重磅!又一家含“三類股東”企業(yè)IPO獲通過(guò),芯能科技連續(xù)三年扣非凈利過(guò)億

2018/04/18 10:41      wanghui

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又一家含“三類股東”的新三板企業(yè)過(guò)會(huì)了。

4月17日,據(jù)投行人士透露,芯能科技(833677)首發(fā)獲通過(guò),成為繼文燦股份(832154)之后,第二家?guī)е?ldquo;三類股東”過(guò)會(huì)的新三板企業(yè)。

值得注意的是,此次芯能科技采取清理和穿透兩種方式處理了“三類股東”問(wèn)題。“能夠穿透的就穿透,不能穿透的就清理”,這似乎已成為擬IPO公司處理“三類”問(wèn)題的最佳路徑。

當(dāng)然,前提是三類股東所持有公司的比例均非常小。

采用清理和穿透成功處理“三類股東”

芯能科技IPO申請(qǐng)于2017年5月4日獲證監(jiān)會(huì)受理,從受理到今日上會(huì),共耗時(shí)348天。

與一般協(xié)議轉(zhuǎn)讓公司不同,芯能科技在新三板有大量的成交記錄。掛牌以來(lái),二級(jí)市場(chǎng)累計(jì)成交16.59億元,區(qū)間換手率為184%,日均成交額為474萬(wàn)元。

此外,芯能科技在新三板還完成三次定增,共募資6.05億元。充分的交易,也為眾多的集郵黨提供了進(jìn)場(chǎng)的機(jī)會(huì)。當(dāng)然,也包括了潛在的“三類股東”。

據(jù)芯能科技招股書(shū)披露,截至2018年1月31日,公司現(xiàn)有股東人數(shù)396名,其中三類股東有2名,分別是深圳嘉石大巖資本管理有限公司----大巖坐標(biāo)系私募投資基金、廣州沐恩投資管理有限公司----沐恩資本富澤新三板私募投資基金一號(hào)。

大巖基金和沐恩基金均為契約型基金,持有芯能科技股份占比分別為0.0243%和0.0068%。

值得注意的是,由于三類股東占比非常小,芯能科技并沒(méi)有采取直接清理,而是通過(guò)穿透核查的方式處理。

根據(jù)穿透結(jié)果,兩只基金旗下份額持有人均可追溯至個(gè)人和公司。其中,大巖基金旗下大巖坐標(biāo)系3F私募投資基金的持有人為新三板公司永安期貨(833840)。

犀牛之星注意到,在芯能科技首輪完成的定增中,北信瑞豐瑞東麒麟1號(hào)資產(chǎn)管理計(jì)劃曾參與認(rèn)購(gòu)576.92萬(wàn)股,每股認(rèn)購(gòu)價(jià)為13元,即出資7500萬(wàn)元。

且芯能科技2016年中報(bào)顯示,在其十大的股東中,作為資管計(jì)劃的北信瑞豐資產(chǎn)-工商銀行-北信瑞豐瑞東麒麟1號(hào)資產(chǎn)管理計(jì)劃,持有1608萬(wàn)股,占3.9%的股權(quán)。

不過(guò),目前該資管計(jì)劃已不再公司十大股東之列,而是已經(jīng)采取了清理。早在2016年12月5日,芯能科技當(dāng)日放量成交5200萬(wàn),其中有7筆大單,合計(jì)688萬(wàn)股、成交額5162萬(wàn)。

對(duì)此,芯能科技董秘張健曾表示,當(dāng)日賣出是清理資管計(jì)劃產(chǎn)品,為IPO做準(zhǔn)備。

除三類股東外,明星私募機(jī)構(gòu)也在芯能科技十大股東之列。在第三次定增中,芯能科技以6.78元/股,成功發(fā)行股份4427.6萬(wàn)股,募資3億元,杭州鼎暉新趨勢(shì)股權(quán)投資合伙企業(yè) (有限合伙)全額認(rèn)購(gòu)。而認(rèn)購(gòu)對(duì)象正是鼎暉投資旗下私募基金。

三年扣非凈利連續(xù)過(guò)億

此次首發(fā)上市,芯能科技擬向上交所公開(kāi)發(fā)行股份不超過(guò)8800萬(wàn)股,募集資金總量將根據(jù)市場(chǎng)情況和向投資者詢價(jià)確定。

此次募集資金投資項(xiàng)目主要圍繞公司現(xiàn)有主營(yíng)業(yè)務(wù)開(kāi)展,主要包括“浙江省海寧市100MWp分布式光伏發(fā)電項(xiàng)目”和“桐鄉(xiāng)科聯(lián)新能源30MWp分布式光伏發(fā)電項(xiàng)目”。

犀牛之星(ipo3.com)自選股顯示,芯能科技是一家以分布式光伏為核心的清潔能源服務(wù)商,主營(yíng)業(yè)務(wù)包括分布式光伏解決方案、分布式光伏電站投資運(yùn)營(yíng)以及光伏產(chǎn)品研發(fā)和制造。

芯能科技成立于2008年7月,在近十年的發(fā)展過(guò)程中,芯能科技在光伏細(xì)分領(lǐng)域積攢了豐富的經(jīng)驗(yàn),包括產(chǎn)業(yè)中游的晶體硅片,以及下游的光伏電池組件和光伏電站。

根據(jù)國(guó)家能源局發(fā)布的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù),截至2017年12月31日,全國(guó)分布式光伏發(fā)電站累計(jì)并網(wǎng)裝機(jī)容量為2966萬(wàn)千瓦,公司累計(jì)開(kāi)發(fā)且并網(wǎng)的分布式光伏發(fā)電站累計(jì)裝機(jī)容量為68萬(wàn)千瓦,約占全國(guó)分布式光伏電站總裝機(jī)容量的2%。

此外,截至2016年12月31日,浙江省分布式光伏電站累計(jì)裝機(jī)容量為207萬(wàn)千瓦,占全國(guó)分布式累計(jì)裝機(jī)容量的20%,位居全國(guó)第一,而公司在浙江的分布式光伏電站累計(jì)裝機(jī)容量為42萬(wàn)千瓦,占浙江省累計(jì)裝機(jī)容量的20%。

目前,芯能科技已累計(jì)獲取屋頂資源達(dá)834萬(wàn)平米,涉及工業(yè)企業(yè)523家,可建設(shè)約830兆瓦分布式光伏電站,位居行業(yè)前列。

業(yè)績(jī)方面,2015年-2017年度,芯能科技營(yíng)業(yè)收入分別為16.03億、11.49億、9.36億元,同期扣非凈利為1.21億、1.07億和1.05億元。

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以業(yè)績(jī)表現(xiàn)來(lái)看,芯能科技完全符合“最近三年扣非后凈利潤(rùn)不低于1億,主板當(dāng)年不低于8000萬(wàn)元,中小創(chuàng)板當(dāng)年不低于5000萬(wàn)元”的最新IPO窗口指導(dǎo)標(biāo)準(zhǔn)。

不過(guò),證監(jiān)會(huì)在此前給出的反饋意見(jiàn)中,對(duì)芯能科技近三年?duì)I收的持續(xù)銳減提出了疑問(wèn)。其中,2016年較2015年下降幅度為28.34%。公司稱主要系2016年加大自持分布式電站建設(shè),從而減少了對(duì)外提供分布式光伏開(kāi)發(fā)及服務(wù)的業(yè)務(wù)規(guī)模,此外受硅片市場(chǎng)行情波動(dòng)影響,公司硅片銷量降低。

另外,2017年較2016年收入下降幅度為18.48%,主要是市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)以及技改因素的影響,公司光伏產(chǎn)品的產(chǎn)銷量有所減少,使得收入下降。

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