導(dǎo)航地圖行業(yè)IPO破冰 四維圖新即將登陸中小板

　　借著中國汽車產(chǎn)銷世界第一的東風(fēng)，中國導(dǎo)航產(chǎn)業(yè)的“蛋糕”也正在做大。據(jù)悉，1月下旬通過證監(jiān)會首發(fā)申請的北京四維圖新科技股份有限公司（以下簡稱四維圖新）已于4月22日獲取發(fā)行批文，日前在深圳、上海、北京進(jìn)行詢價路演，近期將赴深交所上市，發(fā)行不超過5600萬股普通股。上市成功后，四維圖新將成為國內(nèi)第一家上市的導(dǎo)航電子地圖和動態(tài)交通信息服務(wù)提供商。

　　分析人士指出，作為中國最大的導(dǎo)航電子地圖和動態(tài)交通信息服務(wù)商，四維圖新A股即將上市，將吸納資本力量注入產(chǎn)業(yè)發(fā)展，有利促進(jìn)導(dǎo)航電子地圖行業(yè)的產(chǎn)品升級、工藝改進(jìn)、研發(fā)能力提高以及全行業(yè)市場規(guī)模的擴(kuò)大，同時也將加快推動行業(yè)集中度提升，帶動下游導(dǎo)航定位行業(yè)在軟件開發(fā)、硬件制造、服務(wù)平臺開發(fā)等方面的整體發(fā)展，并進(jìn)一步促進(jìn)中國導(dǎo)航產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。

　　目前，導(dǎo)航電子地圖廣泛應(yīng)用于車載導(dǎo)航、手機(jī)和便攜導(dǎo)航以及電子地圖服務(wù)市場。在發(fā)展空間巨大的車載導(dǎo)航市場，導(dǎo)航電子地圖的品質(zhì)需要滿足國際汽車工業(yè)質(zhì)量要求，目前中國市場只有四維圖新和高德兩家地圖企業(yè)進(jìn)入到車廠采購短名單，據(jù)全球汽車領(lǐng)域權(quán)威調(diào)研機(jī)構(gòu)Frost&Sullivan的研究結(jié)果顯示，2009年，中國車載導(dǎo)航地圖銷量為50.03萬張，四維圖新占據(jù)69.29%的市場份額，高德占據(jù)29.58%，四維圖新已經(jīng)連續(xù)7年在該領(lǐng)域市場份額超過60%，以“七連冠”的卓越成績繼續(xù)保持行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)地位。導(dǎo)航設(shè)備成為汽車標(biāo)配已是市場趨勢，到2007年，日本的導(dǎo)航新車裝配率已達(dá)79%，而中國在2009年的新車裝配率也只有4.68%（以乘用車為基數(shù)），成長空間巨大。

　　在應(yīng)用廣泛的手機(jī)導(dǎo)航市場，據(jù)全球著名的消費(fèi)電子行業(yè)研究機(jī)構(gòu)In-Stat的研究結(jié)果顯示，2009年，中國導(dǎo)航手機(jī)出貨量高達(dá)802萬部，四維圖新占據(jù)71.71%的市場份額，連續(xù)3年市場份額超過50%；其他份額由靈圖、高德、凱立德分享。未來中國7億多手機(jī)用戶為導(dǎo)航手機(jī)市場的發(fā)展帶來極大的想象空間。

　　此外，迅速崛起的動態(tài)交通信息服務(wù)市場已成為導(dǎo)航地圖行業(yè)競爭的新焦點(diǎn)，2008年四維圖新率先在中國市場實(shí)現(xiàn)了其商業(yè)化應(yīng)用，目前已經(jīng)廣泛應(yīng)用于車載導(dǎo)航、手機(jī)和便攜導(dǎo)航、互聯(lián)網(wǎng)、移動位置服務(wù)等，并在2009年首先開始服務(wù)中國市場以汽車廠商為主導(dǎo)的Telematics服務(wù)，憑借技術(shù)和市場優(yōu)勢進(jìn)一步鞏固公司在動態(tài)導(dǎo)航地圖市場的領(lǐng)導(dǎo)地位。

　　路演進(jìn)行時

　　據(jù)招股書介紹，四維圖新自2002年12月3日成立以來，一直專注于導(dǎo)航電子地圖的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售和服務(wù)業(yè)務(wù)，是國內(nèi)首家獲得導(dǎo)航電子地圖制作資質(zhì)的企業(yè)。公司為世界頂級汽車制造廠商、汽車電子廠商、手機(jī)生產(chǎn)商、便攜導(dǎo)航設(shè)備廠商、移動通信服務(wù)商和互聯(lián)網(wǎng)平臺提供專業(yè)化高品質(zhì)的導(dǎo)航電子地圖產(chǎn)品和服務(wù)。作為中國第一家、全球第六家全面掌握開發(fā)高端導(dǎo)航電子地圖技術(shù)的企業(yè)，四維圖新已擁有世界先進(jìn)的導(dǎo)航電子地圖制作技術(shù)，建成了覆蓋全國的高端導(dǎo)航電子地圖數(shù)據(jù)庫，以及全國最大規(guī)模的導(dǎo)航電子地圖本地化生產(chǎn)和更新網(wǎng)絡(luò)體系。

　　根據(jù)四維圖新預(yù)披露的招股意向書，本次公司發(fā)行股票數(shù)量不超過5600萬股，發(fā)行后總股本達(dá)到40022.9579萬股，發(fā)行股票數(shù)量為發(fā)行后總股本比例的13.99%，本次募投項(xiàng)目所需資金約5.85億元，將用于投資第二代導(dǎo)航電子地圖生產(chǎn)平臺開發(fā)項(xiàng)目；高現(xiàn)實(shí)性、高精度、精細(xì)化車載導(dǎo)航電子地圖開發(fā)項(xiàng)目以及行人導(dǎo)航數(shù)據(jù)產(chǎn)品開發(fā)項(xiàng)目，上述項(xiàng)目開發(fā)完成后，將會大幅度提高公司技術(shù)水平和生產(chǎn)效率，提升公司核心競爭力，使公司在即將到來的行業(yè)競合中占據(jù)有利地位，并進(jìn)一步鞏固公司在行業(yè)內(nèi)的領(lǐng)軍企業(yè)地位，大大提高產(chǎn)品競爭力和用戶滿意度。

　　馬太效應(yīng)，強(qiáng)者愈強(qiáng)

　　與整車市場中外品牌百花齊放的景象不同，四維圖新絕對是導(dǎo)航電子地圖市場的巨無霸。四維圖新（NavInfo）作為中國領(lǐng)先的導(dǎo)航地圖和動態(tài)交通信息服務(wù)提供商，始終保持行業(yè)領(lǐng)先，是全球第三家、中國首家通過TS16949（國際汽車工業(yè)質(zhì)量管理體系）認(rèn)證的地圖廠商，是中國首家推出行人導(dǎo)航地圖產(chǎn)品的地圖廠商，也是中國首家實(shí)現(xiàn)動態(tài)交通信息服務(wù)商業(yè)化應(yīng)用的地圖廠商。

　　公司擁有極為廣泛、優(yōu)質(zhì)的客戶群，在車載導(dǎo)航市場的主要客戶有豐田、通用、大眾、奔馳、上汽、本田、日產(chǎn)、現(xiàn)代、保時捷、標(biāo)致雪鐵龍、奇瑞、斯巴魯?shù)戎髁髌囍圃焐碳捌滠囕d導(dǎo)航設(shè)備供應(yīng)商，在手機(jī)和便攜導(dǎo)航市場的主要客戶有諾基亞、摩托羅拉、三星、宇龍酷派等移動通信終端制造商及Garmin、合眾思壯、新科、宇達(dá)電通等便攜導(dǎo)航設(shè)備生產(chǎn)廠商，在電子地圖服務(wù)領(lǐng)域主要為百度、搜狐、騰訊、攜程、圖吧等上千家門戶和專業(yè)網(wǎng)站以及中國移動、中國電信等電信運(yùn)營商提供服務(wù)。

　　以車載導(dǎo)航為例，據(jù)專家介紹，由于汽車行業(yè)對零配件質(zhì)量控制非常嚴(yán)格，不少國內(nèi)導(dǎo)航地圖供應(yīng)商都止步在了汽車制造商一輪輪的測試當(dāng)中，導(dǎo)致市場不斷流向少數(shù)像四維圖新這樣技術(shù)實(shí)力和產(chǎn)品品質(zhì)過硬的企業(yè)。整個行業(yè)規(guī)模效應(yīng)明顯，較早進(jìn)入的企業(yè)已經(jīng)進(jìn)入收獲期，利潤水平和現(xiàn)金流狀況迅速改善，但后進(jìn)入者在得不到后續(xù)強(qiáng)大資金支持和含金量更高的客戶的情況下，則面臨著生存艱難的局面，從而使得先入企業(yè)優(yōu)勢明顯，市場趨于高度集中，強(qiáng)者愈強(qiáng)，行業(yè)從自由競爭逐步向自然壟斷演化。

　　當(dāng)前，導(dǎo)航電子地圖行業(yè)多家主流廠商紛紛掀起技術(shù)競賽和知識產(chǎn)權(quán)維權(quán)，使得該行業(yè)競爭出現(xiàn)了日趨激烈的局面。而四維圖新的率先上市將進(jìn)一步擴(kuò)大其領(lǐng)先優(yōu)勢，或?qū)⒓涌熘袊娮訉?dǎo)航地圖行業(yè)的洗牌和升級。

　　“中國汽車、手機(jī)、便攜導(dǎo)航設(shè)備市場的蓬勃發(fā)展，以及電子地圖服務(wù)市場的迅速崛起，給導(dǎo)航電子地圖市場帶來巨大的機(jī)遇，行業(yè)集中度不斷提高，四維圖新就是其中的杰出代表。”東北證券李由表示，四維圖新作為該行業(yè)第一家登陸資本市場的企業(yè)，將為同行業(yè)樹立一個模版，不僅為自身的發(fā)展壯大吸納資本支持，同時也會刺激其他同業(yè)公司的發(fā)展，為其他公司的上市起到示范作用。