今天,思考投資發(fā)布了《關(guān)于出現(xiàn)終止掛牌情形的回購(gòu)措施預(yù)案的議案》,回購(gòu)對(duì)象分為三部分:掛牌前的股東、以1.15元/股的價(jià)格參與掛牌后定增的股東、通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)買入或者以7.22元/股參與定增的投資者。
根據(jù)該議案,掛牌前第一次股權(quán)轉(zhuǎn)讓進(jìn)入的投資者,目前如果在二級(jí)市場(chǎng)退出的話,503.23%的收益將馬上落袋,但如果按照思考投資的回購(gòu)方案,收益率是393.55%;
以1.15元/股參與定增的投資者,按照回購(gòu)方案,只能獲得3%的年化收益率(單利);
對(duì)7.22元/股定增進(jìn)入的投資者來(lái)說(shuō),其12.21%的虧損將抹平,并且還能得到3%的年化收益率(單利)。同時(shí),二級(jí)市場(chǎng)買入的股東也將有意外之喜,畢竟目前的股價(jià)僅為1.87元/股,而回購(gòu)價(jià)格達(dá)到了2.13元/股。
那么,作為投資者的你,是否希望思考投資摘牌?
如果摘牌,最大受益者將是上輪定增者
本次回購(gòu)議案分為三部分:1、掛牌前的股東,將根據(jù)最近一期每股凈資產(chǎn)1.30元/股的價(jià)格,并根據(jù)持有時(shí)間以單利上浮3%的價(jià)格回購(gòu);2、以1.15元/股的價(jià)格參與掛牌后定增的股東,將按照1.15元/股除權(quán)除息后的價(jià)格,根據(jù)持有時(shí)間以單利上浮3%的價(jià)格回購(gòu);3、通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)買入或者以7.22元/股參與定增的投資者,將按照7.22元/股除權(quán)除息后的價(jià)格,根據(jù)持有時(shí)間以單利上浮3%的價(jià)格回購(gòu)。
也就是說(shuō),三類投資者都將獲得3%的年化收益率(單利)。不過(guò),按照此收購(gòu)方案,最開心的或許是第三類回購(gòu)的對(duì)象。
目前思考投資的股價(jià)為1.87元/股,如果按照最近一輪定增的股價(jià)7.22元/股,除權(quán)除息后的股價(jià)為2.13元/股。
也就是說(shuō)如果最近一輪以7.22元/股的價(jià)格參與定增的投資者目前已經(jīng)虧損了12.21%,如果此時(shí)退出的話還可以獲得3%的利息,盈虧將直接相差15.21%;二級(jí)市場(chǎng)投資的股東也將得到意外之喜,畢竟目前的股價(jià)僅為1.87元/股,而回購(gòu)價(jià)格達(dá)到了2.13元/股。
當(dāng)然,在掛牌前就已經(jīng)參與投資的股東或許會(huì)不太開心了。2010年3月思考投資誕生,在2010年6月2名投資者通過(guò)股權(quán)轉(zhuǎn)讓,以股東紀(jì)翔為例,以1%股權(quán)作價(jià)1萬(wàn)元的股權(quán)進(jìn)行了轉(zhuǎn)讓,總共投資200萬(wàn)元。隨后,又進(jìn)行了增資,截止掛牌前,紀(jì)翔總共投入了365元獲得350萬(wàn)股,持股成本為1.04元/股。在掛牌后經(jīng)歷了兩次送轉(zhuǎn)之后,除權(quán)價(jià)為0.32元(不包括0.06元/股的派息)。
按照凈資產(chǎn)1.3元結(jié)合3%的利率退出的話,紀(jì)翔退出的股價(jià)將為1.53元/股,相比目前1.87元/股的價(jià)格,自然是損失不少。
通過(guò)1.15元/股定增參與的投資者影響也不小,只能按照除權(quán)除息后的價(jià)格結(jié)合3%的年利率回購(gòu),收益僅僅只有3%的持有利率,目前的1.87元的股價(jià)與他們?nèi)珶o(wú)關(guān)系。
新三板首例不準(zhǔn)備摘牌企業(yè)出回購(gòu)預(yù)案
10月21日,股轉(zhuǎn)系統(tǒng)頒布新三板公司摘牌實(shí)施細(xì)則征求意見(jiàn)稿。意見(jiàn)稿的頒布也預(yù)示著強(qiáng)制摘牌制度將很快亮相新三板。值得注意的是,為了保護(hù)投資者權(quán)益,征求意見(jiàn)稿明確提及一旦公司被強(qiáng)制摘牌,控股股東和主辦券商要補(bǔ)償投資者,其中規(guī)定:
1.主動(dòng)申請(qǐng)摘牌的公司對(duì)有不同意見(jiàn)的股東安排保護(hù)措施。
2.被強(qiáng)制摘牌的公司應(yīng)當(dāng)對(duì)股東的訴求作出安排并披露。掛牌公司或其控股股東、實(shí)際控制人,以及其主辦券商可以設(shè)立專門基金,對(duì)股東進(jìn)行補(bǔ)償。
3.掛牌公司股東大會(huì)可通過(guò)網(wǎng)絡(luò)投票等方式,為股東行使其表決權(quán)提供便利。
4.主辦券商應(yīng)當(dāng)督促掛牌公司及時(shí)披露摘牌的相關(guān)公告,協(xié)助掛牌公司對(duì)主動(dòng)終止掛牌時(shí)的異議股東,或者對(duì)強(qiáng)制終止掛牌時(shí)的股東作出妥善安排。
這一規(guī)定超出市場(chǎng)預(yù)期,這意味著新三板公司和主辦券商將為投資者部分“兜底”。顯然,即將來(lái)臨的強(qiáng)制摘牌制度將對(duì)新三板產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。
距離意見(jiàn)稿頒布已經(jīng)過(guò)去接近一個(gè)月的時(shí)間,思考投資成為了第一個(gè)吃螃蟹的人。雖然沒(méi)有看到思考投資發(fā)布有關(guān)即將摘牌的議案,不過(guò)思考投資卻發(fā)布了《關(guān)于出現(xiàn)終止掛牌情形時(shí)的回購(gòu)措施相關(guān)的預(yù)案》,響應(yīng)股轉(zhuǎn)的號(hào)召。
在回購(gòu)方案中,思考投資稱,如果在掛牌期間股東人數(shù)少于20人的話,公司將自動(dòng)履行摘牌程序并終止掛牌,目前思考投資的股東人數(shù)為283戶。
那么,思考投資準(zhǔn)備做什么?作為公司投資者的你,希望得到什么樣的結(jié)果呢?(作者:蔡圣件)(挖貝網(wǎng)轉(zhuǎn)自讀懂新三板公眾號(hào))
相關(guān)閱讀