股轉系統(tǒng)監(jiān)管趨嚴 券商提高掛牌要求與收費標準

5月10日，股轉系統(tǒng)公布了主辦券商執(zhí)業(yè)質量首次評價結果。

股轉系統(tǒng)記錄的負面行為728條，涉及到82家主辦券商。負面行為記錄數(shù)在20條以上的主辦券商5家，合計占總記錄數(shù)的22.66%。在5-20條（含）之間的主辦券商45家，合計占總記錄數(shù)的66.35%；5條（含）以下的主辦券商32家，合計占總記錄數(shù)的10.99%。

全國股轉系統(tǒng)表示，主辦券商執(zhí)業(yè)質量月度評價結果，主要體現(xiàn)主辦券商執(zhí)業(yè)質量變化的動態(tài)情況，是全國股轉公司實施動態(tài)監(jiān)管的需要。

“其實這就是在變相的提高監(jiān)管，提高各項標準。也會導致我們券商在選擇項目時更加嚴格，不會去做太差的項目。”華中地區(qū)一家上市券商的新三板負責人告訴21世紀經濟報道記者。

其實早在去年下半年開始股轉系統(tǒng)對新三板市場各項參與主體的監(jiān)管就開始趨向嚴格。業(yè)內人士認為，這一趨勢將持續(xù)。不過監(jiān)管嚴格趨勢下，券商各項標準也在不斷提高。

“現(xiàn)在很多券商基本上都提高了立項標準了，包括收入、凈利潤、規(guī)模、行業(yè)等，與之前相比都有新的要求了。”上海一家券商人士向記者表示。包括安信證券在內的多家券商均已提高立項標準，相應收費也有所提高。

多家券商人士告訴記者，新三板收費有所提高。“其實無論是立項標準還是收費提高，最為關鍵的原因在于監(jiān)管嚴格，券商風險加大，工作量加大，所以相應標準也就提高了。”前述華中地區(qū)新三板人士表示。

股轉系統(tǒng)監(jiān)管加碼

在股轉系統(tǒng)公布的主辦券商執(zhí)業(yè)質量評價結果中，推薦掛牌類成為了負面清單的重災區(qū)。推薦掛牌類369條，占比50.69%；推薦后督導類278條，占比38.19%；交易管理類18條，占比2.47%；綜合管理類63條，占比8.65%。

在推薦掛牌類中，因通過BPM報送申請掛牌材料被駁回的次數(shù)最多，達到了325次。其次因為申報文件形式與內容存在錯傳、漏傳、財務數(shù)據錯誤、3處以上文字錯誤的記錄也達到22次；而在推薦后督導類中，股票發(fā)行備案申請收到全國股轉公司的反饋問題清單的記錄次數(shù)達到155條，其次掛牌公司臨時公告進行更正的次數(shù)也達到45次。

在綜合管理類中，記錄次數(shù)最多的為業(yè)務申請材料或備案材料中的關鍵要素缺失或存在明顯錯誤等，達到了40次；交易管理在負面清單中被記錄次數(shù)最少，其中最多的僅為9次，因前次做市申報撤銷或申報數(shù)量經成交后不足1000股，未在5分鐘內重新報價。

數(shù)據顯示，4月共有93家主辦券商（2家券商并入母公司評價）參與評價。其中，37家主辦券商評價點值在90（含）-100點之間，占比 40.66%；35家主辦券商評價點值在80（含）-90點之間，占比38.46%。同時，負面行為記錄在5-20條（含）之間的主辦券商45家，合計占總記錄數(shù)的66.35%。

負面行為記錄在5條（含）以下的主辦券商32家，合計占總記錄的10.99%；負面行為記錄在5-20條（含）之間的主辦券商45家，合計占總記錄數(shù)的66.35%；20條以上的主辦券商5家，合計占總記錄數(shù)的22.66%。

“各主辦券商需重點關注負面行為記錄的主要記錄事項和情形，加強合規(guī)風險管理，及時采取措施提高執(zhí)業(yè)質量，切實落實執(zhí)業(yè)質量評價工作對提升執(zhí)業(yè)質量的推動作用。”股轉系統(tǒng)表示，全國股轉系統(tǒng)主辦券商執(zhí)業(yè)質量月度評價結果主要體現(xiàn)主辦券商執(zhí)業(yè)質量變化的動態(tài)情況，是全國股轉公司實施動態(tài)監(jiān)管的需要。

全國股轉系統(tǒng)對新三板市場各個參與主體的監(jiān)管不斷嚴格。此前，股轉系統(tǒng)針對新三板掛牌公司年報中的問題，密集發(fā)布監(jiān)管問詢函。也對部分違規(guī)券商采取了懲罰措施。

但在股轉系統(tǒng)監(jiān)管越來越嚴格的趨勢下，作為主辦券商的各項標準也正在發(fā)生改變。21世紀經濟報道記者了解到，部分券商已提高了新三板立項標準，并相應提高了收費標準。

券商提高相應標準

多位券商人士告訴記者，不少券商提高了新三板掛牌要求，相應收費也有所提高，不過也有部分券商目前尚未變動。“現(xiàn)在很多券商基本上都提高了立項標準了，包括收入、凈利潤、規(guī)模、行業(yè)等，與之前相比都有新的要求了。”上海一家券商人士說。

21世紀經濟報道記者了解到，包括安信證券在內的多家券商已提高新三板立項標準。業(yè)內人士認為，隨著股轉系統(tǒng)監(jiān)管趨嚴，風險加大，工作量加大，且后續(xù)持續(xù)督導工作多。收入與風險的不對等，導致了部分券商開始提高新三板掛牌要求。

“其實我們從去年底開始對新三板的立項標準就提高了，在具體操作層面要求也會高。去年底的儲備項目也比較多。” 一家上市券商新三板負責人向21世紀經濟報道記者表示。

該人士進一步告訴記者，收費方面也有所提高。“如果項目比較復雜，工作量大，收費就會高。以前只是保底收費，但是現(xiàn)在監(jiān)管嚴格，風險很大，我們的工作量也變大了。所以收費也就提高了。”

“我們收費也提高了。因為現(xiàn)在風險太大了，而且后面持續(xù)督導很麻煩，尤其是資質差的新三板，規(guī)范意識太差，費時費力，成本太高。”華南地區(qū)一家中小券商新三板人士告訴記者。

記者了解到，有券商的持續(xù)督導費近期已漲到20萬。而目前行內的普遍價格為10萬或15萬。“我的一個客戶已在券商通過內核，但現(xiàn)在對方給漲價了。原來說是10萬，現(xiàn)在已經漲到20萬。他們說總部出新規(guī)定了，五一后調了權限，部門老總權限低了。”一家新三板中介機構人士告訴記者。

“我們現(xiàn)在督導費還是10萬，沒有漲。但后期也可能會隨行就市。”行業(yè)整體的成本提高了，工作量更大了，與競爭激烈與否無關，因為行業(yè)整體的成本提高了。

在多位券商人士看來，券商立項標準與收費的提高最為關鍵的原因在于監(jiān)管趨嚴。“監(jiān)管嚴格，主辦券商風險加大，工作量加大，所以掛牌要求和收費都提高了，這才是最根本的原因。”一家上市券商新三板業(yè)務負責人認為。