私募基金排兵布陣新三板 穿越牛熊找“黑馬”

險資舉牌股潮起潮落，成長概念股加速“去泡沫”……在A股市場難覓投資標的的2016年寒冬，不少擅長成長股的私募大佬開始打起了新三板的算盤，他們試圖從近萬家標的中尋找穿越牛熊的“黑馬”。

北京神農(nóng)投資總經(jīng)理陳宇再次回到母校北大，這一次，他的身份是該校創(chuàng)業(yè)投資研究會首屆新三板投研大賽的評委會主席。通過這次新三板投研大賽，陳宇也見識了象牙塔里的投研生力軍。過去兩年，偏好成長性投資的陳宇陸續(xù)發(fā)行了幾只新三板基金和醫(yī)藥基金，最近他也在積極擴充投研力量，尤其新三板方向。

“股市就像一個菜市場，成長、藍籌風(fēng)格時常輪動，有時賣肉的利潤高，有時買菜的利潤高，作為專業(yè)投資機構(gòu)，一定要給自己定好位，不能左右搖擺。”堅持成長邏輯的陳宇自稱是“賣肉”的投資機構(gòu)，當風(fēng)口切至不熟悉的“菜市”，更需要堅守自己的投資邏輯。

今年以來，險資舉牌概念股此起彼伏，藍籌股走勢一度勝出成長股，陳宇并沒有打亂自己的“陣腳”，而是在適當增倉了藍籌股的同時，積極屯兵布陣成長股的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)(投研)，因為他堅信去泡沫后成長股仍有望迎來投資良機。

在A股市場難覓更佳成長股標的的2016年寒冬，將排兵布陣方向指向新三板的，并不止神農(nóng)投資的陳宇，還有朱雀投資的梁躍軍和豐利資本的毛鳳麗。

“目前新三板創(chuàng)新層公司估值僅20倍左右，考慮到2016年的業(yè)績增長，一批公司的估值已經(jīng)很吸引人了。”朱雀投資副總經(jīng)理梁躍軍認為，在確定性較高的情況下，要敢于在市場的左側(cè)入手，賺取企業(yè)長期的成長收益。

在接受上證報記者專訪時，豐利資本總經(jīng)理毛鳳麗透露，近期他們成立了一只規(guī)模3億元的新三板創(chuàng)新層專項基金，投資新三板嚴格篩選后的創(chuàng)新層企業(yè)，為此，他們專門從市場上招募了一批業(yè)務(wù)精干的新三板投研團隊。

值得注意的是，記者從多家布局新三板的私募基金處獲悉，在形勢并不明朗的現(xiàn)實下，那些兼具防守反擊的生物醫(yī)藥公司，成為私募基金紛紛布局的“風(fēng)口”行業(yè)。不過，如何挖掘生物醫(yī)藥這桶金，亦需要專業(yè)的風(fēng)險識別與判斷能力。

去年10月，藥明康德成立了一家名為毓承資本的私募基金，這是一只專注投資早期生物醫(yī)藥公司，其投研團隊一個位于美國波士頓，一個位于中國上海，今年已有兩家IPO退出的投資案例，另有標的已瞄準國內(nèi)新三板市場。

談及上述私募的投資方向，藥明康德首席運營官楊青透露，除傳統(tǒng)生物醫(yī)藥行業(yè)，他們還延展到一些其他領(lǐng)域，包括大健康，以及與長壽、衰老有關(guān)研究方向。此外，他們還關(guān)注人工智能，自動化這些領(lǐng)域的投資機會。

楊青曾在全球多家知名醫(yī)藥企業(yè)從事研發(fā)工作，除看好上述領(lǐng)域的公司外，他也看好“分子診斷”領(lǐng)域的投資機會。“這些測序的數(shù)據(jù)解讀，能產(chǎn)生出獨特的基于二代測試的產(chǎn)品，這也是我們關(guān)注的方向之一。”楊青稱。