融資多,速度快,價(jià)格高!新三板定增讓創(chuàng)業(yè)板也羨慕

2015/12/14 09:42      祝裕 毛云杰

自從今年4月監(jiān)管層出重拳整治以來,新三板步入長達(dá)半年的調(diào)整。即使11月因分層制度提上日程而出現(xiàn)反彈,新三板的成交熱度相比年初也遜色不少。盡管如此,企業(yè)對掛牌新三板仍然熱情高漲。原因之一就是相對寬松的融資環(huán)境。

同花順iFinD統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,截至12月13日,新三板合計(jì)發(fā)生2396次定增融資,募集資金總額合計(jì)高達(dá)1155.00億元。這一數(shù)據(jù)已經(jīng)超過了今年創(chuàng)業(yè)板的定增金額,并接近其股票募資總額——創(chuàng)業(yè)板2015年以來合計(jì)股票募集資金1250.46億元,凈募資1205.12億元。其中IPO募集資金288.32億元,凈募資256.64億元;定增總額945.25億元,為179家公司所瓜分。另有香雪制藥完成了15.89億元配股。

新三板單筆融資達(dá)100億

新三板之所以能在流動性不足的情況下,融資規(guī)模達(dá)到創(chuàng)業(yè)板水平,11月的沖刺功不可沒。股轉(zhuǎn)系統(tǒng)官方數(shù)據(jù)顯示,11月新三板完成了279次股票發(fā)行,合計(jì)發(fā)行金額達(dá)到211.59億元,創(chuàng)出今年以來新高。

其中,單是九鼎投資一家公司的定增融資就達(dá)到100億元。光是這一筆定增,就占11月新三板股票發(fā)行總額的47.26%。

九鼎此舉奠定了新三板今年融資水平超過創(chuàng)業(yè)板的基礎(chǔ)。今年以來,創(chuàng)業(yè)板單筆定增第一名由碧水源(300070,收盤價(jià)48.60元)奪得,公司在今年8月以每股42.16元的價(jià)格定向增發(fā)1.48億股,募集資金總額62.31億元,只相當(dāng)于九鼎100億元定增額的62.31%。

事實(shí)上,今年以來,新三板融資最兇猛的是金融板塊。同花順iFinD統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,盡管金融板塊今年以來的增發(fā)次數(shù)僅有39次,但募集資金高達(dá)381.90億元,占整個(gè)新三板融資的33.06%。而且許多掛牌公司是一而再再而三的進(jìn)行融資。

如中科招商在5月和8月先后進(jìn)行了兩次定增,價(jià)格均為每股18元,第一次募集資金50.32億元,第二次募集35.1億元。兩項(xiàng)金額在新三板2015年單筆定增榜中排名第二和第三,僅次于九鼎投資11月100億元的定增規(guī)模。

南京證券10月向南京資金投資集團(tuán)、南京新工投資集團(tuán)等以每股6元的價(jià)格定增5.74億股,募集資金34.44億元位列定增榜第四。第五和第六分別由硅谷天堂和聯(lián)訊證券奪得,硅谷天堂10月完成了30.71億元融資,聯(lián)訊證券4月完成了27.91億元融資。

新三板定增最大特點(diǎn):快

為什么新三板定增可以如此兇猛?從目前情況來看,更簡潔的審批環(huán)節(jié)造就了更寬松的融資環(huán)境。新三板掛牌公司有時(shí)候從提出定增方案到最終實(shí)施,一個(gè)月就能完成。

11月5日,浙商創(chuàng)投在股轉(zhuǎn)系統(tǒng)掛牌的同時(shí),向陳越孟、華曄宇等投資者發(fā)行5300萬股普通股,發(fā)行價(jià)格為4元/股,募集資金2.12億元。

11月16日,即掛牌后僅過了十余天,浙商創(chuàng)投就提出了新一輪的定增方案。按照公告,此次的定增募集資金不超過11.6億元,發(fā)行價(jià)格為11.6元/股,數(shù)量不超過1億股。12月1日,浙商創(chuàng)投股東大會審議通過這一輪定增方案,當(dāng)天便進(jìn)入發(fā)行程序,繳款時(shí)間為12月1日至12月11日下午五點(diǎn)前。這意味著如果一切順利,從推出定增方案到最終融資完成,浙商創(chuàng)投只需要花費(fèi)不到一個(gè)月時(shí)間。

反觀主板的上市公司,定增的流程和時(shí)間往往要長得多,如果遇到市場走熊,甚至有延后一年以上、甚至最終取消的案例。

如碧水源在2014年12月2日就公告了定增預(yù)案,直到今年8月13日才開始發(fā)行,盡管它獲得了62.31億元的巨額資金,但等待了整整8個(gè)月時(shí)間。

值得一提的是,正因?yàn)槌叩娜谫Y效率,九鼎投資在11月5日完成100億定增后,又在11月13日提出了新一輪融資,擬發(fā)行2.5億股,募集資金55億元。

定增價(jià)超百元仍賣得出去

如果沒有投資者的支持,新三板掛牌公司即使有著十分簡潔的融資流程,想要把自家股票賣出去也是難上加難。不過,在即將到來的2016年,市場人士對于新三板的未來仍然非常樂觀。

興業(yè)證券就指出,2015年的大波動是對掛牌公司和投資者的雙重洗禮,波動不改新三板中長期螺旋式上升的主旋律。一方面掛牌優(yōu)質(zhì)企業(yè)數(shù)量不斷增多,尋找真成長股會帶來超乎想象的超額收益,另一方面制度紅利帶來的系統(tǒng)性機(jī)會將惠及整個(gè)市場,其中分層、轉(zhuǎn)板將成為新三板市場永恒的投資主題。

這樣一來,就不難理解新三板掛牌公司常??梢詫⒆约业墓善辟u個(gè)好價(jià)錢。

根據(jù)Wind資訊統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,今年以來已完成的定增中,有4家掛牌公司定增價(jià)格超過100元/股。同創(chuàng)偉業(yè)今年7月在掛牌的同時(shí),以每股166.25元的價(jià)格發(fā)行了210.53萬股,認(rèn)購對象包括百年人壽在內(nèi)的9名機(jī)構(gòu)投資者。

挖金客也是在掛牌同時(shí)進(jìn)行定增,時(shí)間為11月底。公司最終向四名投資者以每股120元的價(jià)格發(fā)行37.85萬股。虛擬現(xiàn)實(shí)公司身臨其境(832817)也在今年9月向海通證券等發(fā)行20萬股,價(jià)格也為120元/股。和君商學(xué)在6月以每股100元的價(jià)格發(fā)行265萬股,而且其認(rèn)購者包括王亞偉、俞敏洪等諸多大佬。

不過,近期新三板的單筆定增價(jià)格或?qū)⒈凰⑿隆?2月3日,方富資本的融資工作進(jìn)入最后沖刺階段。這家10月20日掛牌的公司盡管掛牌后未發(fā)生一筆成交,沒有任何市價(jià)可以遵循,但目前公司正準(zhǔn)備進(jìn)行一筆超高價(jià)格融資,以每股200元的價(jià)格發(fā)行不超過300萬股,預(yù)計(jì)募集資金總額不超過6億元。繳款日期為12月8日至18日。2015年上半年,方富資本的每股收益為1.93元,這意味著此次發(fā)行價(jià)對應(yīng)的市盈率達(dá)到51.81倍。

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