分層制度臨近,由此開始了新三板掛牌企業(yè)“大變陣”,一些企業(yè)忙著退市,一些企業(yè)忙著轉(zhuǎn)板上市。這標(biāo)志著,新三板的淘汰機(jī)制日益完善,價(jià)值發(fā)現(xiàn)的機(jī)遇也會(huì)到來。
全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)發(fā)布的《全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌公司分層管理辦法(試行)》將于6月27日起施行。臨近分層制度落地,新三板掛牌企業(yè)開始了“大變陣”,一些企業(yè)忙著退市,一些企業(yè)忙著轉(zhuǎn)板上市。分層落地后的新三板究竟會(huì)呈現(xiàn)怎樣的“變局”呢?
退停小高潮
6月14日,南京微創(chuàng)(834229)在全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)終止掛牌,而該企業(yè)掛牌新三板的日期為2015年12月22日,退市距離掛牌日還不到半年時(shí)間。而就在前一天,另一家新三板企業(yè)華夏科創(chuàng)(834024)終止股票掛牌,華夏科創(chuàng)從掛牌到摘牌退市的周期也僅僅不到8個(gè)月。
Wind統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,截至記者發(fā)稿時(shí),已有不少于11家新三板企業(yè)申請停止掛牌或已經(jīng)停止掛牌,其中正在申請的有7家,已經(jīng)停止掛牌的有4家。這些即將或者已經(jīng)退出新三板的企業(yè)原因也是多種多樣。
包括新泰材料(833259)、騰楷網(wǎng)絡(luò)(831164)、無錫環(huán)衛(wèi)(832668)、卡松科技(832700)、大禹閥門(831347)等多家掛牌公司已經(jīng)公司董事會(huì)會(huì)議審議通過了終止掛牌的議案。聯(lián)訊證券分析師付立春指出,在這些企業(yè)中,新泰材料走得更快一些,已于6月13日向股轉(zhuǎn)系統(tǒng)報(bào)送了終止掛牌申請材料并獲受理,新泰材料有望成為下一家退市企業(yè)。
關(guān)于退市原因,付立春指出,卡松科技和大禹閥門均表示是由于經(jīng)營發(fā)展戰(zhàn)略調(diào)整而選擇退市,無錫環(huán)衛(wèi)和騰楷網(wǎng)絡(luò)則更多是因?yàn)楣窘?jīng)營管理的問題,至今未能出具2015年年報(bào),早在5月3日就被暫停了股票轉(zhuǎn)讓,退市成為了必然。
4月29日,全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)通報(bào)了62家公司未能按期披露年度報(bào)告的情況。根據(jù)相關(guān)規(guī)定,如果2016年6月30日前(含6月30日)無法披露2015年年度報(bào)告,股轉(zhuǎn)系統(tǒng)將終止這62家股票掛牌。
“萬洲電氣和華夏科創(chuàng)兩家由于公司經(jīng)營不善,無法出具年報(bào)已率先退市。剩下這60家掛牌企業(yè)已有兩家發(fā)布了退市申請選擇主動(dòng)退市,其余企業(yè)的選擇尚不得而知,但當(dāng)前離6月30日只有半個(gè)月時(shí)間,如若屆時(shí)仍不能披露年報(bào),摘牌退市也將成為這些企業(yè)的歸宿。”付立春指出。
不披露年報(bào)終止退市,也是不少掛牌新三板卻沒有撈到任何好處的企業(yè)們更為“明智”的選擇。
付立春指出,不少正在申請或者已經(jīng)摘牌的企業(yè)轉(zhuǎn)讓方式均為協(xié)議轉(zhuǎn)讓,掛牌至今未實(shí)施過定增融資,掛牌至今股票交易金額累計(jì)未超過5000萬元,或者干脆就沒有過成交記錄。此類企業(yè)在掛牌后并沒有從新三板市場獲得過好處,與其在新三板無意義地干耗著,不如放手退出,還可以省去了披露財(cái)務(wù)狀況的麻煩。
并購重組謀轉(zhuǎn)板
值得注意的是,有些企業(yè)選擇終止掛牌是因?yàn)橛兄蟮?ldquo;雄心”。
今年5月24日,深交所上市公司神州信息(000555)發(fā)布公告,擬以24.95元/股的價(jià)格發(fā)行2309.30萬股并支付現(xiàn)金5.76億元,合計(jì)作價(jià)11.52億元,收購華蘇科技96.03%股權(quán)。華蘇科技因?yàn)榇隧?xiàng)并購事宜而向全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)申請摘牌,監(jiān)管方已經(jīng)同意其終止股票掛牌。
在已經(jīng)停止掛牌的4家企業(yè)中,萬洲電氣股份有限公司和南京微創(chuàng)醫(yī)學(xué)科技股份有限公司并未披露停止掛牌的原因,只稱“為配合公司戰(zhàn)略發(fā)展的規(guī)劃”,而另外兩家的原因分別是并購和被并購:西安奇維科技股份有限公司計(jì)劃購買江蘇雷科防務(wù)科技股份有限公司100%股權(quán),南京國圖信息產(chǎn)業(yè)股份有限公司籌劃與北京超圖軟件(300036)股份有限公司被并購交易有關(guān)事宜。
通過并購重組實(shí)現(xiàn)主板市場曲線上市的方式,早在2015年就有了多起案例。歸根結(jié)底,相比新三板而言,企業(yè)還是更青睞去估值更高、流動(dòng)性更佳的主板。
長期以來市場均認(rèn)為,分層制度的落地,將有利于新三板市場凸顯企業(yè)投資價(jià)值、提升流動(dòng)性。而如今,分層制度已是板上釘釘,市場也翹首以待紅利釋放,但部分三板企業(yè)卻開始謀求IPO上市。
相關(guān)閱讀