新三板嚴懲不良做市商 可維護創(chuàng)新空間

無論是在主板、創(chuàng)業(yè)板還是新三板，如果存在違法違規(guī)問題，必然要受到懲罰，對于那些“知法犯法”的機構(gòu)和個人更是應(yīng)該嚴懲。

近日，國泰君安因為異常報價事件被限制新增做市業(yè)務(wù)三個月。筆者認為，此事件應(yīng)引起所有券商機構(gòu)的重視和深思：如果做市商枉顧交易組織者、流動性提供者和價格穩(wěn)定者的核心角色，利用自身資源優(yōu)勢操縱價格、牟取私利，那么，對這種行為，管理者必須堅決打擊，從嚴處理。

2月26日，全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)官網(wǎng)最新公告顯示，為落實證監(jiān)會上海監(jiān)管局《關(guān)于對國泰君安證券股份有限公司采取限制新增做市業(yè)務(wù)等監(jiān)管措施的決定》，全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)自今年2月29日至5月29日期間配合采取以下措施：第一，暫停受理以國泰君安作為做市商的擬掛牌股票采取做市轉(zhuǎn)讓方式申請、變更股票轉(zhuǎn)讓方式為做市轉(zhuǎn)讓方式申請、后續(xù)加入做市股票申請；第二，已受理的上述業(yè)務(wù)，中止審查。

截至目前，國泰君安做市股票數(shù)量為183只，做市商中按照做市股票數(shù)量排名，位于第10位。

據(jù)了解，事情的起源是：2015年12月31日14：50，為執(zhí)行本部門“賣出做市股票、減少做市業(yè)務(wù)當年浮盈”的交易策略，國泰君安做市業(yè)務(wù)部對圓融科技、凌志軟件、福昕軟件、中興通科、卡聯(lián)科技、搜才人力、智通建設(shè)等16只股票以明顯低于最近成交價的價格進行了主動賣出申報，造成上述股票尾盤價格大幅波動。其中，圓融科技、凌志軟件等13只股票當日收盤價跌幅超過10%，跌幅最大的達19.93%。

全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)認為，上述行為嚴重影響了多只股票的正常轉(zhuǎn)讓價格，擾亂了正常市場秩序，市場影響惡劣，相關(guān)責(zé)任人員對此后果負有不同程度的責(zé)任。

因此，今年1月29日，全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)就2015年12月31日國泰君安異常報價事件依法給予國泰君安證券股份有限公司、國泰君安證券場外市場部總經(jīng)理助理兼做市業(yè)務(wù)部負責(zé)人王仕宏公開譴責(zé)；給予國泰君安證券場外市場部總經(jīng)理陳揚、做市業(yè)務(wù)部做市交易總監(jiān)李仲凱通報批評。同時，全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)將敦促國泰君安證券加強內(nèi)部合規(guī)檢查，合法合規(guī)為掛牌企業(yè)提供做市報價服務(wù)。

筆者認為，全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)對國泰君安及相關(guān)人員開出的罰單表明了監(jiān)管者對市場中違法違規(guī)行為“零容忍”的態(tài)度，而這也正是市場穩(wěn)定發(fā)展的基礎(chǔ)。因為，做市商制度是我國股票市場的一項創(chuàng)新，經(jīng)過多方努力培育，已成為新三板的主要交易方式，在交易定價和流動性提供方面發(fā)揮著越來越重要的作用，成效來之不易，更需倍加珍惜。而且，隨著新三板市場的快速發(fā)展，需要做市商規(guī)范履職、勤勉盡責(zé)，為市場樹立遵紀守規(guī)的榜樣。如果做市商棄規(guī)則于不顧、挑戰(zhàn)紀律、以身試“法”，那么，監(jiān)管的重拳打擊也是非常必要的。