全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)與港交所攜手推動兩地掛牌 新三板國際化之路將啟解讀新三板

全國股轉(zhuǎn)公司總經(jīng)理李明在致辭中表示，此次簽署合作諒解備忘錄，對于推動優(yōu)質(zhì)企業(yè)兩地掛牌具有重要意義，是全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)邁向國際化的第一步。

4月21日，全國股轉(zhuǎn)公司和港交所合作諒解備忘錄簽約儀式在京舉行。全國股轉(zhuǎn)公司董事長謝庚、港交所行政總裁李小加、中國證監(jiān)會、北京市金融局及中國結(jié)算相關領導、11家新三板掛牌公司代表等出席簽約儀式。

全國股轉(zhuǎn)公司總經(jīng)理李明在致辭中表示，此次簽署合作諒解備忘錄，對于推動優(yōu)質(zhì)企業(yè)兩地掛牌具有重要意義，是全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)邁向國際化的第一步。新三板將不斷完善市場功能，為掛牌融資提供多元渠道，為國際資本引進來提供助力，新三板未來將在國際化道路上繼續(xù)前行。

港交所行政總裁李小加表示，港交所與新三板的合作是必然的，思路是清晰的，推動兩地掛牌，可以使新三板公司享受到國際市場。

雙方均表示將在兩地掛牌方面繼續(xù)加強合作。未來，全國股轉(zhuǎn)公司對掛牌公司申請到香港聯(lián)交所發(fā)行股票和上市，將不設前置性審查程序及特別條件。據(jù)悉，下一步雙方還將就具體操作層面的問題進行論證和明確。

此外，有11家掛牌公司出席簽約儀式，包括神州優(yōu)車（838006）、君實生物（833330）、中投保（834777）、天士營銷（872087）、山水股份（833741）、百合網(wǎng)（834214）、新片場（834630）、成大生物（831550）、中青博聯(lián)（837784）、中國康富（833499）、原子高科（430005）。

東北證券研究總監(jiān)、清華大學博士后付立春表示，這對新三板整體的流動性并沒有實質(zhì)的影響，但是對符合條件的企業(yè)而言，會產(chǎn)生聚集效應，會在活躍度、成交量、成交價格等方面有比較高的溢價。

付立春還認為港交所的企業(yè)將來也可以來股轉(zhuǎn)系統(tǒng)掛牌，對其進行融資，在國內(nèi)市場的發(fā)展等，都具有積極的意義。同時這些外來的企業(yè)，若平均資質(zhì)相對比較好，規(guī)范性程度也比較高，會為其它的新三板企業(yè)起到一個示范的作用，也會對新三板市場的建設起到積極作用。

此外，安信新三板團隊認為，“新三板+H股的政策或?qū)⒏用鞔_新三板的定位，同時兩地開放或?qū)⒁龑氯迨袌鰧崿F(xiàn)估值重構(gòu)。近期一系列新三板改革政策的推出時間超出市場此前預期，我們相信新三板市場各項改革的的腳步或已漸行漸近。”

全國股轉(zhuǎn)公司就與香港交易所簽署合作諒解備忘錄相關事宜答記者問

一、為什么全國股轉(zhuǎn)公司與香港交易所簽署《備忘錄》？

當前中國特色社會主義進入新時代，正在推動形成全面開放新格局，以高水平開放促進高質(zhì)量發(fā)展。全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)要緊緊圍繞國家對外開放戰(zhàn)略，按照市場化、法治化、國際化的方向扎實推進改革，切實提高服務實體經(jīng)濟的能力。全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)部分掛牌公司提出京港兩地掛牌融資的迫切需求，參照滬深上市公司到境外發(fā)行股票并在香港聯(lián)交所上市的成熟做法，全國股轉(zhuǎn)公司與香港交易所簽署《合作諒解備忘錄》（簡稱“《備忘錄》”），為落實推動兩地掛牌建立了基礎性的合作框架。

二、《備忘錄》的主要內(nèi)容是什么？

《備忘錄》的簽署打通了全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)與境外市場的聯(lián)系渠道，開辟了全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)對外開放的可行路徑。全國股轉(zhuǎn)公司與香港交易所將在《備忘錄》框架下加強溝通對接，建立監(jiān)管協(xié)作安排，充分發(fā)揮交易所一線監(jiān)管職責，切實保護兩地投資者合法權(quán)益。根據(jù)《備忘錄》，雙方可以以多種方式開展人員交流合作，全國股轉(zhuǎn)公司可籍此學習境外發(fā)達資本市場的先進理念和成功經(jīng)驗，不斷完善市場功能。

三、《備忘錄》的簽署對掛牌公司有何影響?

根據(jù)《備忘錄》，掛牌公司可以到境外發(fā)行股票并在香港聯(lián)交所上市（簡稱“發(fā)行H股”），無需在全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)終止掛牌。掛牌公司可以結(jié)合自身業(yè)務發(fā)展規(guī)劃，充分利用境內(nèi)外兩個市場進行資本運作，實現(xiàn)與境外資本的對接。

四、全國股轉(zhuǎn)公司對掛牌公司申請發(fā)行H股是否設置特別條件？

掛牌公司發(fā)行H股應當遵守《國務院關于股份有限公司境外募集股份及上市的特別規(guī)定》及中國證監(jiān)會相關規(guī)定。全國股轉(zhuǎn)公司不設前置審查程序及特別條件。

五、掛牌公司申請發(fā)行H股是否存在特別披露事項及暫停轉(zhuǎn)讓要求？

掛牌公司申請發(fā)行H股，應當按照《全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌公司信息披露細則》的相關要求，在全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)指定信息披露平臺及時披露相關重大信息，包括董事會決議、股東大會決議、中國證監(jiān)會受理申請材料、向香港聯(lián)交所提交申請材料、中國證監(jiān)會核準情況、香港聯(lián)交所聆訊情況、刊發(fā)招股說明書、完成股票發(fā)行和上市及其他對股票轉(zhuǎn)讓價格可能產(chǎn)生較大影響的信息。

掛牌公司在籌劃申請發(fā)行H股期間應當履行信息保密義務，原則上無需申請暫停轉(zhuǎn)讓。掛牌公司如存在《全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)業(yè)務規(guī)則（試行）》4.4.1條第（一）項、第（二）項規(guī)定情形的，應當及時申請暫停轉(zhuǎn)讓，直至按規(guī)定披露或相關情形消除后恢復轉(zhuǎn)讓。

六、掛牌公司申請發(fā)行H股是否應當修訂公司章程？

掛牌公司申請發(fā)行H股應當按照中國證監(jiān)會、全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)及香港聯(lián)交所的相關規(guī)定，修訂公司章程。

七、發(fā)行H股的掛牌公司應當如何履行信息披露義務？

為維護市場公平，確保兩地投資者享有同等的信息知情權(quán)，發(fā)行H股的掛牌公司在香港聯(lián)交所披露的文件應當在全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)指定信息披露平臺同步披露。

八、申請發(fā)行H股的掛牌公司在境內(nèi)披露的會計信息應當如何運用會計政策及會計估計？

申請發(fā)行H股的掛牌公司應當參照《企業(yè)會計準則解釋第2號》關于同時發(fā)行A股與H股的上市公司運用會計政策及會計估計的相關規(guī)定。因會計處理不同導致兩地信息披露產(chǎn)生差異的，掛牌公司應當在全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)指定信息披露平臺予以披露并解釋說明。

九、主辦券商應當如何履行督導職責？

主辦券商應當依據(jù)《全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)業(yè)務規(guī)則（試行）》等相關規(guī)定對掛牌公司履行持續(xù)督導職責，對于掛牌公司根據(jù)香港聯(lián)交所規(guī)則要求披露的信息，主辦券商應當督導掛牌公司在全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)指定信息披露平臺同步披露，并對前述披露文件內(nèi)容的一致性進行審查。

十、后續(xù)全國股轉(zhuǎn)公司如何進一步落實兩地掛牌相關工作？

下一步，全國股轉(zhuǎn)公司和香港交易所將深化合作，就雙方監(jiān)管合作、數(shù)據(jù)交換，以及發(fā)行H股的掛牌公司的信息披露等方面建立相關安排。全國股轉(zhuǎn)公司將與香港交易所保持充分溝通，及時協(xié)商解決相關問題

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