控股股東九鼎控股或其關聯(lián)方擬擇機合計增持公司股票金額10億元，增持價格不高于5元/股。

5月29日，公司收盤價格1.18元/股，不足上述擬增持限價的四分之一。從千億跌到不足180億市值，九鼎集團10億元增持案值得期待。

除了上述企業(yè)，5月以來奇才股份、豐?？萍?、泰安眾誠、電通微電、東亞裝飾等實際人相繼發(fā)布增持計劃。今年以來新三板上增持公告163起，其中超過五成的為企業(yè)“自己人”增持的情況，除了實際控制人、控股股東等“一把手”，董監(jiān)高也紛紛力挺，出手增持。

增持再追蹤：增持完成率上升

2017年12月新三板在線曾發(fā)布文章《“人取我舍、人舍我取”：誰在新三板“弱市”增持?》，那些曾高喊口號的企業(yè)增持計劃進行的怎么樣了?

去年12月7日，去吧看看(832920)“高調(diào)”宣布董事增持計劃。彼時公司稱，“新三板在歷經(jīng)2015年的爆發(fā)期后目前處于低迷狀態(tài)，參與者稀少，但遵循‘人取我舍、人舍我取’投資法則，此時正是投資新三板企業(yè)的最佳階段。”

看好公司在新三板資本市場長期的投資價值等，去吧看看董事、董秘汪春霞擬在公告之日起六個月內(nèi)增持不低于20萬股公司股份。而根據(jù)1月份公告，目前該董秘已經(jīng)完成增持及限售安排。

而去年8月承諾為增持員工“兜底”的裕國股份(831036)實際控制人雷于國，則恐面臨大額的補償。

彼時，雷于國承諾，內(nèi)部員工凡在2017年9月以不超過7.50元/股的價格凈買入裕國股份股票，且連續(xù)持有12個月以上并在職的，若因增持產(chǎn)生的虧損，由該實控人予以補償;收益則歸員工個人所有。

根據(jù)東方財富Choice數(shù)據(jù)，該年9月裕國股份股票以5.5-7.09元成交4679手，成交金額2998萬元。而公司股票最新收盤價定格在5月22日2.91元，為三年來最低水平。今年3月28日，公司宣布終止上市輔導，若無其他利好支撐公司股價反彈，今年10月大額補償幾乎難以避免。

根據(jù)新三板在線統(tǒng)計，在2017年已完成增持計劃的21家掛牌公司中，近半的企業(yè)實際增持數(shù)量(金額)不足計劃(以最高值計)的10%。而從近期公布的增持完成情況的掛牌企業(yè)來看，一手增持、延期增持的“假意增持”情況明顯減少，增持完成率顯著提高。

3月16日，創(chuàng)新層公司金宇農(nóng)牧(832555)稱，收到總經(jīng)理金志華通知，基于對目前新三板市場形勢的認識，對公司未來發(fā)展的信心以及目前公司股票價值的合理判斷，金志華計劃三十個轉(zhuǎn)讓日內(nèi)，使用個人自籌資金增持公司股票，預計合計增持股份數(shù)不超過100萬股。根據(jù)一季報顯示，該增持人實際增持66萬股，增持完成率過六成。

此外，百傲科技董事、大漢三通董事、點擊網(wǎng)絡財務總監(jiān)均已經(jīng)高比例完成增持承諾。

銀橙傳媒(830999)則是超額完成增持計劃。1月10日，公司公告稱，在過去的半年里，實際控制人隋恒舉、王宇，以及公司董事、副總經(jīng)理彭文元分別通過直接或間接方式增持了公司股份共計637.86萬股，增持股份投入資金合計5860.42萬元。公司成為今年來新三板增持金額最高的企業(yè)，而增持原計劃為包括上述三人在內(nèi)的多名高管合計增持不超過5000萬元。

需要指出的是，朗朗教育(834729)在增持的道路上不斷加碼。

5月16日，朗朗教育宣布，實際控制人耿進奎先生與耿進括先生擬在12個月內(nèi)增持公司股票，預計增持金額不超過500萬元人民幣。而前一日，二人剛完成560萬元的增持計劃。

主營學前教育的朗朗教育2017年迎來業(yè)績爆發(fā)。2017年公司實現(xiàn)營業(yè)收入1.78億元，同比增長42.90%;歸屬于掛牌公司股東的凈利潤為2350.37萬元，同比增長203.08%。

盡管不少掛牌企業(yè)管理者試圖通過增持來挽救交易低迷的局面，或提高企業(yè)在資本市場形象，但對于增持的效果，有業(yè)內(nèi)人士認為，相比好的業(yè)績，高成長性或上市等重大利好，增持對股價影響微乎其微。

不過，專業(yè)人士亦提醒投資人，欲大比例增持股份需要注意遵守相關規(guī)定。畢竟5月來已經(jīng)有神州高鐵和北京普倫惠眾投資中心(有限合伙)被股轉(zhuǎn)公司實施監(jiān)管。兩者在增持新三板公司股票的過程中違反《非上市公眾公司收購管理辦法》第十三條，未及時暫停交易。