掛牌企業(yè)頻踩短線交易紅線：被監(jiān)管罰款、失守創(chuàng)新層

截至6月23日，新三板掛牌企業(yè)數(shù)量已達(dá)11312家，而二級(jí)市場(chǎng)的流動(dòng)性仍然沒(méi)有明顯改善，市場(chǎng)體量與交易量形成了鮮明的對(duì)比。但值得注意的是，新三板作為場(chǎng)外交易市場(chǎng)，旨在為初創(chuàng)、成長(zhǎng)型企業(yè)提供長(zhǎng)期融資需求，因此參與新三板市場(chǎng)的投資者若抱著“賺快錢”的心態(tài)也是與市場(chǎng)定位不符的。

作為掛牌企業(yè)的董監(jiān)高更應(yīng)以身作則，自覺(jué)遵守《證券法》第47條關(guān)于禁止短線交易的規(guī)定：“上市公司董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員將持有上市公司的股票在買入后6個(gè)月內(nèi)賣出，或者在賣出后6個(gè)月內(nèi)又買入，由此所得收益歸該公司所有，公司董事會(huì)應(yīng)當(dāng)收回其所得收益并及時(shí)披露相關(guān)情況。”

可是近年來(lái)，新三板上高管違規(guī)進(jìn)行短線交易的案例頻發(fā)，披露的原因多為股東失誤操作，這也反應(yīng)了新三板相關(guān)參與人員相關(guān)法律概念的缺失。

股東誤操作導(dǎo)致短線交易 獲利已上繳

6月22日，創(chuàng)新層企業(yè)智信股份（830878.OC）公告稱，該公司持股5%以上的股東魏淑紅于近日出現(xiàn)短線交易公司股票的情形。魏淑紅持有公司股份299萬(wàn)股，占公司總股本9.67%。

公告中通報(bào)了魏淑紅于2017年3月21日以協(xié)議轉(zhuǎn)讓的方式，以2.7元/股的價(jià)格賣出100萬(wàn)股，合計(jì)交易金額270萬(wàn)元；6月20日，魏淑紅又協(xié)議轉(zhuǎn)讓，以2元/股的價(jià)格買入1000股，交易金額2000元。上述交易完成后，魏淑紅持有199萬(wàn)股，占公司總股本6.44%。

之后，經(jīng)智信股份與魏淑紅本人確認(rèn)，此次交易是因魏淑紅誤操作買入公司股票，不存在利用內(nèi)幕信息進(jìn)行交易謀求利益的目的。為了彌補(bǔ)失誤，魏淑紅已主動(dòng)上繳本次交易所獲得收益。

公開(kāi)資料顯示，智信股份是一家提供地理信息服務(wù)整體解決方案，從事城市智能安防系統(tǒng)平臺(tái)軟件和設(shè)備的研發(fā)的企業(yè)，并于2014年7月16日掛牌新三板。據(jù)其最新公布的2016年年報(bào)顯示，2016年?duì)I收6076.30萬(wàn)元，較上年同期增長(zhǎng)4.82%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)為460.68萬(wàn)元，較上年同期減少39.17%。

值得一提的是，6月19日，智信股份原第一大股東王建勝與股東唐勝清簽署了股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議，王建勝向唐勝清轉(zhuǎn)讓其持有的智信股份11.45%股權(quán)。此次收購(gòu)?fù)瓿珊螅踅▌俚某止杀壤抵?.91%，唐勝清的持股比例則將達(dá)到19.19%，成為該公司第一大股東。

短線交易的代價(jià)：被監(jiān)管、被罰款、失守創(chuàng)新層

新三板上因?yàn)槎叹€交易付出代價(jià)的掛牌企業(yè)不在少數(shù)，輕則被罰款，重則甚至因此被調(diào)查而痛失創(chuàng)新層。

廣新信息（831813.OC）于6月1日披露一則關(guān)于控股股東收到行政監(jiān)管措施決定書的公告，稱廣新集團(tuán)在增持生益科技（600183.SH）過(guò)程中，工作人員操作失誤導(dǎo)致的短線交易，證監(jiān)會(huì)決定對(duì)廣新集團(tuán)采取出具警示函的監(jiān)管措施，同時(shí)對(duì)其開(kāi)展立案調(diào)查。

廣新集團(tuán)控股的另一家掛牌企業(yè)國(guó)義招標(biāo)（831039.OC）甚至因此錯(cuò)失了創(chuàng)新層席位。國(guó)義招標(biāo)分別于5月31日及6月1日發(fā)布了原董事詹國(guó)偉因涉嫌嚴(yán)重違紀(jì)被移送檢察機(jī)關(guān)立案?jìng)刹?、?shí)控人廣新集團(tuán)被調(diào)查的公告，同時(shí)更正了2016年年報(bào)中“是否存在被調(diào)查處罰的事項(xiàng)”的條目，將該事項(xiàng)補(bǔ)入年報(bào)。值得注意的是，因?qū)嶋H控制人被證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查，根據(jù)《分層管理辦法》，國(guó)義招標(biāo)無(wú)奈被調(diào)出創(chuàng)新層。

4月28日，中科招商（832168.OC）發(fā)布公告稱，旗下全資子公司中科匯通當(dāng)日收到《安徽監(jiān)管局行政處罰事先告知書》。中科匯通2016年10月12日至10月19日累計(jì)賣出“鼎泰新材”股票1107.61萬(wàn)股，仍持有“鼎泰新材”股份 1446.62萬(wàn)股，占其總股本的6.2%。2016年10月19日，中科匯通又買入“鼎泰新材”股票2700股。上述行為構(gòu)成短線交易行為，安徽證監(jiān)局?jǐn)M對(duì)中科匯通給予警告，并處以罰款7萬(wàn)元。

對(duì)于屢禁不止的短線交易行為，分析人士認(rèn)為，發(fā)生上述情況主要原因有兩點(diǎn)，第一是公司和當(dāng)事人自身對(duì)新三板的交易規(guī)則不夠熟悉，第二是做市商的合規(guī)部門沒(méi)有和公司進(jìn)行有效溝通，導(dǎo)致公司頻頻觸發(fā)短線交易。