嘉達(dá)早教實(shí)控人被立案?jìng)刹?昔日“明星企業(yè)”何以至此

2017/10/31 10:09      王建鑫

10月27日,嘉達(dá)早教披露實(shí)控人因涉嫌挪用公司資金,被以挪用資金罪刑事立案?jìng)刹?。而這正驗(yàn)證了此前券商關(guān)于公司存在“被法院強(qiáng)制執(zhí)行,生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)受到限制、……實(shí)控人股權(quán)被司法凍結(jié)、信披涉嫌違規(guī).”等一系列多項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)提示。

嘉達(dá)早教于1992年成立,2014年1月24日在新三板掛牌,主營(yíng)早教產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售。

以前是新三板上的“明星公司”,在2012年度至2015年度連續(xù)四年每年凈賺3000多萬(wàn),公司一度有19家做市商為其提供做市服務(wù)。如今卻被一堆麻煩事纏身,2016年凈利潤(rùn)更是驟虧1.28億元,做市商也紛紛離去,截至目前,嘉達(dá)早教今年上半年年報(bào)仍尚未披露。嘉達(dá)早教因何到了此種地步?

公司負(fù)面新聞不斷,遭主辦券商多次風(fēng)險(xiǎn)提示

除了實(shí)控人涉嫌挪用公司資金,被刑事立案?jìng)刹橥猓?0月25日、10月26日,廣東嘉達(dá)早教科技股份有限公司(證券簡(jiǎn)稱:嘉達(dá)早教,證券代碼:430518.OC)連續(xù)披露兩項(xiàng)大的風(fēng)險(xiǎn)提示公告,涉及公司實(shí)控人涉訴、股權(quán)被司法凍結(jié)以及相關(guān)信披涉嫌違規(guī)等多個(gè)事項(xiàng)。此外,主辦券商還揭示公司新增大額資金往來(lái)、受到法院強(qiáng)制執(zhí)行措施,生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)受限,持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力存在重大不確定性的風(fēng)險(xiǎn)。

其中,主辦券商在審閱嘉達(dá)早教2017年半年報(bào)(未經(jīng)審計(jì))時(shí)發(fā)現(xiàn)公司存在新增大額資金往來(lái),截止今年上半年,嘉達(dá)早教存在其他應(yīng)收賬款總計(jì)8550.50萬(wàn)元。值得注意的是,公司在借出上述款項(xiàng)時(shí)并未履行必要的決策程序,也未及時(shí)告知主辦券商,未對(duì)該等信息進(jìn)行必要的信息披露。

實(shí)控人股權(quán)已全部被質(zhì)押。嘉達(dá)早教的實(shí)際控制人系夫妻關(guān)系,2016年年報(bào)顯示,陳樹(shù)佳持有公司2065.24萬(wàn)股,占比30.06%,吳樹(shù)儂持有公司 540.16萬(wàn)股,占比7.86%,合計(jì)持股比例37.92%。目前實(shí)控人股權(quán)已全部質(zhì)押,公司存在實(shí)控人變更的風(fēng)險(xiǎn)。

還因涉及“蔡春生訴陳樹(shù)佳、吳樹(shù)儂民間借貸糾紛,嘉達(dá)早教承擔(dān)連帶責(zé)任擔(dān)保案”,公司還于今年9月被廣東省汕頭市澄海區(qū)人民法院采取強(qiáng)制執(zhí)行措施。限額1000萬(wàn)元凍結(jié)了嘉達(dá)早教多個(gè)銀行賬戶、劃撥了公司各銀行賬戶中的銀行存款約127萬(wàn)元。此外,限額1000萬(wàn)元查封(扣押、凍結(jié))了公司車輛11輛、機(jī)器設(shè)備一批(共43臺(tái))、房地產(chǎn)3套(宗)。

此外,還曾因年報(bào)遲遲不出,二度被股轉(zhuǎn)系統(tǒng)采取出具警示函的自律監(jiān)管措施。嘉達(dá)早教目前已是窘?jīng)r百出。

凈利潤(rùn)巨虧1.28億元 現(xiàn)金流凈額負(fù)值持續(xù)擴(kuò)大

在網(wǎng)站上搜索嘉達(dá)早教,搜索中出現(xiàn)“破產(chǎn)、倒閉”等相關(guān)字眼。表明公司已出現(xiàn)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn),可能出現(xiàn)債務(wù)糾紛。

數(shù)據(jù)顯示,2014年至2016年來(lái)嘉達(dá)早教經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流凈額多數(shù)為負(fù)值,且呈現(xiàn)持續(xù)擴(kuò)大趨勢(shì)。其中,2014年公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為-978.53萬(wàn)元,在2015年短暫轉(zhuǎn)正之后,2016年又變成了-1.01億元,嘉達(dá)早教流動(dòng)性存在風(fēng)險(xiǎn)已是不爭(zhēng)的事實(shí)。

此外,嘉達(dá)早教2016年?duì)I業(yè)收入僅有9115.6萬(wàn)元,比前一年同期減少60.29%。其凈利潤(rùn)驟虧1.28億元,比上年同期暴跌479.24%。而對(duì)于業(yè)績(jī)虧損的原因,公司稱對(duì)4家公司合計(jì)支付的款項(xiàng)可能無(wú)法收回,計(jì)提壞賬準(zhǔn)備1.33億元,導(dǎo)致公司從經(jīng)營(yíng)盈利轉(zhuǎn)為虧損。

報(bào)告期內(nèi),嘉達(dá)早教營(yíng)業(yè)外支出1993.4萬(wàn)元,較前一年同期大幅增加,其中因公司違規(guī)為實(shí)控人擔(dān)保引起訴訟糾紛導(dǎo)致預(yù)計(jì)負(fù)債1556.74萬(wàn)元。

曾經(jīng)的明星企業(yè),市值曾達(dá)14.71億元

由于登陸資本市場(chǎng)的時(shí)機(jī)相對(duì)較好,嘉達(dá)早教也從新三板上融得了較多的資金,曾經(jīng)也是春風(fēng)得意。嘉達(dá)早教2014年12月2日起采取做市轉(zhuǎn)讓的方式,股東戶數(shù)由2014年年底的100戶,迅速增長(zhǎng)至2015年4月21日的759戶,2015年4月7日股價(jià)達(dá)到23.18元,按照當(dāng)時(shí)的總股本數(shù)6530萬(wàn)股來(lái)算,公司市值達(dá)到14.71億元,而按照2017年3月6日公司重大事項(xiàng)停牌前每股11.56元,目前總市值為6.53億元。

目前公司流動(dòng)性已是大不如前。查閱公司公告發(fā)現(xiàn),自今年以來(lái),中信證券、國(guó)泰君安等13家做市商陸續(xù)退出為公司提供做市服務(wù),目前嘉達(dá)早教剩下包括申萬(wàn)宏源和天風(fēng)證券在內(nèi)的6家做市商,而公司最多時(shí)候做市商數(shù)量達(dá)到19家。

除內(nèi)部管理不善外,外部環(huán)境的變化也是公司陷入困境的因素之一。

競(jìng)爭(zhēng)激烈導(dǎo)致公司市場(chǎng)份額下降。嘉達(dá)早教公司主要產(chǎn)品有嘉達(dá)品牌寶貝電腦、點(diǎn)讀筆、早教機(jī)、故事機(jī)、學(xué)習(xí)機(jī)、游戲機(jī)、電子掛圖、攝影等系列產(chǎn)品。由于近年來(lái)移動(dòng)互聯(lián)多媒體在教育領(lǐng)域的應(yīng)用推廣,市場(chǎng)上的早教產(chǎn)品趨于多樣化,對(duì)其早教學(xué)習(xí)機(jī)產(chǎn)品帶來(lái)巨大沖擊。

另外,其商業(yè)模式是從傳統(tǒng)的玩具制造企業(yè)邁向教育,而研發(fā)能力又相對(duì)薄弱,也許是這些因素導(dǎo)致嘉達(dá)早教的成長(zhǎng)性與行業(yè)領(lǐng)先的幼教企業(yè)有一定的差距。

“曾經(jīng)滄海難為水”,違規(guī)擔(dān)保、信披涉嫌違規(guī)等等管理問(wèn)題以及經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)大幅下滑,內(nèi)部回血艱難,時(shí)間的積淀讓這家曾經(jīng)在新三板上風(fēng)光無(wú)限的早教產(chǎn)品企業(yè),陷入如今舉步維艱的窘境,個(gè)中原因,值得深思。

 

聲明:本文來(lái)自  金色光

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