杭城銀行躍躍欲試PE投資 擬向高端客戶推薦

2008-05-16 22:42:34      gudanzhe911
  記者昨日采訪了杭城多家銀行,發(fā)現(xiàn)目前市場上真正意義的銀行股權(quán)投資產(chǎn)品并不多。但是多家銀行均表示,為了滿足客戶的需求,未來有計(jì)劃面向高端客戶推出此類產(chǎn)品。

  銀行高端理財(cái)進(jìn)軍股權(quán)投資
  在杭州,民間的私募股權(quán)投資十分熱鬧。但是,銀行推出的股權(quán)投資產(chǎn)品卻很少。“如果能投資那些即將上市公司的股權(quán),上市后,這些股權(quán)可能獲得十分高的回報(bào)。”一位杭州的投資者致電本報(bào)財(cái)富熱線,表示對民間機(jī)構(gòu)的相關(guān)產(chǎn)品不信任,很想購買銀行推出的股權(quán)投資產(chǎn)品。
  那么,銀行是否有推出此類產(chǎn)品?記者采訪了多家商業(yè)銀行后發(fā)現(xiàn),除了中信銀行和交通銀行曾經(jīng)發(fā)售過真正意義上的股權(quán)投資產(chǎn)品外,其他銀行都尚未涉足該領(lǐng)域。
  今年4月份,交通銀行杭州分行曾面向其私人銀行客戶發(fā)售一款銀行股權(quán)投資產(chǎn)品,名為“交銀國際匯聯(lián)聚金股權(quán)投資集合資金信托計(jì)劃”。該產(chǎn)品受托人為交銀國際信托,投資期限5年。由于采取信托的方式,最低認(rèn)購金額比較高,為200萬元。交通銀行杭州分行有關(guān)人士告訴記者,銀行股權(quán)投資產(chǎn)品屬于高端產(chǎn)品,投資者的風(fēng)險(xiǎn)承受能力應(yīng)比較高,一般不向大眾發(fā)售。
  記者了解到,這款已經(jīng)發(fā)售結(jié)束的產(chǎn)品盡管門檻很高,依然受到該行高端客戶的踴躍認(rèn)購。其中一個原因是,該產(chǎn)品的潛在收益較高,而風(fēng)險(xiǎn)卻相對可控。在與產(chǎn)品相關(guān)的資料上顯示,交銀國際信托承諾回購,相對保證投資者的本金安全。該產(chǎn)品的投資方向是金融類股權(quán)、優(yōu)先投資城市商業(yè)銀行股權(quán)、兼顧保險(xiǎn)、證券公司;投資兩年內(nèi)計(jì)劃上市的高成長企業(yè)股權(quán),投資已上市的限售流通股,閑置資金將運(yùn)用于銀行存款、新股申購等。
  而在去年,中信銀行首家推出銀行股權(quán)投資產(chǎn)品“錦繡1號”,該產(chǎn)品的凈值漲幅一度高達(dá)198%,但現(xiàn)在因股市的調(diào)整,已經(jīng)回落至70%左右。該產(chǎn)品的投資期限也是5年,當(dāng)時的認(rèn)購資金起點(diǎn)則相對較低,為50萬元。“當(dāng)時我們對這只產(chǎn)品的預(yù)期年收益是25%,如果未來幾年牛市格局不改變,應(yīng)該可以達(dá)到這個收益。”中信銀行杭州鳳起支行貴賓理財(cái)經(jīng)理丁志毅告訴記者,這類產(chǎn)品的收益是完全浮動的,其最終收益取決于上市公司的股價(jià)。
  目前,除了上述兩家銀行曾推出此類產(chǎn)品,其他銀行尚未涉足這塊高端理財(cái)市場。招商銀行杭州分行私人銀行的有關(guān)人士告訴記者,高端客戶對這類產(chǎn)品有濃厚的興趣,該行也有意開發(fā)相關(guān)產(chǎn)品滿足客戶的需求。但是,這類產(chǎn)品的資源稀少,且銀行需要嚴(yán)格審核以控制風(fēng)險(xiǎn)。此外,工行、光大等多家銀行個人理財(cái)業(yè)務(wù)的相關(guān)人士均表示總行有意開發(fā)這類產(chǎn)品。
  而眼下,監(jiān)管部門對此類產(chǎn)品的審核相對嚴(yán)格。

  股權(quán)質(zhì)押類產(chǎn)品面向大眾
  眼下,真正的股權(quán)投資產(chǎn)品“難產(chǎn)”,一些打著“股權(quán)投資”的個人理財(cái)產(chǎn)品也吸引了投資者的目光。
  事實(shí)上,從今年起,這類股權(quán)質(zhì)押的理財(cái)產(chǎn)品紛紛上市。從昨日起,興業(yè)銀行發(fā)售一款“股權(quán)信托投資計(jì)劃”,該產(chǎn)品投資期限1年,資金門檻為5萬元,預(yù)期年收益率8.48%。
  盡管打著股權(quán)投資的名義,但這些并非真正的股權(quán)投資產(chǎn)品。業(yè)內(nèi)人士告訴記者,此類產(chǎn)品投資的并非未上市公司股權(quán),而是已上市公司的非流通股權(quán)。已上市公司將這類非流通股權(quán)通過質(zhì)押的方式進(jìn)行融資,中間一般由信托公司牽線搭橋,向公眾募集資金,而上市公司則支付一筆類似貸款利息的資金。
  相比真正的股權(quán)投資產(chǎn)品,這類產(chǎn)品的期限短,風(fēng)險(xiǎn)相對低一些,但潛在收益也要低很多。而相比較其他固定收益的銀行理財(cái)產(chǎn)品,這類股權(quán)質(zhì)押的產(chǎn)品收益要高出許多。
  據(jù)介紹,這類產(chǎn)品的期限一般為1年到2年,年收益率一般是7%至10%。而銀行發(fā)售的資金門檻則有所不同,如興業(yè)銀行將其定位為大眾產(chǎn)品,門檻只需5萬元。而今年3月份,光大銀行發(fā)售的一款類似產(chǎn)品,則把門檻定在50萬元。今年年初,工行也曾發(fā)售兩款此類產(chǎn)品,其中一款因預(yù)期年收益高達(dá)10%被瞬間搶購一空。但工行的此類產(chǎn)品也只面向理財(cái)金賬戶的客戶定向發(fā)行。

  股權(quán)投資需注意三大風(fēng)險(xiǎn)
  中信銀行杭州鳳起支行貴賓理財(cái)經(jīng)理丁志毅介紹,目前購買銀行股權(quán)投資產(chǎn)品的客戶,大多是對股權(quán)投資有興趣或有研究的客戶,普通客戶購買較少。在資產(chǎn)配置方面,這類產(chǎn)品屬于中產(chǎn)階層高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)配置,投資者需要承受資金量大、流動性弱、產(chǎn)品期限長這三大風(fēng)險(xiǎn)。
  銀行股權(quán)投資產(chǎn)品是投資者分享企業(yè)上市溢價(jià)的一種方式,但這類產(chǎn)品在銀行理財(cái)產(chǎn)品線中屬于“高風(fēng)險(xiǎn)、高收益”范疇,數(shù)量不多,一般也不面向大眾發(fā)售,并非銀行理財(cái)?shù)闹髁鳌?br />  丁志毅告訴記者,去年做股權(quán)投資的時機(jī)相對比較好,新上市公司的發(fā)行價(jià)和市場價(jià)差距很大,如中國船舶上市后大漲就給這類產(chǎn)品帶來豐厚的浮動收益。但是股權(quán)投資產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)還是很大,因?yàn)檫@類產(chǎn)品拿的都是限售股,等到解禁可以賣掉的時候,股市處于什么樣的點(diǎn)位十分重要。“中間的暴漲暴跌都只是‘紙上富貴’,最后實(shí)際的收益要看解禁的時候股價(jià)是多少。”
  除了未來收益不確定外,這類產(chǎn)品較長的投資期限也是一大風(fēng)險(xiǎn)。目前,此類產(chǎn)品的投資期限至少也是3年至5年,更長一些的可能是5年至7年。盡管有些產(chǎn)品設(shè)置了定期贖回機(jī)制,但其收益會受到影響。一般來說,如果投資者不能確??梢猿钟械狡?,不宜認(rèn)購此類產(chǎn)品。
  因?yàn)殂y行股權(quán)投資屬于高風(fēng)險(xiǎn)、高收益范疇,決定了它適合作為資產(chǎn)充裕家庭投資組合的一部分。“一般來說,這類投資的比例最好不要超過閑散資金的30%。”丁志毅建議,流動資金不足500萬元的投資者并不適合參與這類產(chǎn)品。
  交通銀行杭州分行華浙支行的AFP金融理財(cái)師周媛媛也認(rèn)為,股權(quán)投資的流動性存在一定不足,它更適合那些有長遠(yuǎn)投資規(guī)劃的客戶。投資者應(yīng)根據(jù)自身不同階段的需求、風(fēng)險(xiǎn)收益偏好以及財(cái)富的多寡,做科學(xué)合理的規(guī)劃。在權(quán)衡自身抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力后,有意愿且有較多閑置資金的投資者,可以將銀行股權(quán)產(chǎn)品作為合理資產(chǎn)配置中的一部分,在保證資金流動性的同時進(jìn)行長期投資,以期獲取比較穩(wěn)定、比較理想的投資收益。
  此外,另一類股權(quán)質(zhì)押類的理財(cái)產(chǎn)品,雖然風(fēng)險(xiǎn)相對較小,但依然有虧損的可能。如興業(yè)銀行目前正在發(fā)售的產(chǎn)品是投資北京銀行的質(zhì)押股權(quán),該產(chǎn)品給了如下的風(fēng)險(xiǎn)提示:北京銀行股票若在限售期結(jié)束后遇證券市場大幅波動或北京銀行股價(jià)持續(xù)下跌,則可能導(dǎo)致客戶理財(cái)資金蒙受損失。而興業(yè)銀行杭州分行公布的信息表示,投資者能否獲得8.48%預(yù)期年收益的前提是,這批限售股解禁后北京銀行的股票能否賣出7.2元的價(jià)格。目前,北京銀行的股價(jià)在17元附近。
  業(yè)內(nèi)人士指出,此類股權(quán)質(zhì)押產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)高低,除了跟證券市場走勢相關(guān)外,還跟股權(quán)的質(zhì)押率相關(guān)。比如目前股價(jià)40元,如果是按照50%即20元進(jìn)行質(zhì)押,只要股價(jià)不跌破20元,投資者資金就能免于虧損。

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