一場高送轉(zhuǎn)風暴同時席卷了A股市場和新三板。昨日,高送轉(zhuǎn)概念股再度出現(xiàn)集體大漲,龍頭股寶德股份(300023)連續(xù)4個漲停板更是吸引了眾多投資者的目光。新三板市場同樣也不平靜,各種土豪式分紅方案層出不窮,奪人眼球。然而,愈演愈烈的高送轉(zhuǎn)風暴背后,卻暗藏著瘋狂炒作致個股泡沫化嚴重以及大股東借機減持等陷阱。
A股上演瘋狂炒作
高送轉(zhuǎn)概念股無疑是近期A股市場最為熱門的話題之一,寶德股份、英唐智控等不少個股更是在主力資金的瘋狂炒作之下“成妖”。
東方財富通顯示,高送轉(zhuǎn)板塊170只個股中,昨日有近九成上漲,其中,還有萬潤科技、西隴科學等14只個股漲停。而實際上,昨日的集體大漲只是市場炒作高送轉(zhuǎn)概念股的一個縮影。據(jù)前海開源基金執(zhí)行總經(jīng)理楊德龍介紹,高送轉(zhuǎn)概念股屬于年報披露季經(jīng)常炒作的主題,主要涉及填權(quán)行情和低價股行情的炒作,很多上市公司股票在高送轉(zhuǎn)方案實施前后都會遭到炒作。
隨著A股市場氛圍的好轉(zhuǎn),近期高送轉(zhuǎn)的炒作浪潮也愈演愈烈。以本次高送轉(zhuǎn)炒作的龍頭股寶德股份為例,昨日再度成功封上漲停板,近4個交易日以來已經(jīng)連續(xù)4個漲停,累計漲幅達46.42%。而3月15日完成除權(quán)派息的英唐智控也同樣遭到炒作,近7個交易日累計漲幅達37.18%。此外,還有一些個股在除權(quán)除息之前便遭到了資金的瘋狂炒作。諸如新聯(lián)電子、國恩股份近5個交易日的漲幅均超過30%。而同期大盤的漲幅僅為4.86%,由此可見高送轉(zhuǎn)板塊近期十分強勢。
北京商報記者發(fā)現(xiàn),游資、機構(gòu)擊鼓傳花是高送轉(zhuǎn)概念股遭瘋狂炒作的直接原因,多數(shù)操盤的游資及機構(gòu)為短炒性質(zhì),日獲利幅度在5%左右,甚至更高。以已經(jīng)連續(xù)兩日漲停的財信發(fā)展為例,交易公開信息顯示,昨日財信發(fā)展前五買入席位中,中信證券上海溧陽路、國泰君安寧波彩虹北路以及光大證券杭州慶春路等知名游資營業(yè)部集體現(xiàn)身,買入金額從3100萬元至5200萬元不等,與此同時,一家機構(gòu)專用席位也買入約4697.6萬元。
虧損股也玩高送轉(zhuǎn)
頗為奇怪的是, 無論是A股還是新三板,都有一些企業(yè)在凈利潤虧損的情況下強推高送轉(zhuǎn)方案,而且出手闊綽,其真正的動機也遭到質(zhì)疑。
以棕櫚園林為例,其業(yè)績快報顯示,2015年預計實現(xiàn)凈利潤約-2.11億元,同比下滑149.33%。但在凈利潤虧損的情況下,棕櫚園林依然推出了一份10轉(zhuǎn)15的高送轉(zhuǎn)利潤分配方案。而推出“10轉(zhuǎn)30”土豪分紅方案的勁勝精密同樣如此。業(yè)績快報顯示,勁勝精密在2015年預計虧損約4.6億元,凈利潤同比下滑達718.51%。
除了A股的上市公司,新三板掛牌企業(yè)也沒閑著。據(jù)同花順iFinD統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,目前為止,已經(jīng)有超過230余家掛牌企業(yè)發(fā)布了分紅方案,每10股轉(zhuǎn)增比例超過10股的有61家,其中轉(zhuǎn)增比例在20股以上的有15家,甚至還有3家掛牌企業(yè)轉(zhuǎn)增比例在50股以上。
而在今年已經(jīng)公布的利潤分紅方案中,以君實生物的轉(zhuǎn)增比例最高。2月24日,君實生物發(fā)布2015年年度權(quán)益分派實施公告稱,公司股東大會審議通過以公司現(xiàn)有總股本2756.3萬股為基數(shù),以資本公積金向全體股東每10股轉(zhuǎn)增150股,分紅后公司總股本增至4.41億股。一般來說,高送轉(zhuǎn)往往預示著企業(yè)較好的成長性,但君實生物的經(jīng)營情況并不樂觀。作為一家藥品研發(fā)公司,產(chǎn)品研發(fā)階段尚未有拳頭產(chǎn)品面世。也正因為如此,公司連續(xù)三年處于虧損狀態(tài),2015年凈利潤更是由2014年的-2525.4萬元下滑至-5797萬元。
“光環(huán)”背后陷阱多
在業(yè)內(nèi)人士看來,高送轉(zhuǎn)背后實則暗藏諸多風險。
“高送轉(zhuǎn)其實并沒有增加股權(quán)價值,只是降低了絕對股價,高價股變?yōu)榈蛢r股,得到更多散戶投資者的關注。與此同時,高送轉(zhuǎn)可以提高公司的流動性,提高流通在外的股份數(shù)量。”楊德龍同時表示,投資者在炒作高送轉(zhuǎn)概念股的時候,尤其應該結(jié)合公司的基本面,如果是業(yè)績特別差的股票仍推出高送轉(zhuǎn)的話,就會有很大的投資風險。而著名經(jīng)濟學家宋清輝也認為,很多上市公司推高送轉(zhuǎn)只是在人為制造利好,為大股東減持鋪路。諸如勁勝精密就曾表示,預案披露后6個月內(nèi)其控股股東勁輝國際存在減持不超過5%公司股票的可能性。
而一位券商人士也表示,新三板企業(yè)熱衷于高送轉(zhuǎn)并不能簡單概括成為利好。以君實生物為例,公司連年虧損但仍然推出了10轉(zhuǎn)150的方案,實質(zhì)上公司的股東權(quán)益并沒有因此而增加或改變,反而是公司的每股凈收益與每股凈資產(chǎn)被攤薄,對處于虧損狀態(tài)的君實生物來說,上述兩個指標被降低有利于公司后續(xù)融資。此外,新三板掛牌企業(yè)土豪分紅的背后還有做大市值擴充股本的需求。
同時,在經(jīng)過瘋狂炒作之后,很多概念股的股價已經(jīng)透支,短期面臨很大的投資風險。“很多都是跟風炒作的,能夠真正填權(quán)的股票不會太多。”北京一位私募人士認為,如果企業(yè)業(yè)績的成長速度無法與被快速炒高的股價相匹配,那么估值最終會回歸合理,投資者盲目跟風炒作也可能被套。而宋清輝也認為,目前很多高送轉(zhuǎn)概念股已經(jīng)出現(xiàn)了估值泡沫,隨時可能上演最后的狂歡,投資者應該提高警惕。
“如果要參與高送轉(zhuǎn)概念股的炒作,一定要把握市場節(jié)奏,謹防主力資金借助利好出貨。”楊德龍如是說。
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