報(bào)告顯示8月PE投資額大漲11倍 VC投資額下降近5成

2009-09-15 10:20:33      王亞寧

  8月的風(fēng)險(xiǎn)投資市場表現(xiàn)有點(diǎn)讓人費(fèi)解:雖然創(chuàng)業(yè)板如火如荼的沖鋒號(hào)中,整個(gè)創(chuàng)投行業(yè)復(fù)蘇成為不爭的事實(shí),但投中集團(tuán)ChinaVenture統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)卻顯示,8月中國私募股權(quán)投資市場總投資金額46.50億美元,環(huán)比大幅上漲1146.8%;而創(chuàng)業(yè)投資市場投資金額卻下降近5成。

  “投資項(xiàng)目集中在PIPE案例或許反映出投資機(jī)構(gòu)急于搭上創(chuàng)業(yè)板前幾班車的急促心情。”一創(chuàng)投機(jī)構(gòu)老總解釋上述現(xiàn)象時(shí)表示,創(chuàng)業(yè)板的驅(qū)動(dòng)效應(yīng)帶動(dòng)了整個(gè)投資行業(yè)升溫已成不爭事實(shí),對早期項(xiàng)目投資“不熱”或許反映出對經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的擔(dān)憂。

  數(shù)據(jù)顯示,8月,中國私募股權(quán)投資市場共披露投資案例8起,環(huán)比上升33.3%,總投資金額46.50億美元,環(huán)比大幅上漲1146.8%。

  “上市公司整體盈利趨穩(wěn),企業(yè)基本面趨好,以及即將正式啟動(dòng)的創(chuàng)業(yè)板,均增強(qiáng)了投資機(jī)構(gòu)進(jìn)行私募股權(quán)投資的信心,市場投資活動(dòng)保持活躍態(tài)勢”。ChinaVenture研究報(bào)告指出。

  本月8起案例中,Growth Capital和Buyout投資案例各為1起,而PIPE投資案例高達(dá)6起。PIPE投資案例維持了年初的增長態(tài)勢,近三個(gè)月一直處于上升勢頭,6月份PIPE數(shù)量占總量的31.3%,7、8月份分別達(dá)到33.3%和75.0%。

  “投資項(xiàng)目集中在PIPE案例或許反映出投資機(jī)構(gòu)急于搭上創(chuàng)業(yè)板前幾班車的急促心情。”一創(chuàng)投機(jī)構(gòu)老總告訴記者。

  而從投資行業(yè)的角度來分析,本月房地產(chǎn)行業(yè)共發(fā)生3起投資案例,案例數(shù)量最多。醫(yī)療健康行業(yè)發(fā)生2起投資,案例數(shù)量占據(jù)第二位。

  本月大連萬達(dá)集團(tuán),在2009年初引入建銀國際作為基石戰(zhàn)略投資者后,又于2009年7月啟動(dòng)第二輪資金募集,建銀國際聯(lián)手華控匯金投入巨額資金再度入股萬達(dá)商業(yè)地產(chǎn),凸顯私募股權(quán)投資機(jī)構(gòu)對萬達(dá)集團(tuán)獨(dú)特的建設(shè)城市綜合體商業(yè)模式的追捧。

  “一方面萬達(dá)集團(tuán)此舉為其籌備已久的主體上市做好前期鋪墊,另一方面建銀國際等私募股權(quán)投資機(jī)構(gòu)獲取了分享中國地產(chǎn)持續(xù)、穩(wěn)定收益的投資機(jī)會(huì)”。投中集團(tuán)ChinaVenture研究報(bào)告指出,中國房地產(chǎn)市場近期一直處于上升通道,投資機(jī)構(gòu)也寄希望在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇背景下分享中國房地產(chǎn)快速升溫帶來的收益。

  創(chuàng)投規(guī)模大降難抑行業(yè)回暖勢頭

  與7月相比,2009年8月創(chuàng)業(yè)投資市場投資總體金額環(huán)比卻下降47.1%,創(chuàng)投市場共披露投資案例22起,投資金額為1.10億美元。

  “創(chuàng)投市場規(guī)模出現(xiàn)了明顯的下降趨勢。投資額度的大幅減少,反映出創(chuàng)投機(jī)構(gòu)在目前中國宏觀經(jīng)濟(jì)政策尚難確定,經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇尚不穩(wěn)定的環(huán)境下對于市場的謹(jǐn)慎態(tài)度”。投中集團(tuán)ChinaVenture研究報(bào)告指出,從具體的投資案例分析,本月投資案例數(shù)量下降除機(jī)構(gòu)謹(jǐn)慎態(tài)度之外,亦受到行業(yè)投資周期因素影響,對于未來數(shù)月創(chuàng)投市場投資規(guī)模我們將保持謹(jǐn)慎樂觀。

  “一個(gè)月的數(shù)據(jù)不能說明問題,我們感覺現(xiàn)在創(chuàng)投市場非?;钴S,不斷有新機(jī)構(gòu)冒出。”上述創(chuàng)投公司老總表示,中國的風(fēng)險(xiǎn)投資市場中,PE與VC經(jīng)常絞在一起,很難截然分開。

  投中集團(tuán)ChinaVenture研究報(bào)告指出,相比而言,外資創(chuàng)投對中國的投資意愿增強(qiáng)。外資投資案例呈現(xiàn)穩(wěn)定上升勢頭投資案例數(shù)量9起。2009年8月,中資機(jī)構(gòu)披露案例11起,投資金額2845.88萬美元,外資機(jī)構(gòu)披露案例9起,投資金額6869.75萬美元。投中集團(tuán)ChinaVenture認(rèn)為,這一變化反映出隨著全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇,外資基金LP所面臨流動(dòng)性緊張的局面有所緩解,投資意愿有所增強(qiáng)。

  “最近投資明顯升溫,項(xiàng)目企業(yè)開口就要10倍以上的項(xiàng)目比較多,一般說來,針對這樣的要求我們是不會(huì)考慮的,從專業(yè)的角度來說,我們必須認(rèn)真研究各個(gè)行業(yè)各個(gè)公司的具體情況絕對不會(huì)跟風(fēng)而上。”深圳市深圳高特佳投資集團(tuán)執(zhí)行合伙人黃青告訴記者,深圳高特佳投資集團(tuán)上周超額完成募集PE基金——— 深圳市高特佳匯富投資合伙企業(yè)(有限合伙),基金總規(guī)模達(dá)人民幣1.24億元,基金存續(xù)期為5年,主要傾向于投資偏后期的項(xiàng)目。

  黃青告訴記者,公司主要投資于健康醫(yī)藥、高成長性科技企業(yè)、新能源新材料、包括一些成長性強(qiáng)的傳統(tǒng)制造業(yè)。“這些很符合目前創(chuàng)業(yè)板企業(yè)的定位,但我們是很早以前定下來的,也一直在這些行業(yè)進(jìn)行投資。”黃青說。

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