在弱市里逆勢收獲兩漲停,這件事在上市公司新雷能(300593)身上上演,“功臣”是新三板公司永力科技(830840)。
新三板公司控制權(quán)易主
新三板掛牌公司永力科技,自2011年寶安集團(tuán)入股后,一直是后者的子公司。
3月28日,永力科技發(fā)布收購報(bào)告書,表明公司控制權(quán)已易主:上市公司新雷能花費(fèi)2.6億元,從寶安集團(tuán)手里接過了永力科技52%的股權(quán)。
收購?fù)瓿珊?,新雷能將成為永力科技的新控股股東。
停牌近兩個(gè)月后,新雷能于3月27日復(fù)牌,股價(jià)收獲二連板,今天再次收紅。如此看來,市場還是看好這場收購的。
對新雷能來說,從停牌前的23億市值,到二連板后的28億,它用2.6億元現(xiàn)金撬動(dòng)了5億市值,這次收購,看起來“不虧”。
資產(chǎn)評估公司出具的評估報(bào)告顯示,永力科技股東全部權(quán)益的評估價(jià)值是5億元。意味著,寶安集團(tuán)將52%股權(quán)作價(jià)2.6億元轉(zhuǎn)讓給新雷能,直接采用了這個(gè)評估價(jià)。
并且,這2.6億元股權(quán)轉(zhuǎn)讓款,還將被分成四期支付。其中一部分,需等國防科技工業(yè)主管部門同意永力科技交易之后,新雷能才支付。
賣主看起來也沒虧:寶安集團(tuán)預(yù)計(jì)此次交易,能產(chǎn)生6500萬元左右的收益。
如此看來,此次收購,是一筆“雙贏”的買賣。這或得益于近幾年永力科技業(yè)績的增長。
業(yè)績直逼上市公司
業(yè)績上,新三板的永力科技直逼上市公司買主,并且每年的凈利潤率都明顯高于新雷能。
3月26日,永力科技發(fā)布2017年業(yè)績快報(bào)稱,去年錄得營業(yè)收入1.2億元,同比增長19%;歸屬于母公司股東的凈利潤是2622萬元,同比增長16%,與新雷能的差距進(jìn)一步縮小。
去年,新雷能的營業(yè)收入是3.46億元,雖比永力科技多出近兩倍,但凈利潤是3560萬元,同比下滑了19%,只比永力科技高出不到一千萬元。
很明顯,收購永力科技,并表后或?qū)⒔o新雷能的業(yè)績增色不少。也許,這就是新雷能復(fù)牌連收兩個(gè)漲停板的主要原因之一。
另一方面,則可能是作為同行,二者間可發(fā)揮的協(xié)同效應(yīng)得到了市場的認(rèn)可。
據(jù)了解,永力科技和新雷能,都是電源供應(yīng)商,主營業(yè)務(wù)都是電源系統(tǒng)(功率一般大于 10kW)、模塊電源的研產(chǎn)銷。
不同的是產(chǎn)品的應(yīng)用領(lǐng)域。新三板的永力科技,產(chǎn)品優(yōu)勢主要在海洋、艦船等領(lǐng)域,而上市公司新雷能,則在通信、航空、航天、兵器等領(lǐng)域技術(shù)比較突出。
新雷能稱,收購永力科技,兩家公司可以在技術(shù)研發(fā)、市場推廣、生產(chǎn)采購、質(zhì)量管理等方面發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)。
對于上市公司而言,可加強(qiáng)在高可靠電源及電源系統(tǒng)方面的整體競爭優(yōu)勢,快速進(jìn)入大功率供配電電源系統(tǒng)領(lǐng)域。
而新三板公司,則可利用上市公司的融資能力,拓寬融資渠道,提升品牌影響力,發(fā)揮產(chǎn)業(yè)整合協(xié)同效應(yīng),實(shí)現(xiàn)優(yōu)勢互補(bǔ)。
撬動(dòng)上市公司市值增長的“功臣”
近兩年,新三板被譽(yù)為主板最大的“并購池”,上市公司紛紛來這里“淘金”。
據(jù)Choice統(tǒng)計(jì),2016年和2017年,上市公司成功并購新三板掛牌企業(yè)的案例分別為30起和67起。
而今年,第一季度還沒過完,就完成了15起,月均成功案例正在不斷增加。
這其中,有部分上市公司一提到“要收購新三板掛牌企業(yè)”,股價(jià)就應(yīng)聲上漲。
3月9日晚間,乾景園林(603778)發(fā)布公告稱,與新三板公司漢堯環(huán)保(832915)簽署股份收購意向協(xié)議,擬以現(xiàn)金3.5億至4.5億元收購后者51%至60%股權(quán)。
盡管漢堯環(huán)保2017年業(yè)績下滑嚴(yán)重,凈利潤從2016年的1700萬元下滑至2017年的180萬元,同比下滑89%。
但據(jù)媒體報(bào)道,漢堯環(huán)保身上自帶“雄安概念”、“節(jié)能環(huán)保概念”等光環(huán)。因此,上市公司買主復(fù)牌后,股價(jià)“先漲為敬”。
3月12日,乾景園林復(fù)牌,也是收獲了二連板,三個(gè)交易日內(nèi)累計(jì)漲幅30%,市值增長近9億元。
雖然后來乾景園林澄清,收購具有不確定性,漢堯環(huán)保未在雄安開展業(yè)務(wù),業(yè)績也可能不達(dá)標(biāo),但乾景園林股價(jià)依然堅(jiān)挺,第二天股價(jià)回調(diào)后,隔天再次強(qiáng)勢漲停。
無獨(dú)有偶,3月5日晚間,華意壓縮(000404)發(fā)布增持新三板公司格蘭博(837322)的公告稱,擬以4.2元/股的價(jià)格,受讓后者1775萬股股份,將持股比例由55.75%增至68.42%。
2015年-2016年,格蘭博凈利潤在1200萬元左右。去年上半年,其凈利潤為1365萬元,同比增長160%,相當(dāng)于2016年全年的利潤。
公告發(fā)布后,華意壓縮第二天股價(jià)強(qiáng)勢漲停,三個(gè)交易日累計(jì)漲幅為14%。
類似的案例還有津膜科技收購金橋水科、康旗股份收購敬眾科技等,公告發(fā)布后,股價(jià)相對大盤上漲明顯,3個(gè)交易日內(nèi)累計(jì)漲超10%。
當(dāng)然,雖說并非每份收購新三板公司的公告,都能撬動(dòng)上市公司的市值,但從數(shù)據(jù)上來看,上市公司擬通過并購新三板優(yōu)質(zhì)公司,實(shí)現(xiàn)市值管理或業(yè)績增長的熱情,從未減退。
光今年前3個(gè)月,上市公司來新三板“買買買”的案例,就新增了20起。甚至,還有不少投資者在交易所互動(dòng)平臺(tái)上,主動(dòng)向上市公司“薦股”,建議收購新三板優(yōu)質(zhì)公司。
可以預(yù)見的是,未來,類似的上市公司擬通過并購新三板掛牌企業(yè),實(shí)現(xiàn)小資金撬動(dòng)大市值、并購?fù)苿?dòng)業(yè)績增長的案例,還將不斷增加。
新三板的“造富”功能,正在不斷向其他市場輻射。
相關(guān)閱讀