邵秉仁：PE發(fā)展迅速良莠不齊 待自律組織掛牌

4月28日召開的國務(wù)院常務(wù)會議確定了2010年重點(diǎn)改革任務(wù)，其中提出“加快股權(quán)投資基金制度建設(shè)”。幾年前在國內(nèi)還少有人知的股權(quán)投資基金，如今正呈風(fēng)起云涌之勢。它的發(fā)展會給中國帶來什么?迅速發(fā)展的背后是否存在隱憂?該如何引導(dǎo)其規(guī)范發(fā)展?對此，中國股權(quán)投資基金協(xié)會(籌)會長邵秉仁近日接受了新華社記者的專訪。

　　規(guī)避市場風(fēng)險和解決中小企業(yè)融資難

　　股權(quán)投資基金是指通過私募形式對非上市企業(yè)進(jìn)行的權(quán)益性投資。目前，我國有包括創(chuàng)業(yè)投資在內(nèi)的各類股權(quán)投資基金機(jī)構(gòu)近5000家。首批在創(chuàng)業(yè)板上市的28家企業(yè)中，23家企業(yè)有該類基金的投資。

　　“股權(quán)投資基金對規(guī)避金融風(fēng)險，解決中小企業(yè)融資難，改善企業(yè)經(jīng)營管理有著重要作用。”邵秉仁說，它是市場經(jīng)濟(jì)條件下的一種重要投資力量，其作用主要體現(xiàn)在三個方面:

　　可規(guī)避證券市場風(fēng)險。股權(quán)投資基金的資金來源是私募性質(zhì)，秉承的原則是共同發(fā)起，風(fēng)險共擔(dān)，具體的投資由具有一定經(jīng)驗(yàn)的專業(yè)投資團(tuán)隊(duì)完成，是市場化的行為，而非盲目投資。

　　可解決企業(yè)尤其是中小企業(yè)融資難。目前，我國企業(yè)融資的渠道比較單一，直接融資主要是通過上市，間接融資主要靠銀行貸款。介于實(shí)體經(jīng)濟(jì)和資本之間的股權(quán)投資基金，可以解決一些亟須發(fā)展的中小企業(yè)資本金短缺的問題。

　　可改善企業(yè)經(jīng)營管理。從事股權(quán)投資基金的人才一般是一種復(fù)合型人才，素質(zhì)相對較高，懂金融、懂實(shí)業(yè)、懂企業(yè)管理。在股權(quán)投資行為下，他們出于自身的利益會幫助企業(yè)提高經(jīng)營管理水平。

　　發(fā)展迅速但良莠不齊

　　在發(fā)達(dá)國家，股權(quán)投資基金的發(fā)展已有幾十年的歷史，我國起步較晚，但發(fā)展迅速。其中，外資的大量涌入及創(chuàng)業(yè)板的推出，推動了這個新金融行業(yè)的快速發(fā)展。券商、上市公司、民營企業(yè)積極投身其中，股權(quán)投資隊(duì)伍不斷擴(kuò)大。那么，在其迅猛發(fā)展的背后是否存在隱憂?哪些因素在限制中國股權(quán)投資行業(yè)的發(fā)展?

　　“國內(nèi)股權(quán)投資基金發(fā)展迅速，但也出現(xiàn)了良莠不齊，甚至打著私募基金的旗號進(jìn)行非法集資、擾亂金融市場的問題。”邵秉仁說。

　　他指出，我國股權(quán)投資基金的資金來源應(yīng)該更加廣泛，基金管理應(yīng)更專業(yè)規(guī)范，基金管理人素質(zhì)應(yīng)進(jìn)一步提高。

　　邵秉仁說，我國股權(quán)投資基金來源目前仍比較單一。在國外，該類基金來源多是養(yǎng)老基金、保險基金、商業(yè)銀行等機(jī)構(gòu)投資者，但在我國，準(zhǔn)入方面仍然受到很多限制。

　　“從我國目前的情況看，社保基金的準(zhǔn)入放開了一些，保險基金目前也在試圖進(jìn)入，商業(yè)銀行現(xiàn)在還不允許，今后應(yīng)進(jìn)一步放寬機(jī)構(gòu)投資者進(jìn)入門檻，讓股權(quán)投資基金的來源更廣泛，層次更多。”邵秉仁說。

　　邵秉仁指出，目前在整個行業(yè)內(nèi)有近5000家名為股權(quán)投資或產(chǎn)業(yè)投資、風(fēng)險投資基金的，但水平參差不齊。真正募集資金量較大、管理比較專業(yè)、收益比較好的，仍然是外資基金，國內(nèi)成立的基金平均募集資金量仍然不大，投資的項(xiàng)目不多，并且有待進(jìn)一步規(guī)范。

　　“從國內(nèi)基金管理的隊(duì)伍看，目前從業(yè)人員素質(zhì)相對較低，因?yàn)樾袠I(yè)起步較晚，很多從業(yè)人員從金融部門轉(zhuǎn)來，對股權(quán)投資基金的性質(zhì)、運(yùn)作方式并不十分了解，管理經(jīng)驗(yàn)也存在不足，與應(yīng)該具有高素質(zhì)的合格基金管理人還有差距。”他說。

　　全國性行業(yè)自律組織有望年內(nèi)掛牌

　　隨著股權(quán)投資基金行業(yè)在我國迅速發(fā)展，如何增強(qiáng)認(rèn)識、加強(qiáng)管理，引導(dǎo)其健康發(fā)展，是本行業(yè)目前存在的一個重要問題。

　　“目前，國家發(fā)改委已正式上報了《股權(quán)投資基金和創(chuàng)業(yè)投資基金管理辦法》，雖然有關(guān)政府部門還有一些不同意見，但應(yīng)該擱置分歧，求同存異，使這份管理辦法盡快出臺。它將對規(guī)范我國股權(quán)投資基金的投資范疇和方式，明確監(jiān)管原則起到重要作用。”邵秉仁說。

　　在談到籌備兩年多的全國性的行業(yè)自律組織中國股權(quán)投資基金協(xié)會將何時掛牌時，邵秉仁說，目前相關(guān)的協(xié)會籌備工作已基本就緒，有望今年年內(nèi)掛牌。組建全國性的協(xié)會，對于加強(qiáng)行業(yè)自律，充分發(fā)揮其自律服務(wù)功能，協(xié)助政府做好促進(jìn)股權(quán)投資基金的健康發(fā)展工作有著重要意義。

　　“股權(quán)投資基金的發(fā)展是市場經(jīng)濟(jì)的產(chǎn)物，對其監(jiān)管應(yīng)更多地尊重市場規(guī)律。我相信，隨著各方共同努力，我國股權(quán)投資基金行業(yè)將會走上更加健康的快速發(fā)展之路。”邵秉仁說。