點(diǎn)擊網(wǎng)絡(luò)收購(gòu)云方舟“泡湯” 對(duì)賭惹的禍嗎?

2016/10/10 10:19      許蕓 許蕓

點(diǎn)擊網(wǎng)絡(luò)收購(gòu)云方舟“泡湯” 對(duì)賭惹的禍嗎?

新三板掛牌企業(yè)點(diǎn)擊網(wǎng)絡(luò)(832571)近日宣布,終止收購(gòu)北京云方舟科技有限公司(下稱:云方舟)51%的股份。

點(diǎn)擊網(wǎng)絡(luò)表示,終止收購(gòu)是因?yàn)槭袌?chǎng)環(huán)境變化,原定業(yè)績(jī)承諾難以兌現(xiàn)。

完全是對(duì)賭惹的禍嗎?從7月份收購(gòu)方案發(fā)布至今不到3個(gè)月,以市場(chǎng)環(huán)境變化不能兌現(xiàn)業(yè)績(jī)承諾為由放棄收購(gòu),似乎有點(diǎn)牽強(qiáng)。挖貝網(wǎng)注意到,因?yàn)榇舜问召?gòu),點(diǎn)擊網(wǎng)絡(luò)被全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)問(wèn)詢2次,原因皆是涉嫌操縱證券市場(chǎng)。

收購(gòu)云方舟 對(duì)賭業(yè)績(jī)

點(diǎn)擊網(wǎng)絡(luò)收購(gòu)云方舟,其中存在對(duì)賭業(yè)績(jī)條款。此條款為收購(gòu)失敗埋下隱患。

9月30日,點(diǎn)擊網(wǎng)絡(luò)宣布終止對(duì)云方舟51%股權(quán)的收購(gòu)。點(diǎn)擊網(wǎng)絡(luò)稱,近日收到云方舟、北京聚陸捷通網(wǎng)絡(luò)科技有限公司(下稱:聚陸捷通)、北京康橋云生物科技有限公司(下稱:康橋生物)、北京智網(wǎng)聚合科技有限公司(下稱:智網(wǎng)聚合)及陳和虎、劉雪茵、陳悅出具的《解除合同通知函》,交易對(duì)方認(rèn)為由于市場(chǎng)環(huán)境的變化,云方舟難以實(shí)現(xiàn)原簽訂的《支付現(xiàn)金購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)協(xié)議》及《支付現(xiàn)金購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)協(xié)議之補(bǔ)充協(xié)議》中涉及的業(yè)績(jī)承諾事項(xiàng)。

點(diǎn)擊網(wǎng)絡(luò)表示,對(duì)云方舟的盈利性進(jìn)行了進(jìn)一步論證,經(jīng)論證分析,目前云方舟的市場(chǎng)環(huán)境已發(fā)生變化,不再具備原承諾事項(xiàng)的實(shí)現(xiàn)條件,故決定終止本次收購(gòu)。

挖貝新三板研究院資料顯示,在點(diǎn)擊網(wǎng)絡(luò)收購(gòu)云方舟51%股權(quán)的協(xié)議中,聚陸捷通、康橋生物、智網(wǎng)聚合作出業(yè)績(jī)承諾:2016年度、2017年度、2018年度,云方舟實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)分別不低于1100萬(wàn)元、1430萬(wàn)元、1859萬(wàn)元;實(shí)現(xiàn)的營(yíng)業(yè)收入均不得低于7000萬(wàn)元。

從事基于高速因特網(wǎng)接入、數(shù)據(jù)加速的電信增值業(yè)務(wù)的云方舟近年業(yè)績(jī)表現(xiàn)出色,2015年?duì)I收已達(dá)到6856.34萬(wàn)元,只稍遜于點(diǎn)擊網(wǎng)絡(luò)同年?duì)I收7323.97萬(wàn)元;凈利潤(rùn)達(dá)到702.49萬(wàn)元。

涉嫌操縱證券市場(chǎng) 被股轉(zhuǎn)系統(tǒng)2次問(wèn)詢

近年來(lái),電信增值業(yè)務(wù)在資本市場(chǎng)備受追捧。收購(gòu)業(yè)績(jī)不錯(cuò)的云方舟,對(duì)點(diǎn)擊網(wǎng)絡(luò)來(lái)說(shuō),可謂是名利雙收的事情。不過(guò),由于收購(gòu)條款中約定云方舟的原股東必須購(gòu)買(mǎi)一定數(shù)量點(diǎn)擊網(wǎng)絡(luò)股票,點(diǎn)擊網(wǎng)絡(luò)被質(zhì)疑涉嫌操縱證券市場(chǎng),遭到股轉(zhuǎn)系統(tǒng)2次問(wèn)詢。

7月15日,點(diǎn)擊網(wǎng)絡(luò)發(fā)布公告,擬以現(xiàn)金6900萬(wàn)元購(gòu)買(mǎi)聚陸捷通、康橋生物、智網(wǎng)聚合持有的云方舟51%股權(quán)。

挖貝新三板研究院資料顯示,因在收購(gòu)協(xié)議中約定“乙方(聚陸捷通、康橋生物、智網(wǎng)聚合)同意在收到甲方(點(diǎn)擊網(wǎng)絡(luò))第一期股權(quán)轉(zhuǎn)讓款后10個(gè)轉(zhuǎn)讓日內(nèi),以不低于3500萬(wàn)元的資金購(gòu)買(mǎi)甲方對(duì)應(yīng)價(jià)值的股票,且原則上乙方獲取的甲方股票數(shù)量不低于435萬(wàn)股。”的條款,點(diǎn)擊網(wǎng)絡(luò)遭到全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)問(wèn)詢,要求其就與聚陸捷通、康橋生物、智網(wǎng)聚合的有關(guān)約定是否涉嫌操縱證券市場(chǎng)作出書(shū)面說(shuō)明。

對(duì)此,點(diǎn)擊網(wǎng)絡(luò)回應(yīng)稱,進(jìn)行相關(guān)約定主要是為了云方舟股東設(shè)立擔(dān)保資產(chǎn),以保護(hù)公司及全體股東的權(quán)益,避免云方舟股東在購(gòu)買(mǎi)公司股票時(shí)因不熟悉規(guī)則抬高股價(jià)而導(dǎo)致股價(jià)異常波動(dòng),不存在操縱證券市場(chǎng)的動(dòng)機(jī)和行為。

點(diǎn)擊網(wǎng)絡(luò)的解釋并未完全得到全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)的認(rèn)可。8月4日,全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)再發(fā)問(wèn)詢函,要求點(diǎn)擊網(wǎng)絡(luò)及主辦券商首創(chuàng)證券結(jié)合《證券法》第七十七條的規(guī)定,再就是否涉嫌操縱證券市場(chǎng)進(jìn)行詳細(xì)解釋說(shuō)明。全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)公告稱,根據(jù)前述約定購(gòu)買(mǎi)股票,點(diǎn)擊網(wǎng)絡(luò)的股票價(jià)格可達(dá)每股8.05元,而點(diǎn)擊網(wǎng)絡(luò)在審議通過(guò)收購(gòu)議案前的最近一次交易價(jià)格為每股5.3元。

8月12日,點(diǎn)擊網(wǎng)絡(luò)對(duì)全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)第二次問(wèn)詢作出回應(yīng),其主辦券商首創(chuàng)證券認(rèn)為購(gòu)買(mǎi)股票的相關(guān)約定不構(gòu)成操縱市場(chǎng)的行為;點(diǎn)擊網(wǎng)絡(luò)與聚陸捷通、康橋生物、智網(wǎng)聚合于8月9日簽訂《支付現(xiàn)金購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)協(xié)議之補(bǔ)充協(xié)議》,將原本關(guān)于股票購(gòu)買(mǎi)的條款修改為“北京聚陸捷通同意在甲方將第一期股權(quán)轉(zhuǎn)讓款支付至本協(xié)議第2.2條約定的監(jiān)管賬號(hào)后180天內(nèi),以不低于3500萬(wàn)元的資金購(gòu)買(mǎi)甲方對(duì)應(yīng)價(jià)值的股票。”

收購(gòu)云方舟這樣有概念、有業(yè)績(jī)的公司,在中國(guó)資本市場(chǎng)肯定是個(gè)多贏的牌。如今收購(gòu)方案終止,究竟是對(duì)賭惹的禍還是另有隱情?(文/挖貝網(wǎng) 許蕓)(轉(zhuǎn)自挖貝網(wǎng)公眾號(hào):wabeiwang)

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