2018年新三板第一顆 IPO地雷炸響,近500名集郵黨“受傷”了。
去年12月21日正式撤回IPO后,華燦電訊(830771.OC 做市)股票于今日(1月3日)復(fù)牌交易,首日即暴跌68.36%,市值蒸發(fā)近13億元,在過往撤回IPO的集郵票中,該跌幅僅次于邁奇化學(xué)的69.23%。
據(jù)不完全統(tǒng)計,新三板至今共有7只撤回IPO的集郵票,無一不在復(fù)牌首日暴跌,到目前為止,僅有圣迪樂村股價能接近暴跌前的水平。
華燦電訊和500多戶股東的命運又會是怎樣的?
撤回IPO擬進(jìn)行股權(quán)架構(gòu)調(diào)整 曾公開“呼喚”三類股東
華燦電訊于2014年6月3日掛牌新三板;2015年10月12日,完成IPO輔導(dǎo)備案;2016年6月24日完成輔導(dǎo)驗收;2016年7月1日開始排隊。
其IPO中介機(jī)構(gòu)團(tuán)隊包括中信建投證券股份有限公司、國浩律師(上海)事務(wù)所、立信會計師事務(wù)所(特殊普通合伙)等。
在排隊525天后,華燦電訊董事會于2017年12月8日通過撤回IPO的相關(guān)決議,理由為“公司擬調(diào)整業(yè)務(wù)戰(zhàn)略方向,進(jìn)行多元化的業(yè)務(wù)發(fā)展,同時擬進(jìn)行股權(quán)架構(gòu)調(diào)整”,并于12月21日被證監(jiān)會正式終止其IPO申請。
今天(1月3日),華燦復(fù)牌首日成交158.32萬股,成交金額1342萬元,報收7.91元/股,股價較停牌前一個交易日(2016年6月30日)25元/股,暴跌68.36%,市值6億元,蒸發(fā)近13億元。
華燦電訊IPO排隊前共有506戶股東,而這也成為其IPO過程中的一大難題。去年3月27日和4月14日,華燦電訊分別披露兩份公告——《關(guān)于登記在冊股東聯(lián)系方式的提示性公告》和《關(guān)于登記“三類”股東聯(lián)系方式的提示性公告》,“呼吁”讓各類股東盡快與其聯(lián)系。
原因均為“近日收到證監(jiān)會的《審查反饋意見通知書》,根據(jù)該通知書,公司需向證監(jiān)會回復(fù)股東的背景情況”。
業(yè)績下滑 多家知名機(jī)構(gòu)或踩雷
掛牌至今,華燦電訊從未進(jìn)行過權(quán)益分派,反而在業(yè)績最好的2015年完成了2次定增,其分別在2015年4月和9月,以18元/股和25元/股,募資1億元和6903萬元。
參與首次4月定增的包括23名在冊股東,和35名新增機(jī)構(gòu)股東,其中包括寶盈基金、嘉實、九鼎等多家知名投資機(jī)構(gòu):
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第二次定增認(rèn)購方包括中信建投新三板掘金8號資產(chǎn)管理計劃等11家機(jī)構(gòu)及自然人:
如果上述認(rèn)購方至今仍持有當(dāng)初的定增股份,那么也已經(jīng)分別浮虧56.06%和68.35%。
踩雷的除了參與定增的投資者以外,還有多達(dá)400多戶通過二級市場進(jìn)入華燦電訊的投資者。
掛牌后半年,華燦電訊自2014年12月31日起采取做市轉(zhuǎn)讓方式,其初始做市商分別為平安證券、國泰君安證券、國信證券,如今后兩家已變更為九州證券和東吳證券。
從做市第一天至IPO停牌前,華燦電訊共有289個可交易日,其中實際交易284天,交易活躍。其股東人數(shù)也由掛牌之初的11名,大幅增長至2016年7月1日IPO排隊前的506名。
華燦電訊主營天饋系統(tǒng)產(chǎn)品及附件為主的通信網(wǎng)絡(luò)覆蓋設(shè)備的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售,主要客戶是華為技術(shù)、中興通訊、京信通信、武漢虹信、中國聯(lián)通、中國移動等系統(tǒng)集成商、通信設(shè)備制造商和運營商,大部分銷售合同/訂單通過招投標(biāo)方式獲得。
得益于4G的全面鋪開,與通信行業(yè)密切相關(guān)的華燦電訊,在2015年迎來了業(yè)績的峰值。2013年-2015年,其營收分別為3.76億元、7.04億元、8.50億元;扣非后凈利潤分別為2476萬元、6311萬元、1.13億元。
也正是在2015年,華燦電訊除完成了兩次定向增發(fā)以外,其股東人數(shù)也由86名大幅增長至351名。
然而,隨著通信運營商固定資產(chǎn)投資額和移動通信基站增量在2016 年開始有所回落,華燦電訊業(yè)績也開始持續(xù)下滑。
2016年,其營收為6.87億元,同比下降19.25%;扣非后凈利潤為9039萬元,同比下降19.76%;2017年上半年,營收為3.82億元,同比增長5%;扣非凈利潤為3038萬元,同比下降46.51%。
復(fù)牌首日大跌還有機(jī)會翻身嗎?
同樣是主動撤回IPO申請,同樣是在復(fù)牌首日大跌,但接下來的表現(xiàn)則各不相同。
春曉君統(tǒng)計2017年以來主動撤回IPO的7支“集郵股”發(fā)現(xiàn),7家企業(yè)均未能恢復(fù)到停牌前的股價,但除去IPO概念,與更早的股價相比,企業(yè)股價基本實現(xiàn)回歸。且就這7家企業(yè)來看,4家企業(yè)最近一個交易日股價超過復(fù)牌當(dāng)天股價。
以邁奇化學(xué)(831325.OC)為例。2015年10月之前,其股價在6元上下波動,2015年10月29日公布上市輔導(dǎo)計劃之后,股價持續(xù)攀升至停牌前的14.30元/股。
2017年4月,邁奇化學(xué)因業(yè)績下滑主動終止IPO。2017年5月9日,邁奇化學(xué)復(fù)牌,復(fù)牌首日股價大跌69.23%,成為截至目前主動撤回IPO中復(fù)牌首日跌幅最大的新三板企業(yè),當(dāng)日收盤價4.4元/股。之后半年多,邁奇化學(xué)股價起起落落,最高時股價也漲至6元/股,截至今日最新收盤價為4.64元/股。
2017年上半年,邁奇化學(xué)錄得營收2.19億元,同比增長15.14%,凈利潤僅102萬元,同比下滑96.70%。
同樣是因業(yè)績下滑達(dá)不到IPO標(biāo)準(zhǔn),協(xié)議轉(zhuǎn)讓的圣迪樂村(832130.OC)相對邁奇化學(xué)盤面要好看一些。
2016年1月,圣迪樂村宣布進(jìn)入IPO輔導(dǎo)期,在輔導(dǎo)期間,圣迪樂村股價基本穩(wěn)定在20元/股,上下浮動較小。2016年6月16日,圣迪樂村IPO獲受理開始停牌。2016年7月圣迪樂村宣布終止IPO。7月28日,圣迪樂村復(fù)牌,當(dāng)日股價跌近一半,收盤價10.01元/股。
然而圣迪樂村的股價在復(fù)牌后第二個交易日就開始上漲,8月4日,圣迪樂村股價上漲60.70%,恢復(fù)到17.87元每股,當(dāng)日成交僅5000股,成交金額89340元。接下來幾個交易日,圣迪樂村股價小幅下跌至15.99元,截至最近一個交易日(10月20日),圣迪樂村股價17.88元,當(dāng)日成交2000股,成交金額35760元。很明顯,有人在拉升圣迪樂村的股價。
2017年上半年,圣迪樂村錄得營收3.55億元,同比增長6.65%,凈利潤為-834萬元,同比下滑124.89%。
其余主動撤回IPO的企業(yè)中,除了海納生物(831171.OC)凈利潤未出現(xiàn)下滑之外,均有不同程度的下滑。
文/肖瑋 慧慧
聲明:本文來自 新三板千人匯 作者:春曉君
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