子沐說新三板新政：信披改革為成為場內(nèi)市場做準(zhǔn)備

新三板信息披露就像企業(yè)身份證，跟信用評級一樣重要。上周五，全國股轉(zhuǎn)公司召開的分層與交易制度改革新聞發(fā)布會的同時，還發(fā)布了最新的《全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌公司信息披露細(xì)則》（以下簡稱《信披細(xì)則》）。這是2013年2月以來的升級版本。修改和新增了16處。本次的信披細(xì)則改革的重點在差異化的信息披露框架已經(jīng)形成，分行業(yè)信息披露的制度已經(jīng)顯現(xiàn)。這是本次改革的重要意義，也是為走向北交所的重要舉措。

根據(jù)交易制度改革的特點，增加了創(chuàng)新層企業(yè)的信息披露的要求，這是情理之中的事情。

既然是集合競價，促進(jìn)了交易，那么企業(yè)披露的信息就必須更加充分，因此增加了“披露季度報告”的要求；為了保護(hù)投資者利益，增加了“業(yè)績快報”與“業(yè)績預(yù)告”制度；為了保證披露的真實性，的審計上從嚴(yán)要求；為了披露的專業(yè)性，提出實現(xiàn)分行業(yè)信息披露；為了披露的流暢，提高了董事會秘書要求。

面對萬家企業(yè)，增加了這么的要求和條件，又該如何監(jiān)管呢？當(dāng)然，首先是自律監(jiān)管的內(nèi)容相對以前有了較多增加。但最重要的是增加了第八條“公開問詢”。這是引入媒體監(jiān)督的重要的手段。

全國股轉(zhuǎn)公司把已披露信息存在問題公開化，對于媒體來說這就選題，對于投資機(jī)構(gòu)來說這就是風(fēng)險，這就是引入全市場來監(jiān)督、監(jiān)管企業(yè)。主辦券商還有審查權(quán)。到時候，企業(yè)答復(fù)公開問詢時就成論文答辯，會有太多的質(zhì)疑對企業(yè)狂轟濫炸，搞不好就有退出創(chuàng)新層。全國股轉(zhuǎn)公司這招可謂是見血封喉。以前企業(yè)還可以這是行業(yè)特點，分行業(yè)信息披露制度實施以后，這個借口就不管用了。

還設(shè)置一條防止企業(yè)隨意信息披露，過度信息披露，借助信息披露進(jìn)行宣傳的紅線。這就是重大事件的定義。

重大事件：發(fā)生可能對掛牌公司股票或其他證券品種轉(zhuǎn)讓價格產(chǎn)生較大影響的重大事件。

也就是說，是不是重要事件可以用此衡量，決定是否要信息披露。

另外，本次信息披露制度改革重要信息還有：

把優(yōu)先股、公司債券等其他證券品種涉及的信息披露與本信息披露細(xì)則分離。

基礎(chǔ)層企業(yè)代理董秘從高管變?yōu)榫邆鋵I(yè)知識的人員。

創(chuàng)新層掛牌公司審計應(yīng)當(dāng)執(zhí)行財政部關(guān)于關(guān)鍵事項審計準(zhǔn)則的相關(guān)規(guī)定。

創(chuàng)新層掛牌公司簽字注冊會計師應(yīng)當(dāng)參照執(zhí)行中國證監(jiān)會關(guān)于證券期貨審計業(yè)務(wù)注冊會計師定期輪換的相關(guān)規(guī)定。

掛牌公司因更正、追溯調(diào)整年報數(shù)據(jù)導(dǎo)致其不符合創(chuàng)新層標(biāo)準(zhǔn)將被直接調(diào)整至基礎(chǔ)層的。

臨時報告披露應(yīng)說明重大事件的起因、目前的狀態(tài)和可能產(chǎn)生的法律后果。

子沐君建議，創(chuàng)新層企業(yè)自覺按照創(chuàng)業(yè)板要求進(jìn)行信息披露，基礎(chǔ)層企業(yè)按創(chuàng)新層要求進(jìn)行信息披露。畢竟新三板是向場內(nèi)市場發(fā)展的，要未雨綢繆才對。

全國股轉(zhuǎn)公司在信息披露建設(shè)的下一步計劃，全國股轉(zhuǎn)公司將配套制訂創(chuàng)新層、基礎(chǔ)層掛牌公司定期報告、臨時報告內(nèi)容指引與格式模板，明確具體的信息披露差異化要求。

聲明：本文來自  新三板報  作者：劉子沐