延安醫(yī)藥2024年上半年扣非后凈利潤(rùn)增長(zhǎng)60%：核心產(chǎn)品產(chǎn)權(quán)回收后持續(xù)保持穩(wěn)定增長(zhǎng)

日前，延安醫(yī)藥（839010）發(fā)布2024年半年度報(bào)告，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2.5億元，同比增長(zhǎng)31.73%。實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)6167萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)99.21%。歸屬于掛牌公司股東的扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)5380萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)59.53%。

其它重要經(jīng)營(yíng)指標(biāo)方面，延安醫(yī)藥同樣表現(xiàn)不俗。毛利率52.54%，與上年同期相比增加1.35個(gè)百分點(diǎn)。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~4281萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)46.77%。與此同時(shí)，公司應(yīng)收賬款的增速明顯低于營(yíng)收的增長(zhǎng)。

另外，延安醫(yī)藥半年報(bào)還透露出兩個(gè)信號(hào)。一是公司核心產(chǎn)品格列齊特緩釋片產(chǎn)權(quán)回收一年多后，銷售持續(xù)保持穩(wěn)定增長(zhǎng)；二是公司回報(bào)股東能力很強(qiáng)，在申報(bào)報(bào)告期持續(xù)分紅后，公司擁有的貨幣資金始終保持快速增加。

核心產(chǎn)品產(chǎn)權(quán)回收后持續(xù)保持穩(wěn)定增長(zhǎng)

延安醫(yī)藥是一家集研發(fā)、生產(chǎn)、銷售于一體的綜合性醫(yī)藥企業(yè)。產(chǎn)品主要有化藥制劑、原料藥、醫(yī)藥中間體等。主要產(chǎn)品格列齊特緩釋片、諾氟沙星膠囊以及合作生產(chǎn)品種鹽酸二甲雙胍片都已經(jīng)通過(guò)一致性評(píng)價(jià)。

延安醫(yī)藥2016年出資委托天津君安開(kāi)展格列齊特緩釋片質(zhì)量和療效一致性評(píng)價(jià)研究，并約定天津君安完成藥品質(zhì)量和療效一致性評(píng)價(jià)工作后，需將藥品上市許可持有人轉(zhuǎn)讓至公司。

2020年12月格列齊特緩釋片通過(guò)一致性評(píng)價(jià)，2021年2月參與并中標(biāo)了第四批國(guó)家集中采購(gòu)，由于藥品一致性評(píng)價(jià)通過(guò)與國(guó)家集采中標(biāo)間隔時(shí)間較短，公司未能夠完成格列齊特緩釋片上市許可持有人變更。為了維護(hù)公司利益，延安醫(yī)藥2021年3月開(kāi)始向天津君安收取授權(quán)生產(chǎn)許可費(fèi)，同時(shí)公司實(shí)控人針對(duì)于徹底解決同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)作出了一系列承諾。

2023年3月國(guó)家集采到期，格列齊特緩釋片藥品上市許可持有人由天津君安變更至延安藥業(yè)名下，同時(shí)天津君安停止生產(chǎn)該產(chǎn)品。2023年8月天津君安庫(kù)存銷售完畢后，公司不再產(chǎn)生授權(quán)生產(chǎn)許可費(fèi)收入，并于當(dāng)年底注銷了天津君安，不折不扣地全面履行了相關(guān)承諾。

自2023年3月至2024年6月底，格列齊特緩釋片上市許可持有人回歸延安藥業(yè)已經(jīng)一年多，公司業(yè)績(jī)保持持續(xù)、穩(wěn)定、快速增長(zhǎng)。財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2023年下半年，延安藥業(yè)營(yíng)收2.43億元，凈利潤(rùn)4144萬(wàn)元，分別同比增長(zhǎng)33%和60%。2024年上半年?duì)I收和凈利潤(rùn)分別增長(zhǎng)31.73%和99.21%。

延安醫(yī)藥半年報(bào)顯示，今年上半年業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)除了主要產(chǎn)品格列齊特緩釋片銷量穩(wěn)定增漲外，復(fù)方甲氧那明膠囊、鹽酸甲氧那明等主要制劑及原料藥產(chǎn)品的銷量也呈現(xiàn)快速增長(zhǎng)。

具有持續(xù)回報(bào)股東能力

回報(bào)股東既要有愿望也要有能力，延安醫(yī)藥在這方面做得不錯(cuò)，自2016年新三板掛牌后多次進(jìn)行分紅，回饋公眾股東。

資料顯示，從2020年至2022年，公司先后向股東派現(xiàn)3次，合計(jì)每股派現(xiàn)1.025元/股。雖然堅(jiān)持通過(guò)現(xiàn)金分紅的方式回報(bào)股東，但延安醫(yī)藥擁有現(xiàn)金持續(xù)增加，可見(jiàn)分紅并未影響或減弱公司的可持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力。

以2022年為例，延安醫(yī)藥2021年底擁有貨幣資金總額為8849萬(wàn)元，短期借款金額為3390萬(wàn)元，無(wú)長(zhǎng)期借款。之后，延安醫(yī)藥進(jìn)行兩次派現(xiàn)。2021年實(shí)施10股派1.57元，派現(xiàn)日期為2022年6月8日。2022年中期實(shí)施10股派7.08元，派現(xiàn)日期2022年12月14日。兩次累計(jì)派現(xiàn)總金額約1.1億元。

2023年，由于延安醫(yī)藥進(jìn)入沖刺北交所時(shí)間，按照相關(guān)規(guī)定，公司停止分紅派息。

經(jīng)過(guò)一年多的積累，延安醫(yī)藥目前擁有現(xiàn)金創(chuàng)近期新高。截止到2024年6月30日，延安醫(yī)藥擁有貨幣資金總額達(dá)2.32億元，短期借款8150萬(wàn)元，無(wú)長(zhǎng)期借款。兩者相抵后，公司可支配現(xiàn)金凈額超過(guò)1.5億元。

再看延安醫(yī)藥擁有貨幣資金的結(jié)構(gòu)，“質(zhì)量”很高?？偨痤~為2.317億元，全部為可隨時(shí)用于支付的銀行存款。

目前，證監(jiān)會(huì)副主席王建軍表示，只有廣大投資者有實(shí)實(shí)在在的獲得感，資本市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展才能有牢固的根基，從而真正實(shí)現(xiàn)穩(wěn)市場(chǎng)、穩(wěn)信心。

因此，資本市場(chǎng)需要一批既有愿望又有能力跟投資者分享上市公司發(fā)展成果的公司，他們成為資本市場(chǎng)的基本盤后，國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)才能行穩(wěn)致遠(yuǎn)。