做市遇冷 連續(xù)7天新三板無新增做市企業(yè)

從12月1日至12月9日，連續(xù)7個工作日，新三板沒有再新增做市企業(yè)。

新增掛牌企業(yè)不選擇做市轉讓，已經掛牌的企業(yè)也越來越多的從做市轉讓變更為協議轉讓。

協議轉做市企業(yè)數量越來越少

挖貝新三板研究數據顯示，2016年1月至11月共有579家公司從協議轉讓變更為做市轉讓，其中，僅1月份就有161家。這是自做市制度實施以來協議轉做市最多的一個月。

值得注意的是，在1月29日當天，就有59家協議轉讓企業(yè)變更為做市轉讓,創(chuàng)下了單日最高記錄。1天的數量比9月、10月、11月3個月加起來的數量還多6家。

然而，到了2月份，協議轉讓變更為做市轉讓數量大幅下跌，只有53家，比1月份減少了2/3。

3月份之后，協議轉讓變更為做市轉讓就基本維持下跌趨勢，3月份有82家，較2月份小幅反彈；4月份62家，5月份55家，6月份41家，7月份42家，8月份30家，9月份出現了近11個月以來最低值，僅有14家；10月份18家，11月份21家。但從整體來看，從今年3月開始，協議轉讓變更為做市轉讓的數量呈現下跌趨勢。

2016年1-11月協議轉做市企業(yè)數量（挖貝網wabei.cn制圖）

據挖貝網統計，2015年同期共有829家企業(yè)從協議轉讓變更為做市轉讓，比今年多出了250家。

做市轉協議企業(yè)數量持續(xù)增長

一方面，協議轉讓變更為做市轉讓的數量呈現下降趨勢；另一方面，做市轉讓變更為協議轉讓的企業(yè)數量卻出現上升趨勢。

今年1月18日奇維科技（430608）因被上市公司雷科防務（002413）收購，宣布從1月20日起變更為協議轉讓方式，成為新三板首家由做市變更為協議轉讓的掛牌公司。

之后，不斷有企業(yè)宣布從做市轉讓變更為協議轉讓，截至11月30日，新三板共有62家企業(yè)宣布變更為協議轉讓方式。

挖貝新三板研究數據顯示，從做市轉讓變更為協議轉讓企業(yè)，1月份只有奇維科技1家，2月份沒有，3月份1家，4月份、5月份都是2家，6月份、7月份都是5家，8月份、9月份都是7家，10月份13家，11月份19家，整體呈現上升趨勢，尤其是從10月份開始，增速加大。

2016年1-11月做市轉協議企業(yè)數量（挖貝網wabei.cn制圖）

值得注意的是，這62家做市轉協議的企業(yè)中，創(chuàng)新層企業(yè)33家，占總數的53%。

為什么會有這么多的做市企業(yè)要重新轉回協議呢？

挖貝新三板研究院分析師劉蕓稱，“公司股票的定價權由股東轉至做市商，二級市場股票價格的波動會影響企業(yè)定增的價格。另一方面，采用做市轉讓會使得企業(yè)的股權較為分散，企業(yè)想要轉板或是定增都可能拉長進程、降低效率。 ”

事實上，新三板的做市制度雖然不夠完善，但依然是新三板市場的重要組成部分。劉蕓表示，做市制度是為了提高股票交易的活躍度，如果企業(yè)本身較為優(yōu)質，做市商也多，會有利于提高公司股票換手率和成交額。目前放棄做市轉讓的企業(yè)較多，并不意味這做市轉讓就沒有價值。

12月13日，全國中小企業(yè)股份轉讓系統對20家私募機構做市業(yè)務試點專業(yè)評審申請材料進行集中評審，中科招商（832168）等10家私募機構進入了下一階段現場驗收環(huán)節(jié)，有望成為新三板首批私募做市商。

隨著私募做市制度的最終落地，相關利好也將會逐漸釋放，做市資金增加、做市企業(yè)有更多選擇，是否還會有這么多企業(yè)放棄做市呢？我們拭目以待。