P2P貸款中介進(jìn)退兩難

　　無(wú)論是P2P平臺(tái) ，還是第三方金融服務(wù)機(jī)構(gòu)，雖然在這幾年發(fā)展迅速，但卻一直是“無(wú)照駕駛”。

　　文 │ 本刊記者 沈曉琳

　　他們自稱與“金融”無(wú)沾，但每天經(jīng)由他們配對(duì)的資金在數(shù)千萬(wàn)元以上；做著與銀行客戶經(jīng)理同樣的事：簽署委托融資協(xié)議，考察申請(qǐng)人資信，做融資解決方案……但是，他們強(qiáng)調(diào)這不是在走信貸流程，而是“資源整合”的過(guò)程。他們中有的注冊(cè)為網(wǎng)絡(luò)科技公司，有的叫資產(chǎn)管理公司，他們同屬于P2P(peerto peer lending)網(wǎng)絡(luò)借貸機(jī)構(gòu)——一種致力于為閑置資金配對(duì)的第三方信貸服務(wù)企業(yè)

　　這是一種從國(guó)外移植過(guò)來(lái)的融資模式。借貸過(guò)程中，出資人和借款人無(wú)需見(jiàn)面，簽署借款合同、錢款轉(zhuǎn)移等全部通過(guò)網(wǎng)絡(luò)或第三方機(jī)構(gòu)實(shí)現(xiàn)，甚至一筆上百萬(wàn)的借款可以由來(lái)自天南海北的數(shù)位出資人湊足。與此同時(shí)，P2P公司依靠收取業(yè)務(wù)服務(wù)費(fèi)為主要收入，視借款期限和數(shù)額的不同，費(fèi)率在2%-4%之間浮動(dòng)。只要有活躍用戶，就有業(yè)務(wù)收入，模式非常吸引人。因?yàn)榕掠|碰“禁線”，目前，所有的P2P機(jī)構(gòu)均強(qiáng)調(diào)自己的“平臺(tái)”的身份，承擔(dān)的功能僅是接收借款申請(qǐng)，提供融資方案或發(fā)布融資信息，無(wú)意“吸儲(chǔ)、放貸，觸及非法放貸及非法集資的原則”。

　　“貸前審核”的懸疑

　　每一次信貸政策的緊縮都會(huì)孵化一批P2P平臺(tái)。由于浙江民間金融發(fā)達(dá)，小額貸款公司和擔(dān)保公司縱橫交錯(cuò)。但一些類似于電子商務(wù)運(yùn)營(yíng)模式的網(wǎng)絡(luò)貸款服務(wù)平臺(tái)發(fā)展很快，其中以2009年1月成立的數(shù)字金融服務(wù)(杭州)有限公司(以下簡(jiǎn)稱“數(shù)銀在線”)為代表。

　　“從客戶處過(guò)來(lái)的信息往往是離散的，通過(guò)我們的審查系統(tǒng)標(biāo)準(zhǔn)化訂單，與銀行的貸款產(chǎn)品進(jìn)行對(duì)接。”打著要做金融業(yè)“攜程”的口號(hào)，數(shù)銀在線總裁周行方表示，數(shù)銀在線就是幫助用戶在海量的產(chǎn)品中匹配最合適的產(chǎn)品，解決借貸雙方信息不對(duì)稱的矛盾。而且，貸款的審批和發(fā)放的流程是由銀行來(lái)完成的，因此公司不承擔(dān)貸款壞賬的風(fēng)險(xiǎn)。

　　數(shù)銀在線目前既不向客戶收費(fèi)，也不對(duì)銀行收取傭金，成立兩年多來(lái)依靠風(fēng)投資金維持運(yùn)營(yíng)，面對(duì)“只出不進(jìn)”的情況，周行方又如何能支撐呢？

　　“免費(fèi)模式本身就是一種商業(yè)模式”。周行方說(shuō)，“我們更看重前期積累，以免費(fèi)來(lái)積累客戶資源和口碑，盈利點(diǎn)自然而然就會(huì)隨之而來(lái)。 ”

　　從線上到線下

　　接受采訪的多數(shù)第三方金融服務(wù)企業(yè)認(rèn)為，數(shù)銀是抱著塊“大石頭”在過(guò)河。主動(dòng)權(quán)更多掌握在銀行手中，而不在公司，尤其是在信貸稀缺的情況下。關(guān)鍵是，數(shù)銀仍然沒(méi)有解決中小企業(yè)融資的瓶頸——資信門(mén)檻。

　　“今年的情況是銀行無(wú)錢可貸，那么(數(shù)銀)對(duì)接的信息也就無(wú)效了。”

　　P2P機(jī)構(gòu)存在的另一個(gè)意義是繞開(kāi)銀行這一吸存貸放的金融媒介，借由網(wǎng)絡(luò)把民間借貸中的社會(huì)關(guān)系延伸到虛擬社區(qū)里，由此，出借資金的范圍得以大大擴(kuò)展。

　　“國(guó)外是沒(méi)有我們這種公司的，如果市場(chǎng)有需要就會(huì)設(shè)立一家銀行?！?杭州速貸網(wǎng)絡(luò)科技有限公司(以下簡(jiǎn)稱“速貸邦”)總裁葉振說(shuō)。

　　速貸邦已經(jīng)和拍拍貸的模式大有差別，申請(qǐng)借款人須有包括房產(chǎn)、汽車、倉(cāng)儲(chǔ)等在內(nèi)的物權(quán)抵押給出資人，中小企業(yè)主也只能以個(gè)人名義和資產(chǎn)“掉頭”資金。這是一種抵押貸款模式，而不是P2P起初定義的純線上的信用貸款。

　　線下P2P業(yè)務(wù)，就是審核人員為了保證貸款能夠安全收回，實(shí)地去審核借款人的提交的信息?！般y行流水要看，抵押物也要交第三方做評(píng)估?！?/p>

　　“借款的年利率穩(wěn)定在18%左右(換算成月綜合成本為1.5%)?！比~振說(shuō)，“這比銀行貸款的成本要稍高(銀行月綜合成本1%)，又比傳統(tǒng)意義上的民間借貸利率要低(人行溫州中心支行檢測(cè)統(tǒng)計(jì)，2011年8月，溫州民間借貸年化最高利率在40%左右)。”

　　短短9個(gè)月，速貸邦的平臺(tái)上已經(jīng)有了300多家中小企業(yè)和個(gè)人，通過(guò)速貸邦成功配對(duì)的資金約2.5億元。葉振說(shuō)：“借款人大多從事第三產(chǎn)業(yè)，有做物流的、服裝的、餐飲的，借款資金主要在30萬(wàn)元-300萬(wàn)元之間?！?/p>

　　業(yè)務(wù)模塊中的對(duì)沖組合

　　在信貸政策緊縮的背景下，借錢的需求一直比出借的意愿旺盛。杭州錢經(jīng)錢資產(chǎn)管理有限公司(旗下運(yùn)營(yíng)“經(jīng)錢網(wǎng)”)運(yùn)營(yíng)總監(jiān)侯士忠曾接到本地一家P2P線下平臺(tái)的銷售電話，對(duì)方希望侯能做他們的出資人。他笑笑，對(duì)《浙商》記者說(shuō)，這家P2P機(jī)構(gòu)可以加入經(jīng)錢網(wǎng)，作為前者融資業(yè)務(wù)平臺(tái)的一部分。

　　傳統(tǒng)意義上，民間閑散資金是P2P平臺(tái)上的借貸供給者，但是在經(jīng)錢網(wǎng)的業(yè)務(wù)模塊中，銀行、小額信貸、典當(dāng)行、甚至是VC/PE都可以向借款者輸出資金?！岸喾N融資渠道是因?yàn)榭紤]到資金流動(dòng)的周期性。通常情況下，信貸政策收緊時(shí)，PE、私募就活躍；反之，利率寬松時(shí)，銀行的資金就比較充裕。如果把他們放在同一個(gè)平臺(tái)上，可以讓借款人規(guī)避市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)?！焙钍恐艺f(shuō)，“除此之外，壞賬風(fēng)險(xiǎn)是P2P機(jī)構(gòu)沒(méi)法繞過(guò)去的問(wèn)題。然而，經(jīng)錢網(wǎng)是以融資顧問(wèn)的身份給企業(yè)做融資方案，自己絕不牽涉到資金。我們會(huì)把幾種方案的優(yōu)缺點(diǎn)逐一告訴企業(yè)，最終向誰(shuí)借錢由企業(yè)決定。”

　　“告訴我你有什么，然后我會(huì)告訴你要怎么做?！痹诮?jīng)錢網(wǎng)總裁程建利看來(lái)，企業(yè)能不能做融資，如何去做融資，絕不是用負(fù)債率和資產(chǎn)兩個(gè)數(shù)據(jù)就能判定的。他會(huì)關(guān)注企業(yè)的交易額是不是與銀行流水相符(是不是把沒(méi)走銀行流水的那部分給忽略了)；企業(yè)所在的行業(yè)地位怎樣，商業(yè)模式是什么?！般y行根本不看這些，而我們還會(huì)從企業(yè)的運(yùn)營(yíng)狀況去考慮，是不是可以引入風(fēng)險(xiǎn)投資?！?/p>

　　無(wú)論是P2P平臺(tái) ，還是第三方金融服務(wù)機(jī)構(gòu)，雖然在這幾年發(fā)展迅速，但卻一直是“無(wú)照駕駛”。以至于近來(lái)“監(jiān)管與否？誰(shuí)來(lái)監(jiān)管”在業(yè)內(nèi)多有爭(zhēng)論?！氨O(jiān)管的問(wèn)題不在于徹底砍斷它，有需求才有市場(chǎng)，應(yīng)當(dāng)鼓勵(lì)創(chuàng)新，適當(dāng)監(jiān)管。”紅嶺創(chuàng)投副總經(jīng)理王忠平說(shuō)。

　　“這首先是一個(gè)‘出生的勇氣’問(wèn)題——‘先生孩子，再領(lǐng)準(zhǔn)生證’，是30年來(lái)一代一代中國(guó)創(chuàng)業(yè)者共同的實(shí)踐路徑?！边@是速貸邦創(chuàng)立半年之際，創(chuàng)始人徐建軍引述在其微博上的一段話。

　　［專家點(diǎn)評(píng)］

　　中國(guó)小額信貸聯(lián)盟秘書(shū)長(zhǎng)白澄宇

　　國(guó)外P2P信貸平臺(tái)多數(shù)為線上業(yè)務(wù)(KIVA例外)。而在中國(guó)，部分P2P平臺(tái)只是借用P2P概念，更多開(kāi)展的是線下的業(yè)務(wù)，與國(guó)外P2P操作方式不太一樣。這是中國(guó)的創(chuàng)新，也因此有其特殊的問(wèn)題需要研究。中國(guó)信用環(huán)境不如歐美，出借人對(duì)借款人缺少信任，這可能是線上P2P信貸在中國(guó)不能發(fā)展，不得不做線下業(yè)務(wù)的原因。這樣一來(lái)，雖然可以減少出借人風(fēng)險(xiǎn)，但P2P在節(jié)約中間操作成本上的優(yōu)勢(shì)就會(huì)降低。

　　溫州中小企業(yè)促進(jìn)會(huì)會(huì)長(zhǎng)周德文

　　第三方金融服務(wù)企業(yè)才剛上路，所以存在一些不足。比如做數(shù)銀在線的貸前審核，網(wǎng)上錄入信息雖然即時(shí)，但不能保證其真實(shí)性；而且，借款人的品質(zhì)并不是從幾個(gè)數(shù)據(jù)就可以作出判斷。現(xiàn)在看來(lái)，在這類平臺(tái)上的貸款申請(qǐng)人多，但是最終得到貸款的不多，效率仍有待提高。

　　但是，無(wú)論是數(shù)銀在線、速貸邦還是經(jīng)錢網(wǎng)，都對(duì)解決中小企業(yè)融資難題作出了貢獻(xiàn)。特別是在信貸收緊的當(dāng)下，他們的出現(xiàn)創(chuàng)新了傳統(tǒng)單一的融資方式。我認(rèn)為政府和社會(huì)都應(yīng)該鼓勵(lì)這個(gè)行業(yè)的發(fā)展。