3年虧3億 新三板“網(wǎng)絡(luò)第一股”神話破滅

《每日經(jīng)濟新聞》記者查閱中搜網(wǎng)絡(luò)的年報發(fā)現(xiàn)，就在中搜網(wǎng)絡(luò)新三板掛牌的那年開始，中搜網(wǎng)絡(luò)開始連年虧損超過一個億，掛牌以來二次增發(fā)獲得的近3億元資金“一江春水向東流”。

520，想說愛你不容易。5月20日，新三板掛牌公司北京中搜網(wǎng)絡(luò)技術(shù)股份有限公司（以下簡稱中搜網(wǎng)絡(luò)，代碼430339）放量暴跌10.26%，股價跌到5.95元的低位，這個價格已經(jīng)到了公司通過的增發(fā)價格15元的零頭，也比上次增發(fā)融資1.98億元時的25元（2014年10送10之后相當于12.5元每股）低了很多，中搜網(wǎng)絡(luò)的幾百名投資者欲哭無淚（同花順數(shù)據(jù)顯示，2015年12月底中搜網(wǎng)絡(luò)的股東人數(shù)為705人）。

而中搜網(wǎng)絡(luò)董事長兼總裁陳沛在接受《每日經(jīng)濟新聞》記者采訪時承認，中搜的第三代搜索在搜索市場已經(jīng)失敗，現(xiàn)在正在“去搜索化”。

掛牌3年虧了3億

2013年11月，中搜網(wǎng)絡(luò)在新三板掛牌，公開轉(zhuǎn)讓說明書表示公司擁有“國內(nèi)領(lǐng)先的第三代搜索引擎技術(shù)”，并以此為商業(yè)模式的核心。然而，《每日經(jīng)濟新聞》記者查閱中搜網(wǎng)絡(luò)的年報發(fā)現(xiàn)，就在中搜網(wǎng)絡(luò)新三板掛牌的那年開始，中搜網(wǎng)絡(luò)開始連年虧損超過一個億，掛牌以來二次增發(fā)獲得的近3億元資金“一江春水向東流”。

2015年中搜網(wǎng)絡(luò)年報數(shù)據(jù)顯示，凈利潤為虧損1.23億元，資產(chǎn)負債率已經(jīng)達到79.04%。

而翻閱中搜網(wǎng)絡(luò)近5年年報，2013年掛牌新三板竟然是其業(yè)績變化的分水嶺。從2013年開始，中搜的營業(yè)收入逐漸呈下滑趨勢，并持續(xù)出現(xiàn)億元以上的年虧損。

2011年、2012年，中搜的營業(yè)收入分別為2.53億元、3.24億元，凈利潤分別為6015萬元、4121萬元。2013年營業(yè)收入1.92億元，同比下降40.68%；歸屬于掛牌公司股東的凈利潤-1.42億元，同比下降444.86%。

此后，2014年營業(yè)收入2億元，同比增長4.17%；歸屬于掛牌公司股東的凈利潤-1.29億元，同比減虧9.08%；2015年營業(yè)收入1.62億元，同比減少19.25%；歸屬于掛牌公司股東的凈利潤-1.23億元，同比減虧5.16%。

對于營業(yè)收入下降的主因，中搜在2013年財報中稱，該年公司抓住移動互聯(lián)業(yè)務(wù)的發(fā)展機遇，已將業(yè)務(wù)形態(tài)由PC互聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)向移動互聯(lián)網(wǎng)。不過，在移動互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)上尋找到規(guī)?；癄I收模式的時間較晚，于11月才規(guī)?；N售移動互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和運營服務(wù)產(chǎn)品。

“中搜原來是準備上創(chuàng)業(yè)板的，在互聯(lián)網(wǎng)上我們是掙錢的公司，投移動（生態(tài)）3年用了六七個億，變成了個虧損的公司。”對于公司業(yè)績變化，中搜網(wǎng)絡(luò)董事長兼總裁陳沛接受《每日經(jīng)濟新聞》記者采訪時稱，中搜用了3年時間構(gòu)建移動生態(tài)，進度雖略有推遲但現(xiàn)在基本完成，因此目前已從投入期進入到運營期，會為中搜在移動互聯(lián)網(wǎng)贏得一個新機會。扭虧預計會在一兩年內(nèi)實現(xiàn)，同時在理論上也和中搜的業(yè)務(wù)拆分進度有關(guān)系。

失利的“第三代搜索”

“中搜其實從2012年做轉(zhuǎn)型決策，2013年開始布局。做得非常堅決，就是把PC業(yè)務(wù)硬生生砍掉。”陳沛接受《每日經(jīng)濟新聞》記者采訪時稱。

中搜自己對“第三代搜索”概念的說明是：以本公司第三代搜索引擎為代表的知識圖譜化的新一代搜索模式。與之相對，第一代搜索指上世紀90年代以Yahoo為代表的目錄式搜索模式；第二代搜索指目前市場上主流的，以鏈接列表模式顯示搜索結(jié)果的關(guān)鍵字搜索模式。

值得注意的是，中搜的2013年年報曾提到，中搜第三代搜索采用眾包制作和維護方式。在報告期內(nèi)經(jīng)過升級的人工輔助系統(tǒng)發(fā)揮出了重大作用，第三代搜索內(nèi)容質(zhì)量維護的社區(qū)模式逐漸發(fā)揮出作用。

不過亦有觀點稱，其需要借助人工篩選運營的搜索引擎只是在表現(xiàn)形式上區(qū)別于第二代搜索引擎。

《每日經(jīng)濟新聞》記者日前體驗了一番搜索過程，在PC端的中搜搜索綜合類目下搜索“王菲”，提示：“這是一個多義詞，請在下列義項中選擇瀏覽（共計2個義項，記者注：一個是歌手一個是運動員）；您還可以為TA新建另一個義項。”繼續(xù)點選“歌手：王菲”，則進入到劃有小檔案、新聞動態(tài)、相關(guān)圖片和微博搜索等的對應頁面。

就上述用戶體驗而言，中搜對搜索結(jié)果的篩選排除了同名同姓的干擾，呈現(xiàn)形式有些像百科條目。那么在技術(shù)上，其搜索有無顯著特點、如何實現(xiàn)？

“中搜要求整個系統(tǒng)能夠?qū)γ恳粋€特定的搜索內(nèi)容包括關(guān)鍵詞，進行人干預和改善，所以中搜有個人工輔助編輯系統(tǒng)，跟搜索引擎完全配套。此外，欄目設(shè)計是開放式的，有些設(shè)置豐富有些設(shè)置簡單，因為人是可以對搜索結(jié)果進行重新管理和控制的。用戶如果認為搜索結(jié)果不太好，可以直接在頁面反饋給中搜眾包社區(qū)。”

陳沛稱，機器產(chǎn)生的結(jié)果雖然便于大規(guī)模獲取信息并及時更新，但質(zhì)量不夠好，推出“第三代搜索”源于這種不滿足。尤其在移動端，用戶會越來越選擇更加精準的內(nèi)容，必須構(gòu)建一套人工加機器的模式才能提供更好的搜索質(zhì)量和結(jié)果。

易觀智庫新媒體研究總監(jiān)龐億明則認為，相對來講，中搜的搜索引擎確實從用戶角度看到的是呈現(xiàn)形式的不同。技術(shù)上，因為需要設(shè)定每一個類別呈現(xiàn)的模塊，肯定要有人工干預，但相關(guān)搜索內(nèi)容能否呈現(xiàn)出來，還是需要有一定的技術(shù)支持的。

“去搜索化”轉(zhuǎn)型

“2000年開始做搜索，從2003年到2006年之間中搜在搜狐和網(wǎng)易替代了百度，在新浪替代了谷歌。但是我們后來確實在市場上輸給了百度，導致大家一說搜索都是百度。”陳沛對《每日經(jīng)濟新聞》記者回憶稱。

中搜2015年年報顯示，按產(chǎn)品分類看收入構(gòu)成，分為第三代搜索及相關(guān)服務(wù)、互聯(lián)網(wǎng)解決方案服務(wù)和其他三類，營業(yè)收入占比分別為76.13%、23.05%、0.82%。

記者了解到，因其他類收入（子公司北京中搜投資管理有限公司對中搜創(chuàng)投基金的管理費收入）是新增的，對比另兩項主營業(yè)務(wù)在2014年的收入占比，第三代搜索及相關(guān)服務(wù)、互聯(lián)網(wǎng)解決方案服務(wù)分別為97.41%、2.59%。

分年份看，2013年、2014年、2015年，中搜的第三代搜索及相關(guān)服務(wù)收入為1.89億元、1.95億元、1.23億元，占比逐年下降，分別為98.47%、97.41%、76.13%。

中搜表示，銷售力推企業(yè)類產(chǎn)品的結(jié)果，也導致了歸類為第三代搜索的產(chǎn)品服務(wù)收入在去年劇減了7199.83萬元，同比減少36.89%。

陳沛接受《每日經(jīng)濟新聞》記者采訪時稱，中搜已經(jīng)把搜索引擎當成底層的技術(shù)服務(wù)和信息服務(wù)能力，而不是作為一個簡單的搜索引擎入口。做出改變的原因在于，移動互聯(lián)時代用戶獲取信息可能來自不同的客戶端，包括微信、微博也會是信息獲取通道，說明有更好的信息獲取方式正在取代搜索，而搜索作為入口只是應用的一個部分。

“相對來講，中搜的用戶構(gòu)成和區(qū)域市場構(gòu)成偏向下線城市，在整個互聯(lián)網(wǎng)逐漸在下沉的基礎(chǔ)上，巨頭企業(yè)勢必要向下線城市滲透，對中搜的（搜索）業(yè)務(wù)勢必會造成影響。此外，移動互聯(lián)網(wǎng)化的背景下，百度、搜狗等，大家都在往移動互聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)型并向下線城市擴張。”龐億明對本報記者分析稱，這些背景會對中搜造成一定的影響，畢竟流量為王、用戶為王，只有圈定了用戶，企業(yè)的營銷價值和產(chǎn)品價值才能得以體現(xiàn)。