眾籌模式來(lái)了：人人都是投資人 PE/VC顫抖嗎？

眾籌的模式允許企業(yè)通過互聯(lián)網(wǎng)向每一個(gè)普通人募集小額資金，而這些人都將成為企業(yè)的投資人。這種行為會(huì)不會(huì)對(duì)傳統(tǒng)的VC造成威脅?VC投資人們又怎么看?

Capital Business與當(dāng)?shù)貛讉€(gè)VC投資人進(jìn)行了溝通，讓他們了解了眾籌對(duì)于這個(gè)行業(yè)的意義。他們是這么說(shuō)的：

Charles Curran, 合伙人, Valhalla公司

Curran最近曾10次去西雅圖造訪一個(gè)企業(yè)級(jí)數(shù)據(jù)創(chuàng)業(yè)公司Qumulo，然后他給這家公司投了50萬(wàn)美元。Curran的公司，位于維也納的Valhalla Partners幫助這家公司獲得了一輪強(qiáng)有力的融資。

Curran說(shuō)這種外出調(diào)查非常重要，因?yàn)橐环矫嬉裋alhalla的授權(quán)書賣給創(chuàng)業(yè)公司，另一方面還要確保這個(gè)公司值得投資。隨著眾籌逐漸成為可能，成交可能更難。

“這種投入肯定更頻繁也更昂貴” Curran說(shuō)。

Curran還補(bǔ)充道，僅僅是手握支票在成交的時(shí)候還是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的。投資者必須證明他們可以提供更多資金，不管是去招聘有能力的人還是對(duì)潛在的客戶進(jìn)行指引。

“我們需要證明我們自己的價(jià)值，而不僅僅是做一個(gè)聰明的投資者，因?yàn)槲覀冋谧龅耐顿Y這件事正在變得越來(lái)越民主導(dǎo)向，”他說(shuō)。

Prashanth V. “PV” Boccasam,合伙人, Novak Biddle公司

Boccasam說(shuō)他希望眾籌可以應(yīng)用到那些無(wú)法吸引風(fēng)險(xiǎn)投資的業(yè)務(wù)上去，譬如說(shuō)餐廳和玩具制造。

“你能建立一個(gè)下一代的大學(xué)嗎?你能建立一個(gè)能阻擋任何針對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施的惡意攻擊的安全公司嗎?” Boccasam問。“你不會(huì)去那些領(lǐng)域進(jìn)行眾籌，你不會(huì)，你也不能。”

那些大企業(yè)無(wú)論如何都應(yīng)該回避眾籌，來(lái)自位于Bethesda的Novak Biddle公司的合伙人提醒到，因?yàn)槟切]有經(jīng)驗(yàn)的投資者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的容忍度很低。風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)在創(chuàng)業(yè)公司處于困境的時(shí)候?yàn)樗麄冎贫ㄓ?jì)劃，并且耐心的幫助他們解決困難，Boccasam說(shuō)。

“企業(yè)家們大費(fèi)周章之后才意識(shí)到最容易得到的錢到最后其實(shí)是最難搞定的錢”，Boccasam說(shuō)。

Elana Fine，常務(wù)董事，馬里蘭大學(xué)Dingman企業(yè)研究中心

天使投資人為公司提供最初的資金支持，可能是受眾籌影響最大的。他們只為企業(yè)提供小額的資金，企業(yè)當(dāng)然可以轉(zhuǎn)而向公眾募集。

但是Fine有不同的看法。

她說(shuō)，如果天使投資人的小額投資都能聯(lián)合起來(lái)的話，那么眾籌只能是對(duì)那些天使投資了的初出茅如的小公司的一種資金補(bǔ)充來(lái)源，眾籌是沒辦法取代天使投資的。

“眾籌對(duì)天使團(tuán)體來(lái)說(shuō)可能并非是一件壞事，我們要看到好的一面，因?yàn)橛钟衅渌緩娇梢杂脕?lái)促進(jìn)交易的達(dá)成。” Fine說(shuō)。

Mark Heesen, 理事長(zhǎng), National Venture Capital Association國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)投資協(xié)會(huì)

作為行業(yè)協(xié)會(huì)的的理事長(zhǎng)，Heesen最近幾年見證了眾籌對(duì)于風(fēng)投的侵蝕。

Heesen說(shuō)這是好事，因?yàn)橹挥泻苌俚墓灸苓_(dá)到風(fēng)投的標(biāo)準(zhǔn)，而能拿到錢的更是少之又少。

“如果你是一個(gè)面臨選擇的企業(yè)家，你會(huì)怎么做呢?你會(huì)去爭(zhēng)取哪一部分的資金?如果你相信風(fēng)投的想法總是會(huì)一鳴驚人，而之后很長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)你也愿意花費(fèi)很多錢去實(shí)踐這個(gè)創(chuàng)意，那我覺得你應(yīng)該會(huì)選擇風(fēng)投。” Heesen說(shuō)。

但是一鳴驚人的公司又有幾個(gè)呢?如果眾籌能像倡導(dǎo)者們期望的那樣給很多初創(chuàng)公司募得資金，其中就會(huì)有很多公司拿不到風(fēng)險(xiǎn)投資的錢。而可能他們這時(shí)正好需要資金來(lái)開展業(yè)務(wù)。

“有些根本就不可能支撐到第二輪融資的公司可能會(huì)一股腦的全冒出來(lái)，但其實(shí)他們不應(yīng)該存在的，” Heesen說(shuō)。“問題是這種情況下誰(shuí)會(huì)得到好處呢?企業(yè)家吃了很多虧。但是創(chuàng)始人們最后能接受這種結(jié)果嗎?”