魯信創(chuàng)投微調(diào)投資結(jié)構(gòu):VC逆襲Pre

2012/05/29 15:44     

  “魯創(chuàng)恒富主要針對資產(chǎn)規(guī)模較大的上市前項目進行投資。”魯信創(chuàng)投在《關(guān)于出資設(shè)立煙臺魯創(chuàng)恒富投資中心(有限合伙)的議案》中作出的上述表述,透露了公司在投資方向上的微妙改變。

  “這或許意味著魯信創(chuàng)投將提升對Pre-IPO投資的注意力。”昨日,有分析師表示。過去,公司主要以VC為主,即投資初創(chuàng)期、成長期、擴張期的企業(yè)。

  2009年,公司通過定增收購魯信集團全資子公司山東省高新技術(shù)創(chuàng)業(yè)投資有限公司100%股權(quán)后,主營業(yè)務(wù)變更為以創(chuàng)業(yè)投資業(yè)務(wù)為主。根據(jù)山東高新投的業(yè)務(wù)范圍,投資對象為處于成長期、擴張期的高新技術(shù)成果轉(zhuǎn)化項目、能夠取得自主知識產(chǎn)權(quán)且有巨大市場潛力的中試項目、處于風(fēng)險期的中小型科技企業(yè)項目以及用高新技術(shù)提升的傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)項目;具有鮮明的VC特征。

  2011年,公司與深圳市東華實業(yè)(集團)合作設(shè)立了深圳市華信創(chuàng)業(yè)投資公司,2012年2月公司出資設(shè)立華信一號基金時表示,該基金將以行業(yè)前瞻性和企業(yè)成長性為導(dǎo)向,重點投資于電子信息、節(jié)能環(huán)保、醫(yī)療健康、新材料等領(lǐng)域具有高成長潛力的企業(yè)。此外,公司2011年發(fā)起成立的濟南科信創(chuàng)業(yè)投資有限公司和濟寧海達信科技創(chuàng)業(yè)投資有限公司,因均與位于當(dāng)?shù)氐膰壹壐咝聟^(qū)有相關(guān)“接洽”,被認(rèn)為也偏重于VC業(yè)務(wù)。

  與回報率較高但投資周期長、風(fēng)險大的VC的投資不同,Pre-IPO投資的投資時點在企業(yè)規(guī)模與盈收已達可上市水平時,甚至企業(yè)已經(jīng)站在股市門口,因此,其投資具有風(fēng)險小,回收快的優(yōu)點。

  “雖說兩者在實際業(yè)務(wù)中的界限越來越模糊,但公司此次特別說明了針對資產(chǎn)規(guī)模較大的上市前項目進行投資,還是表現(xiàn)出了對投資結(jié)構(gòu)的有意識的布局。”私募表示。昨天,公司方面也稱,公司并沒有特意劃分VC和PE業(yè)務(wù),但不同的是,此次成立的魯創(chuàng)恒富盡管有一定的地域意義,但其與當(dāng)?shù)氐膰壹壐咝聟^(qū)沒有相關(guān)“接洽”。似乎也透露出魯創(chuàng)恒富的投資傾向或會不同。

  記者注意到,這種新布局對改善公司目前上市項目相對少的局面有積極意義。2011年上半年,山東高新投參股的通裕重工、圣陽電源、龍力生物分別傳出首發(fā)上市的消息,而今年至今,公司稱只有公司三級單位有投資項目在排隊,尚未上會。

  根據(jù)年報披露,2011年,公司全資子公司高新投完成9個項目的投資,出資總額2.67億元;高新投的控股子公司山東科創(chuàng)完成5個項目的投資,出資總額0.52億元;華信創(chuàng)投通過其參股公司投資2個項目,投資金額達0.31億元;藍(lán)色基金通過其參股公司投資4個項目,投資金額達2000萬美元;黃三角基金投資2個項目,金額達0.23億元。

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