中科招商股價破凈:千億市值變百億 兩年間違規(guī)不斷

2017/04/22 12:30      楊鳳

千億市值變百億 中科招商股價破凈

王迎春

作為新三板資產(chǎn)管理體量最大的私募,中科招商(832168.OC)最近的股價圖卻走出一個與其自身實力極不相襯的曲線。進入4月以來,中科招商除4月5日收盤價保住了1.29元,其余交易日收盤價全部在此位置以下,而1.29元正是中科招商每股凈資產(chǎn)。

中科招商股價崩落的具體原因何在,公司在經(jīng)營層面是否又面臨新問題?對此,中科招商相關(guān)負責人稱此時不便答復,將于本月底給出相關(guān)答案。

市值僅為總資產(chǎn)一半

截至4月19日盤中,中科招商市值115億元。而在2015年,這一數(shù)值最高為1330億元。原本定于4月17日公布的年報,近期被宣布延期,據(jù)2016年三季報數(shù)據(jù),彼時,中科招商233.5億元,凈資產(chǎn)139.3億元。相比之下,中科招商目前市值僅為總資產(chǎn)的一半。

也就是說,現(xiàn)在買入中科招商,相當于得到公司資產(chǎn)5折出售價。

中科招商并非新興公司,而是國內(nèi)老牌私募,其實力與業(yè)績無需預(yù)測與想象,已有過往多年數(shù)據(jù)為證。2014年營業(yè)收入9.4億元,2015年營業(yè)收入24.3億元,兩年間,其凈利潤分別為3.2億元和11.2億元,在此背景下,每股收益與同期A股上市公司相比則相當優(yōu)秀,且呈倍數(shù)增長,分別為0.31元和0.69元。

翻看公司的經(jīng)營業(yè)績,截至2016年9月30日,中科招商在管的私募股權(quán)投資基金共119只,認繳資金總額633.6億元,在管的私募證券投資基金11只,認繳金額4.42億元。

同一時間,同創(chuàng)偉業(yè)(832793.OC)的創(chuàng)業(yè)投資基金、私募證券投資基金以及其他投資基金共31只,認繳規(guī)模為122億元。硅谷天堂(833044.OC)在管各類基金有158只,認繳規(guī)模217.28億元。

相比之下,中科招商的體量與實力無疑是靠前的。在此體量下,以每年平均2%的管理費收取水平,其收入也相當可觀。

兩年間違規(guī)不斷

中科招商由單祥雙創(chuàng)辦。單祥雙,1967年生人。在百度百科的人物封面照上,單祥雙微笑側(cè)立,頭戴米色休閑圓頂帽,鼻梁上架著一副圓框眼鏡,眼睛不大但目光溫合。

今年3月12日,單祥雙曾到廈門大學做了一次《創(chuàng)造新未來》的主題演講。在演講中,單祥雙回顧了這樣一個場景。29年前的7月,廈門大學海灘旁,一群剛畢業(yè)的學生一起喝啤酒,其中一個被問:“你最大的夢想是什么?”此人回答:“我想創(chuàng)業(yè),想當企業(yè)家”。這個學生就是單祥雙,他大學畢業(yè)后先后去了國家某部委、招商局集團、招商證券(16.130, 0.17,1.07%),2000年,單祥雙辭職創(chuàng)業(yè),創(chuàng)立中科招商,“當時沒有一家公司承諾投資。”他說。

經(jīng)過多年征戰(zhàn),中科招商已經(jīng)大樹長成,不過,最近兩年它卻麻煩不斷。

2017年2月21日,中科招商披露,子公司中科匯通,遭安徽證監(jiān)局立案調(diào)查,原因是2016年9月,中科匯通買賣鼎泰新材(002352.SZ)違規(guī)。2017年1月26日,中科招商披露,子公司——中科匯通收到中國證監(jiān)會深圳監(jiān)管局行政處罰監(jiān)管書,原因是中科匯通在舉牌朗科科技(36.700, 0.15, 0.41%)(300042.SZ)時,沒有覆行信披責任。

2017年1月4日,中科招商披露,子公司廣東中科由于對超額收益沒有足額申報,而收到廣州市地稅局稅務(wù)處理決定書。

2016年4月21日,中科招商披露一則致歉公告。原因是離職高管毛天一辭職后,轉(zhuǎn)讓100萬股,轉(zhuǎn)讓之時,毛天一辭職僅三個月。按照相關(guān)規(guī)定,高管人員離職半年方可轉(zhuǎn)讓股份。

批量甩殼、高管辭職

2017年春節(jié)前后,正當中科招商股價低迷之時,這家私募發(fā)出一串清倉式減持動作,震動業(yè)界,此舉也被認為是投資熱點風向轉(zhuǎn)變的一個信號。

清倉之前,A股IPO市場正悄然發(fā)生變化。大量正在排隊的公司正被加速推向市場。創(chuàng)業(yè)板指數(shù)與中小板指數(shù)大幅滑落,上市公司對于殼公司的并購案突然減少。

清倉行為發(fā)生的同時,中科招商不時披露高管離職的信息。2017年3月29日,公司副總經(jīng)理鄭超、陳明華辭職。據(jù)了解,陳明華與鄭超分別為2012年和2013加入中科招商。

2016年6月,公司董事吳耀芳辭職。2016年1月,公司董事沈文榮、監(jiān)事毛天一辭職。值得注意的是,吳耀芳此前為永聯(lián)集團董事長,其個人一直是中科招商第五大股東。沈文榮此前則是沙鋼集團董事局主席,其個人一直是中科招商第二大股東。

彼時,中科招商股價已從每股10元水平跌落至1.4元左右。為提振信心,2016年5月16日,單祥雙宣布將自掏腰包,出資不超過1億元,在半年內(nèi)增持中科招商。半年后,2016年11月16日,中科招商公告顯示,單祥雙掏了275萬元增持200萬股,與半年前增持計劃相去甚遠。

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