雙重征稅困擾合伙創(chuàng)投 商業(yè)銀行托管介入補(bǔ)臺(tái)

　　在本土創(chuàng)投公司發(fā)展提速的同時(shí)，2007年6月份受益新《合伙企業(yè)法》而誕生的合伙制創(chuàng)投公司，目前卻還存在著稅收等多方面的困境。

　　“并不是所有的合伙制創(chuàng)投都能避免雙重征稅，我們?nèi)匀粫?huì)面臨要雙重征稅的麻煩。”國(guó)內(nèi)一家PE（私募股權(quán)投資基金）的負(fù)責(zé)人路方（化名）告訴記者。

　　雙重征稅之困

　　自去年6月份頒布的新《合伙企業(yè)法》引進(jìn)有限合伙制概念后，截至2007年12月31日，國(guó)內(nèi)的合伙制企業(yè)已有15家。

　　路方表示，他所投資的一家企業(yè)采取的就是合伙制，但稅務(wù)機(jī)關(guān)在來調(diào)查時(shí)，卻以有限合伙人仍然參與管理而界定公司為公司制企業(yè)，并按照公司制創(chuàng)投的規(guī)定，既征收了企業(yè)所得稅，又征收了個(gè)人所得稅。而按照新《合伙企業(yè)法》的規(guī)定，合伙制企業(yè)無需繳納企業(yè)所得稅。

　　路方表示，稅務(wù)機(jī)關(guān)目前的依據(jù)是，雖然合伙制企業(yè)規(guī)定有限合伙人只出資不管理，但該企業(yè)的有限合伙人仍然參與了管理，這與公司制實(shí)際上沒有分別，因此仍然需要征收企業(yè)所得稅。

　　據(jù)了解，合伙企業(yè)的合伙人分有限合伙人和普通合伙人兩種，一般來說，其中有限合伙人主要只行使出資人職能而不參與日常管理，以所出資限額承擔(dān)有限責(zé)任。普通合伙人則僅出少量資金，但負(fù)責(zé)基金的日常管理，同時(shí)承擔(dān)無限責(zé)任。

　　國(guó)內(nèi)第一家合伙制創(chuàng)投企業(yè)——深圳南海創(chuàng)投企業(yè)的投資負(fù)責(zé)人鄭偉鶴告訴記者，目前該企業(yè)的有限合伙人就只承擔(dān)出資職能，同時(shí)引入了工商銀行作為托管行，有限合伙人不參與管理，同時(shí)企業(yè)也只需要交納個(gè)人所得稅。

　　上海林莉華律師事務(wù)所律師李磊在其最新報(bào)告中表示，正因?yàn)橛羞@種在出資和管理方面分開行使的機(jī)制，合伙制設(shè)立方式才在效率等優(yōu)勢(shì)方面吸引新創(chuàng)企業(yè)紛紛采用。但由于目前合伙制設(shè)立方式在國(guó)內(nèi)仍處于起步階段，稅收等環(huán)節(jié)上確實(shí)還面臨一些不確定性。

　　路方則表示，《合伙企業(yè)法》并沒有明確規(guī)定有限合伙人完全不可以參與管理，而在目前的情況下，有限合伙人出于自身出資安全的考慮，完全有可能參與到日常管理中去。

　　據(jù)記者了解，目前出現(xiàn)這種稅收困境的地區(qū)還只是少數(shù)。而前述南海創(chuàng)投所在的深圳，目前就不存在仍然雙重征稅的局面。

　　商業(yè)銀行介入

　　上海某合伙制私募公司合伙人告訴記者，在行業(yè)內(nèi)，有限合伙人和普通合伙人確定合作時(shí)，確實(shí)會(huì)協(xié)商好有限合伙人一般不參與管理。但如果僅從資金安全的角度考慮，引入第三方托管行就能有效解決可能產(chǎn)生的資金風(fēng)險(xiǎn)。目前，該企業(yè)已經(jīng)引入了浦發(fā)銀行作為第三方托管行。

　　浦發(fā)銀行托管部相關(guān)人士告訴記者，由于托管行在資金募集、資金投放和事后流向方面都會(huì)進(jìn)行全程跟蹤，一般不會(huì)出現(xiàn)資金風(fēng)險(xiǎn)。“托管行不僅代表有限合伙人的利益，也不僅代表普通合伙人的利益，而是代表整個(gè)合伙企業(yè)的利益。一般來說，只有普通合伙人發(fā)來賬戶資金轉(zhuǎn)移的指令之后，銀行才會(huì)準(zhǔn)許動(dòng)用資金。”

　　這位人士介紹，合伙人還在募集資金的階段，銀行就給企業(yè)開設(shè)托管賬戶。到后期項(xiàng)目運(yùn)作階段，如果被投項(xiàng)目出現(xiàn)股權(quán)質(zhì)押等影響流動(dòng)性的情況，托管行就會(huì)介入形成保護(hù)層，防止資金出現(xiàn)亂用。

　　“如果目前出現(xiàn)有限合伙人大量參與管理和決策的現(xiàn)象，這只能說相關(guān)合作方還沒有取得信任。”該人士認(rèn)為，由于合伙企業(yè)在國(guó)內(nèi)還剛剛起步，因此出現(xiàn)這種狀況目前也比較正常。“不過這恰好給了托管行機(jī)會(huì)，估計(jì)銀行作為第三方獨(dú)立機(jī)構(gòu)介入之后，類似的情況可以盡量避免。”

　　稅收麻煩不少

　　事實(shí)上，記者了解到，新生的合伙制創(chuàng)投企業(yè)，除了面臨的雙重征稅麻煩外，還面臨股票投資收益是否要征稅、外國(guó)投資者稅收如何適用等尷尬局面。

　　前述合伙私募公司合伙人告訴記者，目前該企業(yè)主要負(fù)責(zé)二級(jí)市場(chǎng)私募投資，合伙人之前也都來自同一個(gè)證券圈子，不存在彼此不信任的問題。但在股票投資方面，目前國(guó)內(nèi)規(guī)定個(gè)人投資股票的收益無需繳稅，但如果是法人則仍須征稅。而在合伙制的情況下，如何界定是由個(gè)人投資還是企業(yè)投資，目前還沒有確定。“因此目前企業(yè)的該項(xiàng)稅收還處在懸置階段，是否要征收也還沒有明確。”該人士稱。

　　記者了解到，此前內(nèi)地主要從事二級(jí)市場(chǎng)投資的私募公司，要么是以某某咨詢公司或某某投資公司的名義，按公司制征收股票投資收益，要么是以投資人個(gè)人的名義避免征稅，但合伙制的二級(jí)市場(chǎng)投資企業(yè)，由于目前剛剛出現(xiàn)，確實(shí)沒有形成一套統(tǒng)一的征稅標(biāo)準(zhǔn)。

　　“目前只知道監(jiān)管層在討論這些稅收監(jiān)管的問題，但什么時(shí)候能出臺(tái)明確的說法還不確定。”該私募人士告訴記者。

　　美國(guó)必百瑞律師事務(wù)所主管合伙人陳永堅(jiān)認(rèn)為，新《合伙企業(yè)法》目前還面臨著外國(guó)企業(yè)或個(gè)人在國(guó)內(nèi)設(shè)立合伙企業(yè)的尷尬，其附則第108條規(guī)定：“外國(guó)企業(yè)或者個(gè)人在中國(guó)境內(nèi)設(shè)立合伙企業(yè)的管理辦法由國(guó)務(wù)院規(guī)定。”但目前，還沒有相關(guān)的規(guī)定出臺(tái)。

　　陳永堅(jiān)認(rèn)為，由于外國(guó)企業(yè)或個(gè)人設(shè)立合伙企業(yè)還涉及外匯、稅收和行業(yè)準(zhǔn)入等方面的政策影響，因此監(jiān)管層在放行外國(guó)合伙人方面確實(shí)會(huì)比較謹(jǐn)慎，但這些都有迫切完善的需要。